Снимка: iStock

Аматьори инвеститори, които са закупили акции на J.C. Penney Co., когато търговецът на дребно фалира, сега се обръщат с молба към съдия, който да им спести пълно заличаване на инвестираните средства в компанията.

„Надявам се и ви моля да помислите за акционерите“, пише 50-годишният индивидуален инвеститор Джон Хард в писмо от 25 май, едно от десетките, изпратено до базирания в Тексас съд, който наблюдава делото през последните месеци.

Хард е част от нарастващия брой индивидуални трейдъри - мнозина задвижвани от скуката и блокирането на икономиката заради вируса и привлечени от безплатната онлайн търговия. 

Спекулациите на аматьорите не са нищо ново, но за първи път експертите виждат инвеститорите да купуват акции дори на фалирали компании. Потърсили защита от фалит компании, сред които Hertz и Whiting Petroleum Corp., както и J.C. Penney, видяха скок в цените на акциите си наскоро въпреки незавидното си положение.

Тези печалби почти винаги се оказват мимолетни, оставяйки търговците на дребно с малко на което да могат да разчитат, че ще получат инвестираните си средства обратно. Един скъп урок, който те научават за корпоративните фалити в САЩ - където стойността на акционерите изчезва почти напълно, като правило. 

Това е така, защото всички кредитори трябва да бъдат обезпечени, преди собствениците на акции да получат нещо. За инвеститорите от J.C. Penney има малко надежда казусът да бъде по-различен и да получат своите вложения.

Представител на компанията отказа да коментира писмата на акционерите. Несвързаното изслушване, насрочено за понеделник, може да доведе до актуализация относно удължаването на срока на кредиторите, за да одобрят плана си за промяна.

„Ако има някакъв възможен начин - по какъвто и да е начин - да възстановим дължимото на акционерите, ние ще се борим за това“, заяви Джоуа Сусберг от Kirkland & Ellis, адвокат по несъстоятелност на J.C. Penney, по време на изслушването на 9 юни.

Експертите припомнят за пореден път, че индивидуалните и непрофесионални инвеститори е добре да потърсят професионални съвети и да стоят настрана от компании, които са в или близо до състояние на фалит, заяви Фред Рингъл, партньор и съпредседател на отдела за фалит в адвокатската кантора Robinson Brog Leinwand Greene Genovese & Gluck. „Хората, които купуват акции с надеждата, че няма да загубят всичко при фалит, просто не разбират процеса“, каза Рингъл.

Той добави, че е озадачен, тъй като инвеститорите на дребно насочват пари в компании в несъстоятелност, предвид сложността на процеса на преструктуриране. „Изобщо не разбирам това явление“, каза той.

J. C Penney подаде заявление за защита от фалит по глава 11 в средата на май. След като акциите на компанията поскъпнаха до 67.9 цента миналия месец, те се търгуват за около 30 цента в момента.

Някои от дълговите книжа на търговеца, които все още се нареждат пред акциите в линията на погасяване, се котират за по-малко от 2 цента за долара. Това предполага изключително малки шансове облигационерите да бъдат обезпечени, което означава, че за акционерите най-вероятно няма да остане нищо.

Интерес от Amazon.com

Няколко писма от акционерите на JC Penney критикуват неспособността на компанията да обяви купувач, след като медийните съобщения цитират няколко потенциални кандидати, включително Amazon.com Inc. Inc. и Brookfield Property Partners LP за придобиване на веригата.

Инвеститорите на дребно, надяващи се на продажба, може би са мислили, че купувач ще плати пари в брой за непогасениje акции. И все пак това е практически нечувано при несъстоятелност, при което всяка стойност на активите, останала след съдебните разходи, принадлежи на заемодатели с големи обезпечения. 

J. C. Penney влезе във фалит с над 2 милиарда долара обезпечен дълг и 8 милиарда долара общ дълг.

Някои неотдавнашни инвеститори на JC Penney заявиха в интервюта, че купуват акции с очакването, че компанията ще може да се възстанови, след като магазините, затворени от избухването на Covid-19, са успели да се отворят отново и следователно търговецът ще може да осигури по-добри условия в преговорите за преструктуриране от типичния длъжник от глава 11

Компанията се бори от години, но като цяло анализаторите очакваха преди пандемията, че тя може да издържи поне до 2021 г.

Някои от писмата също критикуват решенията на корпоративното управление и твърдят, че главният изпълнителен директор Джил Солтау е предложил фалшива надежда на инвеститорите. Компанията поддържаше публични изявления до края на март, че остава „оптимистична по отношение на способността на J.C. Penney да устои на тази пандемия“.

Още по темата:

J.C. Penney подаде заявление за защита от банкрут

J.C. Penney Co. върви по пътя към фалита?