Снимка: iStock

Всички лоши новини се оценяват на фондовия пазар, докато това вече не е така. Има много примери за биковете, които омаловажават риска през десетилетието - плюс такива от голямата рецесия - макар че фонът сега е с много по-малко тревожни въпроси, отколкото през 2008/2009 година. 

При около 22 пъти съотношението цена-бъдеща печалба за S&P 500 не е било по-високо от края на 2001 година, според изследване на пазарния мъдрец Ед Ядрени. В случай, че не знаете обаче – тогава не е имало безкрайно непредсказуемо здравно пандемия, разрушаващо хаос за глобален бизнес и програма за закупуване на облигации, изпомпващи пазарите на активи.

Тогава на улицата имаше прогнози за доходите, които са ключов елемент, който подкрепя цените на акциите. Понастоящем те изглеждат построени от куп хора, които виждат S&P 500 – 5 500 пункта през 2022 г. Анализаторите очакват приходи от третото тримесечие на S&P 500 да се увеличат с 27.6% на годишна база. Ако този номер бъде ударен или надхвърлен, той ще отбележи третия най-висок годишен темп на растеж на печалбата, докладван от индекса, датиращ от 2010 г.

Целият този оставен оптимизъм изглежда малко твърде голям предвид на - 1) че сме в пандемия; 2) вървим към достигане на тавана на дълга през октомври и 3) състоянието на бизнеса. И последният елемент е мястото, където могат да се очакват големите проблеми на пазарите, докато въвеждаме още един сезон на печалбите, много скоро в голяма степен поради сериозно повредени глобални вериги за доставки.

Wall Street Journal докладва, че пристанищата са пълни с излишни контейнери (страничен продукт на непредсказуемата пандемия) събиращи прах поради недостига на труд. Не само, че виждаме повишаването на разходите за правене на бизнес, но и вредите от тази непредсказуемост за бизнес средата са огромни.

Примерите за тези проблеми започват да се натрупват.

Nike: Производителят на маратон и облекло предупреди миналата седмица за загубата на производство в Covid-19 ударения Виетнам. Това е сред няколкото въпроса за веригата за доставки, която се среща. "Ние не сме имунизирани срещу световните проблеми за веригата за доставки, които предизвикват производството и движението на продукта по света", заяви на анализаторите главният директор на компанята. Nike продължи да намалява пълните си продажби, обвинявайки предизвикателствата на веригата за доставки. Акциите на Dow компонента завършиха миналата седмица с 4.5% надолу.

Costco: Търговецът на складове има собствени проблеми на веригата за доставки. "Ние поставяме някои ограничения на ключови елементи като продукти за банята, почистващи материали, заради проблеми свързани с придвижването, свързани с търсенето, свързано с възрастните. Закъснения на мебелите понякога достигат между 16 до 18 седмици, на фона на традиционните срокове за доставки между осем и 12 седмици“, каза финансовия директор на компанията Ричард Галанти.

FedEx: Могъщният транспортен гигант имаше ужасен ден на печалба миналата седмица, благодарение на проблемите на веригата за доставки и невъзможността да наемат достатъчно работници. FedEx заяви, че тримесечните му резултати са намалели с 450 милиона долара поради недостига на работна ръка самостоятелно, по-специално на нейния наземен сегмент. 600 000 пакета в мрежата на FedEx се пренасочват поради невъзможността да се намери трудов ресурс. FedEx намали перспективата за пълно годишно печалба, изпращайки акциите с 10% надолу за седмицата.

Ако проблемите с веригата за доставки в тези компании са оценени в акциите, тогава акциите на Nike и FedEx биха спечелили след посочените новини. Те не го направиха, а сега улицата отбелязва оценките на приходите им и техните конкуренти.

Така че, веригите за доставка са следващият проблем, на който да обърнат внимание биковете, които най-вероятно ще намерят извинения за всичко.

Още по темата:

Проблемите с веригата на доставки на Nikola се задълбочават