Снимка: iStock

Кралят на облигациите - изпълнителният директор на DoubleLine Capital, Джефри Гъндлах, каза във вторник, че смята, че разпродажбите на фондовите пазари, следствие на глобалната здравна пандемия, все още не са приключили и че през април най-вероятно ще видим дъна при акциите, по-ниски от тези през март. А причина за това ще бъде икономическата несигурност във връзка с коронавируса.

"Мисля, че ще ни обхване паниката и през месец април така, както се случи през март", каза той в уебкаст.

През месец март S&P 500 загуби 12.52%, като отбеляза най-големия месечен спад досега от октомври 2008 г. насам, когато беше 16.94%.

"Бих се обзаложил, че най-ниските нива в средата на март ще бъдат преминати", каза Гъндлах.

Според именития инвеститор пазарът действа "донякъде нефункционално" и прогнозите на банките, че американската икономика бързо ще се възстанови, са твърде оптимистични.

"Ще се върнем на по-добро място, но просто няма да видим V-образна форма от януари 2020 г.", каза той.

Гъндлах каза по-рано през март, че има 90% вероятност САЩ да влязат в рецесия преди края на годината поради последиците от коронавирусната пандемията.

Президентът на банката на Федералния резерв в Кливланд, Лорета Местър, заяви във вторник, че икономическите данни на САЩ за първата половина могат да бъдат "много лоши" поради усилията за забавяне на разпространението на коронавируса.

Президентът Доналд Тръмп и неговите най-добри съветници в сферата на здравеопазването призоваха американците да следват строги мерки за социално дистанциране преди „трудните две седмици“, при които могат да се наблюдават поне 100 000 смъртни случая от коронавируса в САЩ.

Ето колко прозорлив бе Гъндлах през декември на миналата година в интервю за Yahoo Finance:

"САЩ се бори "със зъби и нокти" със следващата рецесия. Фед и централните банкери направиха всичко, което могат, за да предотвратят следващата рецесия. Но тя ще настъпи", коментира инвеститорът.

След като Гъндлах успешно игра отбранително през 2007 и 2008 г., той сложи капитала си да работи през 2009 г. на разбития пазар на ипотеки и извлече ползи от това.

"Когато се появи възможността, ще искате да имате кеш, за да се нахвърлите върху нея", каза той. Гъндлах подчерта, че инвеститорите трябва да играят отбрана сега, както трябваше да го направят през 2006 г.

"Мисля, че играта на отбрана трябва да се случи рано. Вероятно би трябвало да започнете да играете така през 2018 г. А фактът, че 2019 г. е наистина добра, е просто още по-добра причина да започнете да играете отбрана, ако не сте го направили."

Гъндлах бе един от малкото инвеститори, които "задействаха алармата" за ипотечните облигации, довели до кризата през 2008 г. През юни 2007 г. той каза, че "ипотечните облигации е тотална, нереализирана катастрофа и тя само ще се влоши". Той успешно се ориентира в кредитната криза и донесе сериозни печалби на своите клиенти.

Сега 60-годишният инвеститор вярва, че следващата криза ще бъде по-тежка от срива на предишния период - и това ще бъде в корпоративния кредит, където компаниите държат рекордни нива на дълг по своите баланси.

"Никога не сме имали същата криза два пъти", каза той.

Гъндлах посочи, че пазарът на корпоративните облигации е „вероятно значително надценен, което много прилича на ситуацията през 2006 г.“ Той добави, че коефициентите на ливъридж предполагат, че една трета от корпоративните облигации трябва да бъдат оценени на "боклуци" в момента, но те са получили пропуск за справяне с този прекомерен дълг.

Още по темата:

Гъндлах - време е да се инвестира в защита

Гъндлах - следващата рецесия ще смаже щатските индекси и те ще останат дълго така