Снимка: Istock

Palantir премина психологическата граница от 1 милиард долара тримесечни приходи – не просто като символика, а като доказателство, че компанията вече не е обещание, а реалност. За второто тримесечие на 2025 г. ръстът в приходите достига впечатляващите 48% на годишна база, като особено се откроява бизнесът с комерсиални клиенти в САЩ, където нарастването достига 93%. Правителственият сегмент също не изостава – 53% увеличение, включително новия обединен договор с армията на САЩ на стойност 10 милиарда долара, който събира под един чадър 75 по-малки контракта. Това не е просто растеж – това е структурна трансформация, при която Palantir вече диктува условията на играта в сферата на изкуствения интелект в публичния сектор.

Счетоводната печалба по GAAP достига 269 милиона долара, с оперативен марж от 27%. Още по-впечатляващо – т.нар. "Rule of 40", комбиниращ растеж и марж, вече сочи 94% – златен стандарт в облачния сектор. Дори когато се включи разходът за компенсации с акции, стойността остава около 75%, което поставя Palantir сред най-добре позиционираните SaaS компании в света.

Прогнозата за третото тримесечие е още по-смела – приходи между 1,083 и 1,087 милиарда долара и очакван ръст от 50% спрямо същото тримесечие на предходната година. За цялата 2025 г. компанията вече предвижда 45% годишен ръст, като комерсиалният сегмент в САЩ ще се удвои. Кешовата позиция също е внушителна – над 6 милиарда долара в наличност и краткосрочни инвестиции, без дълг, и над 50% от оперативния паричен поток трансформиран в свободен кеш – една от най-високите стойности в индустрията.

И все пак, не всичко е безоблачно. Международните комерсиални приходи отбелязват спад от 3%, което подчертава, че експанзията на Palantir извън САЩ все още среща предизвикателства. Въпреки това, международните правителствени договори растат с 37%, което подсказва, че докато частният сектор отвъд океана се колебае, публичният такъв започва да отваря вратите си за големите AI проекти на компанията.

Оценката на Palantir остава деликатна тема. С пазарна капитализация, която вече надхвърля 180 милиарда долара и с P/E съотношение над 600, инвеститорите плащат скъпо за бъдещето. Въпросът вече не е дали компанията расте, а дали може да поддържа този темп. Ако темпът спадне, високата оценка може да се окаже нож с две остриета – прекомерно очакване, което ражда разочарование дори при добри, но не блестящи резултати.

Реакцията на пазара след отчета беше смесена. От една страна – ентусиазъм от рекордните резултати и уверенията на мениджмънта, че ръстът е устойчив. От друга страна – продажби и печалби от инвеститори, които са натрупали сериозни позиции още в началото на AI бума. Динамиката на цената показва, че акцията навлиза във фаза на преоценка, в която макар и фундаментално да остава здрава, започва да се движи по-емоционално – с реакции на заглавия, настроения и пазарни цикли.

В по-голямата картина Palantir се превръща в символ на новата индустриална трансформация, задвижвана от изкуствения интелект. С мобилната AI платформа TITAN, създадена специално за военни цели, компанията се позиционира като не просто доставчик, а стратегически партньор на държави. Това е фундаментална промяна – от аналитичен софтуер към критична инфраструктура. Именно тук се крие ключовото предимство – докато другите компании продават инструменти, Palantir продава цели решения, които правителства и корпорации възприемат като необходимост, а не като избор.

Най-голямата сила на Palantir не е само в технологията – тя е в монетизацията на доверието. В свят, в който данните и сигурността са най-ценният актив, Palantir успява да се утвърди като надежден партньор. И това доверие не се измерва само с приходи – то е буфер при пазарни сътресения, гаранция за нови договори и стабилизатор на бизнес модела.

Но както всяка компания на върха на вълната, Palantir ще трябва да докаже, че може да балансира между амбиция и реалност. Ако бъдещите тримесечия покажат забавяне, високата оценка може бързо да се превърне в ахилесова пета. Ако обаче компанията успее да надгради върху тези рекордни резултати и да разшири влиянието си извън САЩ – ще се затвърди като един от най-влиятелните играчи на новата дигитална ера.

Palantir вече не е просто AI компания. Това е история за визия, за риск, за хиперрастеж и за това как се изгражда технологична легенда в реално време. И дали цената е оправдана? Това ще реши бъдещето. Но поне засега – Palantir е точно там, където иска да бъде – в центъра на събитията.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.