Снимка: iStock

Европейската централна банка е настроена за предпазлив подход на срещата си за паричната политика тази седмица, тъй като инвазията на Русия в Украйна потенциално дерайлира много от политическите планове, които имаше за останалата част от годината, пише CNBC.

Срещата, която приключва в четвъртък, идва точно две седмици след като президентът Владимир Путин инициира непровокираната атака срещу съседката на Русия. Оттогава финансовият свят се промени драстично. Цените на петрола и газа се повишиха и акциите на европейските банки загубиха повече от печалбите си от миналата година.

Накратко, ситуацията е изключително непредвидима. Но едно е сигурно, инфлацията ще бъде още по-висока и растежът ще бъде повлиян от проблемите с доставките и високите цени на суровините. На този фон ЕЦБ е готова да избере подход на изчакване.

„Цените на енергията и инфлацията ще бъдат по-високи, докато растежът ще отслабне“, каза Дирк Шумахер, наблюдател на ЕЦБ от Natixis.

„Тъй като на този етап остава неясно колко значителен ще се окаже този „стагфлационен“ шок, ние очакваме ЕЦБ да избере позицията да изчака и да видим на срещата през март“.

Икономика, преминаваща през стагфлация, е тази, която едновременно изпитва стагнираща активност и ускоряваща се инфлация. Това явление е разпознато за първи път през 70-те години на миналия век, когато петролният шок доведе до продължителен период на по-високи цени, но рязко спадащ растеж на БВП.

Инфлацията в еврозоната беше 5,1% през януари и се покачи до 5,8% през февруари, тъй като цените на енергията скочиха на фона на тежката военна ескалация от Русия. Развитието на инфлацията вероятно се влошава, тъй като цените на газа скочат до исторически върхове и Путин заплашва да спре изцяло доставките на газ като отговор на западните санкции, наложени на Москва.

„ЕЦБ все още има едно голямо предимство пред Фед. Влошаващото се превишаване на инфлацията в еврозоната е причинено единствено от външни шокове за доставките, а не от някакъв фактор, който ЕЦБ би могла да контролира“, каза Холгер Шмидинг, главен икономист на Berenberg.

"В резултат на това членовете на съвета на ЕЦБ могат да си позволят да се съгласят да отложат някои от основните решения, докато перспективите не станат по-ясни.", добави Шмидинг.