Снимка: Istock

Revolut вече не е просто европейска финтех история, а кандидат за глобална банкова платформа от ново поколение. Данните за 2025 г. показват компания, която е преминала отвъд фазата на „бърз растеж без печалба“ и влиза в много по-рядка категория: мащабиращ се финансов бизнес с висока рентабилност, силен клиентски растеж и все по-ясна стратегическа амбиция да се превърне от вторична сметка за плащания в основна банкова връзка за клиента.

През 2025 г. Revolut отчита приходи от £4.5 млрд., ръст от 46% на годишна база, и печалба преди данъци от £1.7 млрд., ръст от 57%, при клиентска база от 68.3 млн. и клиентски баланси от £50.2 млрд. Компанията също така отчита 45% ръст на потребителите, които я използват като основна банка, което е може би най-важният качествен сигнал в целия отчет.

Историята тук не е само в числата, а в качеството на растежа. Revolut вече не зависи от един продукт или една мода. Официалният отчет показва, че 11 различни продуктови линии са надхвърлили £100 млн. приходи през 2025 г., а Revolut Business вече носи 16% от общите приходи. Това означава, че моделът се диверсифицира и постепенно излиза от класическия fintech риск, при който една компания е силна в потребителското придобиване, но слаба в монетизацията. Тук монетизацията вече е факт.

Най-важният стратегически завой е банковият. На 11 март 2026 г. Revolut получи пълен банков лиценз във Великобритания и започна трансфер на клиентите си към местната банкова единица, като подготвя въвеждането на кредитни карти, лични заеми и овърдрафти за 13 млн. британски клиенти. Това е критичен етап, защото досега Revolut доминираше в плащанията, FX и абонаментната логика, но не беше напълно влязъл в най-доходоносната част на банковия модел: кредитния продукт. През 2025 г. кредитният портфейл на компанията нараства със 120% до £2.2 млрд., което показва, че Revolut вече не тества банкирането, а започва да го мащабира.

Това е и точката, в която перспективата за бизнеса става по-интересна от самата история за ръст. Revolut върви към структура, която комбинира платежна мрежа, депозитна база, кредитна експанзия, абонаментни приходи и екосистема от услуги. Това е много по-близо до дигитална универсална банка, отколкото до чист финтех посредник. Ако този преход бъде изпълнен добре, пазарът няма да оценява компанията като „европейски PayPal“, а като нов тип трансгранична банка с висока технологична ефективност.

Географската експанзия е вторият голям стълб на тезата. Revolut вече заявява, че Индия ще бъде централна за глобалното му мащабиране. Компанията планира около 40% от глобалната ѝ работна сила да бъде базирана в Индия до края на 2026 г., като местният брой работещи, трябва да достигне 5,500 души. Около една трета от процесите на Revolut вече се изпълняват оттам, включително наблюдението на транзакциите, AI сигнали и видео KYC ноу хау, което след това се пренася в други пазари. Това не е просто аутсорсинг. Това е изграждане на глобален операционен гръбнак за мащаб, контрол на разходите и по-бързо продуктово развитие.

Паралелно с това Revolut подаде заявление за американски банков чартер и назначи за CEO в САЩ бившия Visa мениджър Сетин Дурансой. Компанията планира инвестиция от $500 млн. в САЩ през следващите три до пет години за капитал, маркетинг и наемане, а ръководството открито определя американския пазар като „ключов стълб“ от стратегията за достигане на 100 млн. клиенти. Това е логичен ход: ако Великобритания е легитимацията, САЩ са тестът дали моделът може да работи на най-конкурентния финансов пазар в света.

Сравнението с PayPal е полезно, но само до определен момент. PayPal остава значително по-голям като платежна машина: през 2025 г. отчита $34.1 млрд. нетни приходи, $6.1 млрд. GAAP оперативен доход, 18.3% оперативен маржин и общ обем на плащанията от $1.79 трлн. Но PayPal е предимно платежна и checkout инфраструктура, а не банка. Той няма същата амбиция да бъде основна ежедневна сметка, не притежава същия крос-продуктов банков ъгъл и не е в същата степен банков лицензионен проект. Revolut е по-малък по абсолютен мащаб, но е стратегически по-широк като модел. Това го прави по-интересен, но и по-сложен за изпълнение.

Сравнението с Robinhood е още по-показателно. Robinhood отчита $4.5 млрд. приходи през 2025 г. и $1.9 млрд. нетна печалба, тоест по размер на горната линия, вече е в сходна зона с Revolut. Но икономиката на Robinhood остава силно обвързана с търговска активност, нетните лихвени приходи, депозити и абонаментна логика през Gold. Това е „финасов супер ап“ с брокерски център. Revolut е различен: той влиза през плащания, после добавя депозити, след това кредит и едва след това инвестиционни функции. Robinhood монетизира риск и активност. Revolut се стреми да монетизира ежедневна финансова навика. Това е по-бавен, но потенциално по-устойчив модел.