Снимка: iStock

Наблюдателите на Уолстрийт се надяваха печалбите от миналата седмица да сигнализират за "безоблачно небе" на корпоративния фронт, но бурята COVID-19 все още бушува. Акциите започнаха седмицата с понижение, когато американските фючърси на суровия петрол достигнаха отрицателни стойности за пръв път в историята си.

На този фон инвестиционната компания Goldman Sachs прави равносметка на имената в технологичния сектор, които следи отблизо, отбелязвайки, че предизвиканите от COVID-19 мерки за социално дистанциране са довели до „сериозен“ срив в търсенето на крайния пазар за някои от тях. Освен това компанията твърди, че въздействието върху печалбите може да продължи по-дълго от очакваното по-рано.

„Заключваме, че редица компании, които следим, ще се възстановят по-бавно със слабостта, продължаваща през 2021 г., дори въпреки, че нашите икономисти прогнозират връщане към растежа на БВП през тази година. По-конкретно, очакваме търсенето на потребителска електроника да се върне бавно, а слабостта на компаниите от сектора да се запази през 2021 г., подобно на това, което наблюдавахме при предишните спадове“, казва анализаторът на Goldman Sachs Род Хол.

Ето три технологични гиганта, които се очаква да попаднат под ударите на слабото възстановяване, според анализаторите на Goldman Sachs:

Apple Inc. (AAPL)

Дори технологичният гигант Apple няма да бъде имунизиран срещу въздействията на COVID-19 и компанията може да бъде изправена пред много по-дълъг график за възстановяване на фона на пандемията в световен мащаб.

Част от загрижеността на Goldman Sachs е свързана с лошото търсене на продуктите на компанията, както и с продължителността от време, през което това търсене ще се възстанови до предкризисните си нива и ще се върне към растеж.

„Сега моделираме по-задълбочено намаляване на търсенето на продукти на Apple през средата на 2020 г. и след това по-плитко възстановяване в началото на 2021 г.“, обясни анализаторът Род Хол.

Въпреки че се очаква голяма част от фокуса да се съсредоточи около този проблем в началото, Хол смята, че допълнителни негативи ще преживеят акциите на компанията след данните за печалбата през изминалото тримесечие. Анализаторът твърди, че слабостта на средната продажна цена (ASP) би могла също да натежи и на печалбите през 2021 г.

„Средната продажна цена на мобилните телефони се понижи с най-много от 14% в рамките на годината по време на предходната финансова криза, но което е по-важно в случая е, че тя не показа положителен растеж до Q3 на 2010 г., въпреки че ръстът на акциите се върна в края на 2009-та година" добави Хол.

В резултат на това не е задължително новите телефони на Apple непременно да поддържат по-бързия тип 5G-стандарт, тъй като добавеният разход може да не бъде гарантиран, когато има по-малко търсене на по-висококачествени телефони. Това може да означава, че технологията може да не бъде включена в устройствата до 2021 г.

Въз основа на ценовия таргет от 233 долара за акциите на Apple, потенциалът за спад при тях е 16%, въз основа на последните нива на търговия на компанията.

Разбира се, не всички анализатори са съгласни с мнението на Хол. Акциите на Apple са с 27 рейтинга "купува", 6 "задръж и 3 "продавай". Средния ценови таргет от 308.25 долара на анализаторите, дават потенциал за поскъпване от 15% през следващите 12 месеца.

Qualcomm Inc. (QCOM)

Qualcomm укрепи статута си на един от най-добрите играчи в полупроводниковото пространство. Goldman Sachs обаче смята, че отслабването на търсенето на смартфони ще бъде "препъни камъка" за компанията и бъдещото представяне на акциите й.

Говорейки директно за този въпрос, Хол твърди, че забавянето на търсенето на смартфони ще затрудни както тези сегменти на Qualcomm CDMA Technologies (QCT), така и Qualcomm Technology Licensing (QTL). В резултат на това анализаторът очаква печалбите да достигнат под прогнозата за консенсус не само за 2020 г., но и за 2021 г.

