Снимка: Flickr

Дейвид Ролф, дългогодишен акционер на Berkshire Hathaway и директор на Wedgewood Partners, е уморен от Уорън Бъфет. Смята, че е време някой да го наследи.

Рофл обяви пред клиентите си, че е продал акциите си във фонда на Бъфет - Berkshire след като много години е бил акционер в нея. Той изрази своята отегченост от огромната сума пари на конгломерата, нерешителните инвестиции и пропуснатите възможности от "Оракулът от Омаха" и неговия екип по време на текущия бичи пазар.

Акциите на Berkshire Hathaway показаха ниски резултати, съпоставени с бенчмарка S&P 500 на фона на текущия бичи пазар, който стартира през март 2009 г. За този период акциите на Berkshire Class A нараснаха с  323%, докато общият индекс се увеличи с 334%.

„Глупаво беше Бъфет да не намали дяла си в Heinz по време на големия бичи пазар", заяви Ролф на клиентите си. Бичи пазарът би бил невроятна развръзка за кариерата на Уорън Бъфет и неговия заместник - председател Чарли Мънге, смята още Ролф.

Не че на Бъфет ще му липсва Ролф, все пак RiverPark/Wedgewood Fund притежава едва 48 000 дяла от акциите на Berkshire на стойност 10 милиона долара. А представянето на Ролф по време на бичи пазара също не беше най-доброто възможно. Годишната възвръщаемост на неговия фонд, без таксите, бе 13.6% за последните 10 години през второто тримесечие, показва справка в уебсайта на Wedgewood Partners. По това време S&P 500 отчиташе годишна възвръщаемост от 14.7%.

Berkshire вече притежава кеш в размер на над 120 милиарда долара до края на второто тримесечие на 2019 г., което е рекордно ниво на свободни парични средства за компанията. В своето годишно писмо до акционерите Бъфет заяви, че иска да генерира още по-висока печалба, но отбеляза, че цените са почти непостижимо високи. Ролф смята, че толкова голяма сума пари е значителна пречка за растежа на компанията.

Ролф също се разочарова от някои инвестиции на Berkshire по време на сегашния бичи пазар. Той изтъкна IBM и Kraft Heinz.

Бъфет разкри своя дял от 10.7 милиарда долара в IBM през четвъртото тримесечие на 2011 г. Но до началото на 2018 г. той беше продал всички акции. През това време ценните книжа на IBM паднаха с над 20%.

Kraft Heinz е поредната инвестиция, която е неуспешна за Berkshire, особено след 2018 г. Акцията е загубила около две трети от стойността си за това време.

„Тези стъпки не вдъхват увереност, че Бъфет и компания все още са най-добрите", каза Ролф.

Бъфет и Мънгър са съответно на 89 и 95 години, а въпросът кой ще ги наследи е труден и нерешим от години. На годишната среща на акционерите на компанията Бъфет каза, че дългогодишните ръководители Грег Абел и Аййт Джайн могат един ден да се присъединят към него и Мънгър на сцената, за да обсъдят тази тема.

Ролф също така отбеляза, че от Berkshire пропускат две основни възможности в началото на бичи пазара, като не правят големи инвестиции в компании за кредитни карти като Mastercard и Visa. По време на бичи пазара фирмата Mastercard генерира печалба от над 1.800%, докато Visa - над 1.300%. Berkshire има дялове и в двете компании, но те представляват малка част от портфейла на акциите на компанията.

Още по темата:

Как се представя портфейлът на Бъфет през различни периоди от време?

Три компании, в които инвестира Уорън Бъфет, подходящи за момента

Колко акции на Amazon притежава Уорън Бъфет