Снимка: iStock

Според Bank of America Securities, инвеститорите трябва да бъдат предпазливи по отношение на американските акции, тъй като нарастващ брой „знаци за мечи пазар“ сочат към приближаващ връх, пише "Блумбърг".

Има „твърде много червени флагове“, написаха стратези, водени от Савита Субраманиан, в бележка. „Вземете печалби“, съветват те.

Около 70% от тези сигнали за мечи пазар са били задействани наскоро, в съответствие със средната стойност, наблюдавана по време на предишни пазарни пикове, казаха стратезите. Референтният индекс S&P 500 беше „статистически скъп по 17 от 20 показателя и се търгува богато спрямо показателите си за технологичен балон по осем“, каза Субраманиан.

Показателите включват данни за потребителското доверие, очаквания за растеж, резултати от сливания и придобивания и кредитен стрес, както и показатели за затягане на условията, като проучването на мнението на старши кредитни служители на Федералния резерв, известно като SLOOS.

Последното, публикувано през май, показа, че потребителското търсене продължава да намалява. Освен това, акциите с високи съотношения цена/печалба водеха с голяма разлика пред тези с ниски коефициенти, което е „признак за прекомерна спекулация“, според стратезите.

В технологичния сектор разликата между най-добре и най-зле представящите се квинтили е най-широка от февруари 2000 г. насам, каза Субраманиан. Тя добави, че силното представяне на S&P 500 е „маскирало вътрешна драма“, като разликата между доходността на най-добре и най-зле представящите се 10-ти от индекса през последните три месеца скочи до най-високия си ниво след ерата на Covid. Тя цитира данни от 1986 г. до май.

Някои фундаментални показатели на технологичните акции са здрави, като ливъридж, оценка и капиталова интензивност. Повечето обаче са се влошили след анализ на BofA през ноември.

Забележително е, че „конверсията на паричния поток е останала на същото ниво, предлагането на акции с инвестиционен клас и акции се е увеличило, обратните изкупувания като процент от пазарната капитализация са се забавили, а капиталовите разходи като процент от оперативния паричен поток за хипермащабируемите компании се очаква да достигнат близо 100% до края на годината, в сравнение с 40% през 2023 г.“, каза Субраманиан.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.