Снимка: iStock

Тази седмица инвеститорите ще се съсредоточат върху актуализациите за варианта Omicron и инфлацията. Притесненията около двата фактора предизвикаха волатилността на пазарите миналата седмица.

Двете са преплетени. Мнозина се опасяват, че допълнителна вълна от коронавирус може да предизвика ново забавяне на мобилността на потребителите и разходите, което засяга икономическата активност и корпоративните печалби. 

Създателите на ваксини и други изследователи все още трябва да определят степента на предаване на Omicron и тежестта на заболяването, причинено от варианта, или дали е поне частично резистентен към настоящите ваксини.

И все пак, въпреки тези свързани с вируса страхове, създателите на паричната политика сигнализираха, че са готови да се оттеглят от стимулите на паричната политика, които помогнаха за подкрепа на икономиката повече от година и половина по време на пандемията. Това се случи, тъй като инфлационните тенденции се оказаха по-силни от очакваното преди, като се има предвид, че по-строгите парични политики биха могли да помогнат за облекчаване на повишените цени.

Инвеститорите се очаква да получат актуализиран поглед върху състоянието на инфлацията по-късно тази седмица, като Министерството на труда в САЩ публикува своя индекс на потребителските цени (CPI) през ноември в петък. Въпреки че Федералният резерв обикновено гледа на основния индекс на разходите за лично потребление (PCE) като предпочитан измерител на инфлацията, CPI служи като друга критична точка от данни, подчертаваща степента на увеличенията на цените, засягащи потребителите на Main Street.

Очаква се ИПЦ за ноември отново да стане горещ. Консенсусните икономисти очакват ИПЦ да се повиши с 0,7% през ноември на месечна база, в сравнение с 0,9% през октомври. Това ще отбележи 18-ти пореден месец на увеличение на CPI.

На годишна база се очаква индексът на потребителските цени да се ускори до 6,7%, спрямо годишното увеличение от 6,2% през октомври. Това би означавало най-бързото увеличение от 1982 г.

С изключение на по-променливите цени на храните и енергията, ИПЦ вероятно ще се е повишил с 4,9% спрямо миналата година, като също ще се ускори от 4,6% през октомври и отново би бил най-високата стойност от 1991 г.

Увеличенията на CPI бяха широкообхватни през последните месеци, като ограниченията във веригата на доставки и недостигът на работна ръка засегнаха различни индустрии и накараха много компании да прехвърлят допълнителни разходи на своите крайни потребители.

Неотдавнашните скокове в цените на енергията и суровините също допринесоха значително за водещия CPI, като цените на мазута се повишиха с 12,3% на месец през октомври CPI, а природният газ се повиши с 6,6% при най-голямото си месечно покачване от 2014 г. насам. Цените на употребяваните автомобили и камиони – които се понижиха през август и септември след скока по-рано по време на повторното отваряне на фона на нарастването на мобилността – също обърнаха курса, за да скочат отново през октомври.

„Намираме се в разгара на трета вълна на болка и не говорим за COVID. Една от големите изненади в октомврийския отчет за CPI миналия месец беше ръст от 2,5% в цените на употребяваните автомобили, което допринесе с 10 базови точки до 0,6% в по-широкия основен CPI“, пише в бележка Мишел Майер, главен икономист на Bank of America в САЩ. „За съжаление това може да е само началото“.

„Извън автомобилите, ние търсим покачване на цените в категориите стоки като домакинско обзавеждане, облекло и стоки за отдих“, добави тя. „Веригите за доставки остават ограничени от тесни места, което убеди много търговци на дребно да започнат празничните разпродажби още по-рано тази година през октомври. Търговците на дребно също може да са предлагали по-малко отстъпки в сравнение с предходните години предвид по-тесните инвентаризации."

За инвеститорите настоящите повишени нива на инфлация предполагат, че Федералният резерв може да се наложи да се движи по-бързо от очакваното преди, за да повиши лихвените проценти и да забави тези скокове в цените. Членовете на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) ще бъдат в период на затъмнение тази седмица преди срещата си през декември, по време на която много участници на пазара очакват, че централната банка ще реши да ускори темпото на процеса на намаляване на изкупуването на активи в бъдеще.

