Снимка: iStock

До момента октомври не отговаря на репутацията си, че е един от най-волатилните месеци през годината, но това не означава, че инвеститорите не са нервни.

Всъщност, до голяма степен тази нервност може да помогне да се обясни защо акциите остават сравнително купени и близо до рекордните си нива, в среда на търговска битка между САЩ и Китай и нарастващата заплаха от рецесия.

„Хората са изключително склонни да избягват риска в момента, което прави така, че огромни по размер средства да стоят встрани и да чакат подходящ момент за влизане. Така че за пазара е много трудно да постигне екстремен ход в посока надолу, при наличие на толкова много свободни средства в очакване“, според Джеймс Карни, изпълнителен директор на ParPlus Partners, в интервю.

По данни на Deutsche Bank фондовете на паричния пазар се увеличават в продължение на три седмици, като те са получили прилив на средства в размер на 497 милиарда долара от началото на годината, въпреки отлива от 55 милиарда долара през март и април.

В бележка Тони Дуайър, анализатор от Canaccord Genuity, заяви, че нервността на пазара е осезаема.

„Срещаме се с институционални, семейни офиси и индивидуални инвеститори по целия свят през последните няколко седмици и можем само да заключим, че почти всички са нервни и в отбранителна позиция. Нестабилността около Brexit, търговската война, възможен импийчмант и глобално икономическо забавяне, всички тези фактори им влияят“, каза той.

След труден старт на месеца Dow Jones Industrial се върна на положителни стойности за месеца във вторник. Първоначалния спад дойде след крайно негативни данни за производствената активност, които подсилиха опасенията за рецесия.

Акциите скочиха в края на миналата седмица, след като президентът Доналд Тръмп постигна частично търговско споразумение с Китай, макар ентусиазмът да бе бързо преодолян, следствие на липсата на повече подробности за поетите от двете страни ангажименти.

Междувременно, нестабилността, измерена с индекса за волатилност на CBOE, -0,22%, остава понижена при нива от под 14. VIX, базираният на опции показател за очаквана волатилност през следващия 30-дневен период, остава под дългосрочната си средна стойност около 19 след кратък натиск над 20 в началото на месеца.

Дуайър каза, че четири от любимите му тактически показатели сега стоят на "неутрална територия", като първо, процентът на S&P 500 компании над техните 10- и 50-дневни движещи се средни стойности спада съответно от 76% и 58%, до 20% и 40 %; второ, отстъплението на VIX от повече от 21; трето, спад в стохастичния индикатор за 14 седмици - признак на инерционния импулс на борсата - се покачва обратно на 73 след падане под 30.

Докато фона е смесен, Дуайер заяви, че остава бичи позициониран за 2020 г., като твърди, че намаляващите пазарни ставки „вече са свършили работата за стимулиране на бъдещия растеж“, докато ангажиментът на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл да отговори на по-слабите данни осигурява подкрепа. Целта на Canaccord за 2020 г. за S&P 500 е 3350, което е около 11.8% над нивата му в края на вторник.

Що се отнася до нестабилността, не бройте октомври, каза Никълъс Колас, съосновател на DataTrek Reseach, в бележка от понеделник. Макар да е положителен спрямо американските акции, той предупреди, че инвеститорите остават в среда на лоша сезонност.

В крайна сметка, несигурността около международната търговия остава въпреки споразумението от миналата седмица, особено след като следващото голямо събитие няма да се случи до очакваната среща между Тръмп и китайския лидер Си Дзинпин на форума за Азиатско-Тихоокеанско икономическо сътрудничество в Чили следващия месец. Междувременно изглежда, че инвеститорите знаят, че прогнозите за печалбата са твърде високи. И тогава в края на месеца е срещата на Фед.

Още по темата:

Октомври и неговия ефект върху пазарите

Няколко фактора, които могат да доведат до срив за пазарите