Цените на петрола отново спадаха и американския лек суров петрол падна наскоро под 42 долара за барел, което е най-ниско ниво след март 2009, началото на финансовата криза. Докато миналата година резкия спад на цената беше силно повлиян от два огромни шока при предлагането, сегашния спад има и важно отражение при търсенето, коментира Бул Тренд Трейдър.

В същото време петролните пазари откриват какво представлява да оперираш при появата на нов голям производител, Съединените щати. В резултат на това процеса на формирането на цената сега е доста по-муден със значително по-големи лагове на настройване във времето.    

Динамиката на енергийните пазари се промени значително, тъй като шелфовото производство излезе на преден план като определящо пазарните тенденции през 2013/2014 година. С този нов източник задоволяващ по-голяма част от световното търсене, по-специално в САЩ, енергийните потребители не са вече толкова зависими от ОПЕК и другите производители на петрол. В този процес те станаха и по-малко уязвими на геополитическите сътресения.   

В добавка към промените при предлагането дойде историческото съобщение от Саудитска Арабия, че повече няма да води ОПЕК в ролята на производител пораждащ движенията. Саудитска Арабия повече няма да намалява производството при рязък спад на цените, нито да го увеличава в отговор на големи поскъпвания.

Решението е едновременно разбираемо и рационално. Да играеш ролята на пораждащ движения идва за сметка на сегашното и бъдещите поколения на Саудитска Арабия. Нетрадиционните производители увеличиха пазарното си влияние, производителите извън ОПЕК продължиха да дават голямо производство, а някои членки на ОПЕК не успяха да се придържат към производствените тавани. Имайки предвид всичко това, Саудитска Арабия не можеше повече да търпи нарастващите краткосрочни и дългосрочни разходи бидейки стабилизираща пазарна сила каквато беше в продължение на десетилетия.   

Такива фундаментални промени при предлагането естествено доведоха до понижение на цените на петрола, много голямо понижение. Цената се срина с повече от половината за период от само няколко месеца през миналата година, което изненада много търговци и анализатори.

Петролът се стабилизира след временно покачване и беше доста устойчив за известно време благодарение на две конвенционални пазарни реакции. Първо, огромното понижение на цената причини масивни прекъсвания на предлагането, като някои енергийни производители, от традиционния и нетрадиционния сектор, станаха непечеливши. Второ, докато потребителите реагираха на по-ниските енергийни разходи, търсенето се настрои постепенно. 

Един нов фактор обаче скоро прекъсна тази относителна стабилност и свали цената на петрола дори още по-ниско. Свидетелства, че световната икономика отслабва и че голяма част от отслабването се появява в силно зависимите енергийно държави като Китай и Бразилия, както и Русия.   

Днес, индикаторите на това световно забавяне се виждат навсякъде, от слабите данни за продажбите и търговията до неочакваните монетарни отговори, включително изненадващата валутна девалвация в Китай (която съвпада с ангажимента на лидерите в страната за дългосрочна промяна към по-пазарно ориентиран валутен режим).

Влиянието не е ограничено до икономическото представяне и движенията на финансовите пазари. По-бавния световен растеж също ускорява политическия натиск и в някои държави добавя социални ограничения. И двете имат склоност да ограничават отговорите на централните банки.  

Трудно можем да си представим сегашната световна конфигурация на търсенето и предлагането на пазара на петрола да се промени скоро. Що се отнася до новия производител пораждащ движения, САЩ имат много по-бавна функционална реакция отколкото имаше Саудитска Арабия и ОПЕК.

През следващите няколко месеца САЩ наистина ще промени условията си за търсене и предлагане по начин който ще постави под на цените и ще позволи постепенно възстановяване на пазара. За разлика обаче от предишния производител пораждащ движения, това ще произлезе от традиционните пазарни сили, а не от политически решения.

Нормално е да очакваме рязко намаление на енергийното производство от САЩ, тъй като упорито ниските цени увеличават натиска върху вътрешните производители. От затварянето на нови платформи до ограничаването на нови инвестиции в експлоатацията на шелфови ресурси, САЩ вероятно ще преживее спад на абсолютното енергийно производство, както и спад в дела си от световното производство.

Въпреки, че търсенето ще се увеличи, това няма да има незабавен ефект върху цената на петрола. Да, американските потребители ще бъдат съблазнени да купуват повече камиони и по-големи коли, да карат повече километри и да летят до повече места. Създаването обаче на това търсене ще е постепенно, по-специално имайки предвид всичките изтичания при прехвърлянето на входящите енергийни разходи към потребителската цена на петрола.

В крайна сметка няма контрол от производител контролиращ движенията и съдбата на днешната цена на петрола. Значително възстановяване на цената изисква по-силна икономика в съчетание с по-бърз растеж и по-голяма финансова стабилност. И всичко това няма да се появи бързо, по-специално имайки предвид недостатъците в политиката и на напредналите и на възникващите икономики.