През ноември Фед реши да забави програмата си за закупуване на активи с около 15 милиарда долара на месец, след като купуваше 120 милиарда долара на месец в ценни книжа, обезпечени с ипотечни кредити и американски облигации от разгара на пандемията миналата година.

Миналата седмица председателят на Федералния резерв Джером Пауъл каза, че централната банка може да "приключи своите покупки няколко месеца по-рано", като се има предвид, че той наблюдава "много силна икономика и много висок инфлационен натиск". Той също така каза, че вероятно е "добро време за пенсиониране" използването на думата "преходно" за описание на инфлацията. Други служители на Фед също предполагат, че биха подкрепили ускоряването на процеса на намаляване на фона на засилващото се икономическо възстановяване и нарастващите цени.

„Фед обяви началото на своето QE [количествено облекчаване] само на срещата на FOMC преди месец и макар да промени малко езика, изявлението от ноември все още настояваше, че се очаква високата инфлация да бъде до голяма степен преходна. Разбира се, след последната среща по политиката научихме, че основната инфлация се е увеличила с повече от очакваното през октомври и растежът на работните места е стабилен“, пише в бележка в петък Пол Ашуърт, главен икономист за Северна Америка. "Не е очевидно, че ценовият натиск се е увеличил значително през последните няколко седмици. Тази промяна в тона е повече за това, че служителите на Фед най-накрая приемат това, което смятахме за очевидно преди шест месеца."

Икономически календар

Понеделник: Няма забележителни доклади, планирани за пускане

Вторник: производителност извън селското стопанство, финал за 3-то тримесечие (-4,9% очаквано, -5,0% през второто тримесечие); Единични разходи за труд, окончателно 3-то тримесечие (8,3% очаквани, 8,3% през второто тримесечие); Търговски баланс, октомври (-$66,9 млрд. очаквани, -$80,9 млрд. през септември); Потребителски кредит, октомври (25 000 милиарда долара се очакват, 29,913 милиарда долара през септември)

Сряда: Заявления за MBA за ипотека, седмица, приключила на 3 декември (-7,2% през предходната седмица); JOLTS Открити работни места, октомври (10,500 милиона очаквани, 10,438 милиона през септември)

Четвъртък: Първоначални молби за помощи за безработица, седмица, приключила на 4 декември (225 000 очаквани, 222 000 през предходната седмица); Продължаващи искове, седмица, приключила на 27 ноември (1,910 милиона очаквани, 1,956 милиона през предходната седмица); Запаси на едро месец над месец, октомври финал (2,2% очаквани, 2,2% през септември); Промяна в нетната стойност на домакинствата, 3-то тримесечие (5,849 милиарда долара през второто тримесечие)

Петък: Индекс на потребителските цени, месец спрямо месец, ноември (0,7% очаквано, 0,9% през октомври); ИПЦ без храна и енергия, месец над месеца, ноември (0,5% очаквано, 0,6% през октомври); ИПЦ на годишна база, ноември (6,7% очаквано, 6,2% през октомври); ИПЦ без храна и енергия, на годишна база, ноември (4,9% очакван, 4,6% през октомври); Реални средни седмични печалби, на годишна база, ноември (-1,6% през октомври); Настроения от Мичиганския университет, предварителни декември (68,0 очаквани, 67,4 през ноември); Месечен отчет за бюджета, ноември (-$195,0 милиарда очаквани, -165,1 милиарда през октомври)

Календар на печалбите

Понеделник: Coupa Software (COUP), MongoDB (MDB), Gitlab (GTLB) след затваряне на пазара

Вторник: AutoZone (AZO) преди отваряне на пазара; ChargePoint Holdings (CHPT), StitchFix (SFIX) след затваряне на пазара

Сряда: GameStop (GME), Rent the Runway (RENT), RH (RH) след затваряне на пазара

Четвъртък: Broadcom (AVGO), Chewy (CHWY), Oracle (ORCL), Costco (COST) след затваряне на пазара

Още по темата:

Какво очакват инвеститорите от Джером Пауъл?