Снимка: iStock

Най-новите AI чипове на Nvidia не биха били толкова мощни без усъвършенстваните решения на Micron за високоскоростна памет, коментират от The Motley Fool.

Главният изпълнителен директор на Nvidia (NVDA -0.10%), Дженсън Хуанг, наскоро прогнозира, че операторите на центрове за данни ще похарчат огромните 4 трилиона долара за модернизиране на инфраструктурата си през следващите пет години, за да отговорят на нарастващото търсене от разработчиците на изкуствен интелект (AI). Тъй като графичните процесори (GPU) на Nvidia са най-актуалните чипове за центрове за данни в света за AI натоварвания, те вероятно ще поемат значителна част от тези разходи.

Но Nvidia не е единствената технологична акция, за която се очаква да се възползва. Всички най-модерни графични процесори на Nvidia са оборудвани с високоскоростна памет (HBM) и по-голямата част от тази HBM се доставя от компании като Micron Technology (MU 0.27%). Паметта става все по-важна, когато AI натоварванията изискват повече данни и по-бързи скорости на обработка, така че макар този хардуер да получава по-малко внимание от графичните процесори и други чипове, той представлява значителна възможност за Micron.

Планирано е Micron да публикува оперативните си резултати за четвъртото тримесечие на фискалната 2025 г. (приключило на 31 август) на 23 септември. В този доклад вероятно ще предостави ценна актуализация за процъфтяващия си бизнес с изкуствен интелект. Трябва ли да инвестирате в компанията преди публикуването на доклада?

Възможностите на Micron в областта на изкуствения интелект надхвърлят центровете за данни

Графичните процесори са проектирани за паралелна обработка, което им позволява да извършват множество изчисления едновременно. Паметта съхранява информация в състояние на готовност, което ускорява скоростта на обработка – без нея графичните процесори биха трябвало да поставят на пауза своите натоварвания, докато чакат да получат повече данни. По-високият капацитет на паметта във всеки графичен процесор означава по-малко чакане и тъй като много разработчици на изкуствен интелект плащат за капацитет на центровете за данни на минута, това води до значителни икономии на разходи.

Решението HBM3E на Micron за центровете за данни предлага водещ в индустрията капацитет и енергийна ефективност, поради което Nvidia го избра за най-новите си графични процесори Blackwell и Blackwell Ultra. Компанията ще вдигне летвата отново следващата година с новото си решение HBM4, което ще предложи 60% по-висока производителност и 20% по-ниска консумация на енергия в сравнение с HBM3E.

Но възможностите на Micron за изкуствен интелект се простират далеч отвъд центровете за данни. Чиповете в персоналните компютри (PC) и смартфоните стават достатъчно мощни, за да обработват локално избрани AI задачи, което създава по-бързо потребителско изживяване, тъй като заявките не е необходимо първо да преминават през центрове за данни. Micron е водещ доставчик на решения за памет и съхранение на тези пазари и отчита рязко нарастване на търсенето.

Например, компанията твърди, че много смартфони с изкуствен интелект от водещи производители сега изискват минимум 12 гигабайта памет, в сравнение с 8 гигабайта в версиите без изкуствен интелект. Това 50% увеличение на капацитета се превръща в повече приходи за Micron и подобна тенденция се наблюдава и на пазара на персонални компютри.

Приходите на Micron вероятно са се увеличили през четвъртото тримесечие

Micron генерира 9,3 милиарда долара общи приходи през второто тримесечие на фискалната 2025 г. (завършило на 29 май), което е с 37% повече спрямо същия период на предходната година. Сегментът за изчисления и мрежи е генерирал по-голямата част от тези приходи, достигайки 5,1 милиарда долара, което е увеличение с цели 97%. Именно тук компанията отчита продажбите на своя HBM за центрове за данни.

Четвъртото тримесечие на Micron вероятно е било още по-силно. Прогнозите на компанията показват, че е реализирала 10,7 милиарда долара общи приходи, което представлява ускорен годишен темп на растеж от 38%. Ако официалните данни бъдат още по-високи на 23 септември, това вероятно ще предизвика рали в акциите на Micron.

Уолстрийт смята, че приходите на компанията за четвъртото фискално тримесечие всъщност са скочили с 43% до 11,1 милиарда долара (според Yahoo! Finance). Рязко нарастващите приходи на Micron също допринасят за значителен растеж на крайния резултат. Печалбата на акция (EPS) на компанията, която не е съгласно общоприетите счетоводни принципи (GAAP), достигна 1,91 долара през третото тримесечие, което е смайващо увеличение от 208% спрямо същия период на предходната година. Прогнозите на компанията за четвъртото тримесечие сочат печалба на акция (EPS) от 2,50 долара, което би било ръст от 112%.

Трябва ли да купувате акции на Micron преди 23 септември?

Въз основа на печалбата на акция (EPS) на Micron за последните 12 месеца от 6,44 долара, акциите ѝ се търгуват със съотношение цена-печалба (P/E) от 24. Това ги прави значително по-евтини от акциите на Nvidia, които се търгуват със съотношение P/E от 50.

Тъй като HBM решенията на Micron са вградени в най-новите графични процесори на Nvidia, инвеститорите, които вярват, че продажбите на Nvidia ще продължат да се увеличават, също трябва да имат положително мнение за бизнеса на Micron. Струва си да се отбележи, че Advanced Micro Devices също използва хардуера HBM3E на Micron в най-новите си графични процесори от серията MI350, които са проектирани да се конкурират с чиповете Blackwell на Nvidia. Следователно, Micron е покрила всички основи, дори ако Nvidia бавно губи конкурентното си предимство.

За да бъдем ясни, дългосрочните инвеститори не трябва да се притесняват твърде много кога купуват акции на дадена компания, стига да инвестират в страхотна компания. Купуването в дългосрочен план означава, че краткосрочни събития, като отчет за приходите, не правят голяма разлика, когато времето за задържане на акция може да бъде пет години или повече. Купуването на акция с отстъпка може да окаже влияние върху евентуалната възвръщаемост, която получавате, така че добавянето на акции, преди те да се повишат, може да окаже влияние, но не бива да е доминиращата причина за покупка.

Едно-единствено тримесечие вероятно няма да повлияе на положителната дългосрочна траектория на Micron, но акциите ѝ биха могли да бъдат покупка преди 23 септември, въз основа на атрактивната им оценка и огромния размер на предстоящата пазарна възможност. Ако 4 трилиона долара се влеят в инфраструктура с изкуствен интелект през следващите пет години, както очаква Дженсън Хуанг, Micron вероятно ще бъде сред най-големите печеливши в пространството на чиповете.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Доларът потъна до 2,5-месечно дъно спрямо еврото

Златото с нов исторически рекорд, петролът с лек спад