Обяснявайки това, Хол заяви: „Намаляваме очакванията ни за единиците през текущата календарна 2020 и 2021 календарна година 4G/5G единици, съответно с 12.5 и 10.0%, до 1.588 милиона и 1.758 милиона, поради очакваното въздействие от COVID- 19. Отслабването на доверието на потребителите, което според нас намалява процента на замяна на смартфони е друг фактор, който ще натежи. Освен това намалихме очакванията си за iPhone-устройства със 7% през календарната 2021 година до 177 милиона.“

Трябва да се отбележи, че Хол вярва, че категорията 5G няма да бъде засегната толкова силно благодарение на високата вероятност за по-бързо възстановяване на търсенето в Китай, но това няма да компенсира слабостта в останалите категории.

Като се има предвид, няколко фактора могат да засилят историята за дългосрочен растеж на QCOM. „По-рязкото възстановяване на потребителските разходи за смартфони или по-бързото усвояване на устройства mmWave 5G може значително да увеличи нашите оценки и да накара да станем по-конструктивни. По-специално при mmWave ще видим по-голяма вероятност за по-бързо усвояване, ако средната продажна цена на смартфоните не се влоши по начина, по който в момента ги очакваме при нашето моделиране в централния случай“, обясни Хол.

Междувременно Хол понижи рейтинга си от "неутрален" до "продавай". Освен това той намали ценовия таргет на компанията от 77 на 61 долара, което предполага 18% потенциал за понижение.

Като се обърнем сега към останалата част на Уолстрийт, другите анализатори са по-оптимистични. 12 дават рейтинг "купи", 6 "задръж" и 1 "продавай". При 91.94 долара, средният ценови таргет на анализаторите дава потенциал за поскъпване от близо 28%.

Nutanix Inc. (NTNX)

Компанията за облачни технологии Nutanix предлага решения за модернизиране на центрове за данни и стартиране на приложения във всякакъв мащаб, локално и в облака. Акциите са нараснали със 7% през последния месец, но Goldman Sachs вижда огромни проблемни ветрове на хоризонта.

Хол не оспорва факта, че NTNX предлага солидна продуктова гама. Въпреки това, анализаторът посочва способността на компанията да генерира отново ръст на приходите, за да поддържа парите в баланса си при спокойно ниво, което да не буди притеснения сред инвеститорите.

Хол добави: „Ние понижаваме Nutanix до "продавай", задвижвани от продължаващото изгаряне на паричен поток. Очакваме също така, че приходите ще бъдат повлияни значително от COVID-19, особено от средните бизнес клиенти. На всичкото отгоре, от февруари 2018 г., когато акциите бяха добавени в списъка за покупки на фирмата, акциите на NTNX намаляха, докато S&P 500 се повишаваше".

Има нещо, което компанията може да направи, за да направи обрат. Хол казва на клиентите, че перспективите му биха били по-положителни, ако NTNX може да изпълнява своя софтуерен преход с много по-бързи темпове. Освен това, доказателствата за подобряване на тенденциите в паричния поток заедно с растежа на приходите и по-бързия растеж на приходите в комбинация с по-ниски оперативни разходи, биха помогнали за една "по-положителна картина за компанията".

Хол също така дава ценови таргет с 15 долара, понижавайки я от 47 долара преди това. Това се превежда като потенциал за понижение от 11% от последните нива на търговия.

Какво мисли останалата част от Улицата за дългосрочните перспективи за растеж на NTNX? Оказва се, че други анализатори имат по-големи надежди от Хол, като оценките им са 7 "купувай", 5 "задръж" и 1 "продавай". Средният таргет е 31.42 долара, което е предпоставка за поскъпване с 93% от текущите нива.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупки, или продажби на активи на финансовите пазари.

Още по темата:

3 технологични акции за скъсяване

3 акции за скъсяване от Dow