Снимка: iStock

Печалбите на компонентите на SOFIX за изминалата година – са вече факт. И е време да погледнем към тях, за да видим как са се променили с времето. Ще погледнем към повишението на финансовите резултати за две години – или печалбите и приходите за изминалата година, съпоставени с тези през 2021-ва година, когато коронавирусната пандемия вече се бе разсеяла.

Също така, ще проверим дали има някаква връзка между представянето в акциите на дружествата и ръста във финансовите им резултати. Както се казва на „борсата се търгува очакванията“, или пък това може би не важи за родния капиталов пазар?

Както се вижда от таблицата по-долу, може да се обобщи, че като цялата изминала година е била добра за дружествата компоненти на индекса на синичет чипове SOFIX.

Данни: Справка Инфосток

Печалбите са варирали между понижение от 86% при Адванс Терафонд до ръст от 351% за Фонд за недвежими имоти България. На второ място по ръст на финансовия резултат е Софарма – като той се повишава с цели 305% за разглеждания период. Другата компания от структурата на Софарма, компонент на SOFIX – Софарма Трейдинг, също регистрира ръст на печалбата си от 276%, което я поставя на трето място в класацията.

На практика понижение или нулева печалба за разглеждания двегодишен период има само при четири дружества от SOFIX, което е около една четвърт от всички компоненти на индекса.

Освен Адванс Терафонд, който бележи спад както на приходите си, така и на печалбата си, Неохим е другото дружество от състава на индекса, който регистрира понижение и по двете направления.

Поглеждайки към раста на приходите, Централна Кооперативна Банка е дружеството с най-голямо повишение на приходите – с ръст от малко над 400% за двете години. Следват я Софарма – с повишение от 226% и Елана Агрокредит – с 202%. 

Ако погледнем от друг ъгъл, а именно от гледна точка на това, което са най-поскъпналите позиции в индекса, то откриваме, че на първо място са книжата на Шелли Груп. Поскъпването на акциите обаче, в размер на близо 90%, е по-малко от ръста както на приходите, така и на печалбата за разглеждания период.

На второ и трето място са акциите на двете публично търгувани банки, компоненти на индекса, които също се отличават с добър ръст на финансовите си резултати.

Съществува ли връзка между представянето на акциите и финансовите резултати на развитите пазари?

Въз основа на исторически данни, може да се обобщи, че такава зависимост трудно се открива, дори на някои от най-развитите световни фондови пазари – като щатския например.

Ето как изглеждат нещата за печалбите на щатските компании и пазарната доходност в дългосрочен план (от 1950-та година насам, според данните на FRED):

Данни: FRED

Както се вижда от таблицата, не може да се установи наличието на добра корелация между представянето на пазара и ръста в печалбите.

Периодът, в който печалбите са нараснали най-много – между 2000 и 2008-ма година (средно с 9.1% на година) на практика е и тази, регистрирана най-лоша доходност за инвеститорите, в размер на минус 3.6%.

В този период от време, от който излязохме преди две години – между 2009 и 2016-та година се отличава с най-слаба средна ръст на печалбите от разглежданите периоди, но за сметка на това, доходност от 14,6% за инвеститорите, е третата най- висока.

От друга страна периодът с най-добра доходност за инвеститорите – между 1982 и 1999 година, когато е била регистрирана възвръщаемост от 18.3% на година, се отличава с под средния за всички периоди ръст на печалбата от 6.7% (като е бил 6.6% за разглежданата времева рамка).

Изводът, който може да се направи, че преди да се доверявате по отношение на определянето на схващания за пазара, трябва да правите собствените си проучвания.

Другият извод, който може да се направи е, че пазарът може да расте добре в периоди на слаб ръст на печалби и обратното - да се понижава в периоди на ускоряване на ръста…

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.