Снимка: iStock

В момента тече война между цикличните акции и това, което се превърна в "отбранителна игра" в лицето на технологичният сектор.

„Вашингтон и Фед продължават да вкарват пари в системата. И ако икономиката остане слаба, тогава облигациите и защитните сили ще се справят доста добре“, казва Бил Калахан, инвестиционен стратег от Schroder Investment Management в Ню Йорк. "Ако случаите се забавят и икономиката се възстанови, ще видите експлозивни движения по-високо в по-цикличните акции и стоки", казва Калахан. 

Калахан се шегува, че големите технологични акции са "новите държавни облигации" в момента и всеки намек за лоши новини изпраща инвеститорите към тях.

От строго пазарна гледна точка, скорошното увеличение на случаите с вируси дойде в подходящ момент, казва той.

„От хуманитарна гледна точка ние не искаме някой да се разболее, а от икономическа гледна точка не искаме някой да се затвори, но вторият шип може да е дошъл в наистина добро време за пазарите, защото това дава на Вашингтон оправдание да направи още един огромен стимул, който да се изразходва в реалната икономика”, казва той.

Пазарният опит от април показва, че инвеститорите просто се нуждаят от признаци на напредък, а не от сигурност по отношение на коронавируса. „В крайна сметка знаем, че случаите ще достигнат връх и ще се движат надолу. И мисля, че пазарът наистина ще хареса това и мисля, че по-специално някои от по-цикличните акции ще се харесат“, казва той.

От гледна точка на кои сектори биха се възползвали, Калахан подчертава секторите за пътуване и отдих, финансовия и енергийния сектор, без да посочва конкретни компании. „40 долара за барел петрол не работят за никого“, казва той за енергетиката.

Ключовият момент, на който той набляга, е, че не е необходимо пълно възстановяване. „Ако сте професионален инвеститор, наистина е трудно да отидете при инвеститорите и да им кажете: „Е, аз купих банки вместо Amazon и затова сте по-зле“ казва той. „Хората не искат да чуят:„Ами оценките изглеждаха...“

Така че, всички са от едната страна на лодката в търговията с технологии за безопасност. Така че, когато получите по-добри новини, това затваряне на пропастта между представянето ще стане бързо и насилствено.", смята Калахан.

Засега той съветва да намалите позициите си в някои от победителите и да започне да гледате за акции, които се търгуват, сякаш „това е краят на дните им“.

Новините на коронавирусния фронт не бяха добри в сряда - увеличаване на смъртните случаи и ръст в новите случаи и положителния процент на тестове в САЩ.

Tesla отчете изненадваща печалба за второто тримесечие, давайки на производителя на електрически автомобили четири поредни периода на рентабилност и го постави на път, за да влезе в S&P 500. 

Технологичната компания Microsoft отчете рекордни приходи през четвъртото си фискално тримесечие водени от приходите в ключовите си подразделения, които или отговарят или надвишават оценките на Уолстрийт. 

AT&T отчете печалба, по-ниска от очакваната, а Twitter изнесе изненадваща загуба, но пък ръста на потребителите бе достатъчно добра новина за инвеститорите.

Икономистите от Citi не са оптимисти по отношение на вероятния път на бизнес инвестиции, както показва тази диаграма.

Източник: Citi

„Въпреки че може да има сдържано потребителско търсене, което засилва продажбите на дребно и възстановяването на акциите, стимулиращи индустриалното производство, нито едно от възстановяванията не представлява истински ръст. Бизнес инвестициите са съставният ключ за устойчиво възстановяване “, казват те.

Още по темата:

Сега е може би най-подходящия момент за купуване на тези акции

Какви щети нанесе коронавирусът?