Снимка: iStock

OpenAI вече генерира приходи с темп, който предполага повече от 40 млрд. долара на годишна база, приблизително два пъти повече спрямо края на 2025 г. Ускорението идва в момент, когато компанията се подготвя за потенциално излизане на борсата и конкуренцията с Anthropic за корпоративни клиенти се засилва.

Показателят представлява годишен темп на приходите, изчислен на базата на текущото представяне на бизнеса, а не реално отчетени 40 млрд. долара за последните 12 месеца.

В края на миналата година OpenAI е имала годишен темп на приходите от над 20 млрд. долара.

Това означава, че само за няколко месеца компанията приблизително е удвоила мащаба на бизнеса си.

Особено силно ускорение е отчетено през юли.

Съоснователят и президент на OpenAI Грег Брокман е посочил във вътрешно съобщение, че годишният темп на приходите е нараснал с повече от 20% само спрямо предходния месец.

Основен двигател на растежа стават инструментите за програмиране и автономните AI агенти.

Търсенето на Codex, който е насочен към разработването на софтуер, се увеличава рязко, докато ChatGPT Work привлича компании, които искат да автоматизират по-широк кръг от бизнес задачи.

Това показва промяна в структурата на пазара.

Първоначалният растеж на OpenAI беше свързан основно с потребителите на ChatGPT. Сега все по-голяма част от бизнес модела се измества към корпоративни приложения, програмиране и системи, които могат самостоятелно да изпълняват поредица от задачи.

Абонаментният бизнес също продължава да расте, а компанията започва да получава първите по-съществени приходи и от рекламна дейност.

Основният потребителски бизнес на ChatGPT също продължава да се разширява.

Комбинацията от тези източници на приходи подкрепя бързото увеличение на общия бизнес непосредствено преди потенциалното листване на компанията.

OpenAI вече е подала поверително документи за първично публично предлагане.

Конкурентът Anthropic също се подготвя за борсата и според текущите очаквания може да направи своето първично публично предлагане още през есента, преди OpenAI.

Това превръща финансовите показатели на двете компании в един от най-внимателно следените въпроси в технологичния сектор.

Anthropic дълго време беше разглеждана като по-малкия конкурент, но успя значително да увеличи позициите си при корпоративните клиенти, особено чрез инструменти за програмиране и автоматизация на сложни задачи.

През май компанията съобщи, че годишният ѝ темп на приходите е надхвърлил 47 млрд. долара.

Директното сравнение с OpenAI обаче не е напълно точно, тъй като компаниите могат да използват различни методи за изчисляване на показателя.

Въпреки това данните показват колко бързо нараства пазарът на платени услуги с изкуствен интелект.

Само преди няколко години основният въпрос беше дали компаниите изобщо ще успеят да създадат устойчиви бизнес модели около големите езикови модели.

Сега OpenAI и Anthropic вече се движат към десетки милиарди долари годишни приходи според текущия темп на продажбите.

Но огромният растеж идва паралелно с огромни разходи.

Разработването и използването на водещите модели изисква центрове за данни, специализирани ускорители, електроенергия и непрекъснато обучение на нови поколения системи.

Затова за инвеститорите при евентуално IPO няма да бъде достатъчно само да видят колко бързо растат приходите.

Ключовият въпрос ще бъде доколко този растеж може да бъде превърнат в устойчива печалба.

Конкуренцията при цените вече се засилва.

OpenAI е намалила цените на част от моделите си, за да остане конкурентоспособна сред клиенти, които поставят по-голям акцент върху разходите.

Натискът идва както от Anthropic, така и от китайски разработчици, които предлагат все по-мощни модели при значително по-ниски цени.

DeepSeek например изгради значителна част от популярността си именно върху ниските разходи за използване на своите модели.

Подобна конкуренция може да бъде положителна за общото разпространение на изкуствения интелект, но поставя под натиск маржовете на компаниите, които инвестират десетки милиарди долари в изчислителна инфраструктура.

Това прави корпоративните клиенти особено важни.

Ако компаниите започнат да използват AI агенти за програмиране, обслужване на клиенти, анализи, административна работа и други постоянни процеси, приходите могат да станат много по-предвидими в сравнение с потребителските абонаменти.

Точно тук OpenAI се опитва да увеличи позициите си.

Търсенето на Codex и ChatGPT Work се е повишило рязко през последните седмици, което подсказва, че предприятията започват да преминават от експериментиране към реално внедряване на технологията.

Това е потенциално много по-важно за бъдещата оценка на компанията от броя на индивидуалните потребители на ChatGPT.

OpenAI промени и търговското си ръководство.

Компанията назначи втори нов директор по приходите за по-малко от година, като привлече ръководител от сектора на киберсигурността.

Назначението подчертава фокуса върху продажбите и разширяването на корпоративния бизнес преди потенциалното излизане на борсата.

Пазарната надпревара с Anthropic вече не е само технологична.

Двете компании се конкурират за корпоративни договори, разработчици, изчислителен капацитет и инвеститорски капитал.

В същото време и двете се подготвят за публичните пазари, където инвеститорите ще могат да сравняват приходите, растежа, разходите и способността им да превръщат технологичното лидерство във финансови резултати.

Ускорението на OpenAI до повече от 40 млрд. долара годишен темп на приходите е важен аргумент в полза на компанията.

От над 20 млрд. долара в края на 2025 г. до над 40 млрд. само няколко месеца по-късно представлява изключително бързо увеличение дори за технологична компания във фаза на силна експанзия.

Но конкуренцията също се движи бързо.

Anthropic вече съобщава по-висок темп на приходите, а китайските компании оказват все по-силен натиск върху цените.

Така бъдещото IPO на OpenAI вероятно ще се оценява не просто върху въпроса дали изкуственият интелект ще бъде огромен пазар.

Тази част от инвестиционната теза вече изглежда все по-малко спорна.

По-важният въпрос ще бъде коя компания ще успее да превърне огромното търсене в най-устойчив и печеливш бизнес модел.

При OpenAI последните данни показват, че приходите се ускоряват рязко точно преди компанията да се изправи пред този тест на публичните пазари.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.