Снимка: iStock

PepsiCo (PEP -1.05%) току-що публикува резултатите си за второто тримесечие на 2025 г. Въпреки скромното увеличение на приходите и спада на печалбите, акциите се повишиха с 6% в следващата търговска сесия, тъй като компанията потвърди перспективите си и предложи повече подробности за план за преструктуриране, включително план за намаляване на разходите, съобщават от The Motley Fool.

И все пак, много по-важният въпрос за инвеститорите е дали компанията може да увеличи акциите си по-устойчиво, тъй като разходите се покачват в среда с нисък растеж. Знаейки това, инвеститорите трябва да разгледат по-отблизо състоянието на PepsiCo и нейните финансови показатели, преди да направят заключения за акциите.

Резултати за второто тримесечие

PepsiCo продължава да се бори с растежа, тъй като нетните ѝ приходи от 22,7 милиарда долара са се увеличили с малко под 1% на годишна база. Подобренията бяха незначителни в повечето географски региони, а 7% спад в приходите в сегмента на Латинска Америка изглежда компенсира 8%-ното увеличение на приходите в Европа, Близкия изток и Африка.

Освен това, 4% увеличение на себестойността на продажбите също се отрази на печалбите, въпреки че PepsiCo също така е поела обезценка от близо 1,9 милиарда долара в своите нематериални активи. Следователно, почти 1,3 милиарда долара нетна печалба е далеч под печалбата от 3,1 милиарда долара през предходното тримесечие. Въпреки това инвеститорите трябва да имат предвид, че ръстът на печалбата би бил около 1% без обезценката.

За останалата част от 2025 г. компанията потвърди перспективата си за ръст на приходите в ниските едноцифрени числа. PepsiCo също така представи план за преструктуриране, фокусиран върху по-здравословни закуски и намаляване на разходите. Тя също така очаква да върне 8,6 милиарда долара на акционерите, като 1 милиард долара ще бъдат разпределени за обратно изкупуване на акции, а останалите 7,6 милиарда долара ще покрият разходите за дивидент.

PepsiCo е „крал на дивидентите“ благодарение на 53-те си последователни години на увеличение на изплащанията. Настоящият дивидент, който сега се изплаща по 5,69 долара на акция годишно, носи дивидентна доходност от 3,8% след скока на акциите след обявяване на печалбата.

Къде е мнението на доклада за инвеститорите

Всъщност дивидентът прави акциите привлекателни за инвеститорите, основани на доходи, и не само защото е далеч над средната доходност от 1,2% на S&P 500. Подобно на повечето „крале на дивидентите“, PepsiCo ще иска да избегне накърняване на доверието в акциите чрез намаляване на изплащането, почти гарантирайки, че увеличенията на изплащанията ще продължат.

Все пак, тези, които търсят растеж, може да се чудят дали планът за обрат е достатъчен, за да оправдае покачването на акциите след публикуването на печалбите. Всъщност PepsiCo е нещо повече от водещата си кола. Тя обхваща марки напитки и храни като Mountain Dew, Gatorade, Lay's и Quaker, които вероятно би трябвало да обслужват добре акциите.

Застоялият растеж на приходите обаче не е нищо ново, тъй като ръстът на приходите беше незначителен през 2024 г. и леко намаля през първото тримесечие. Освен това, индустрията за пакетирани храни в момента е под натиск. Нейните марки са изправени пред контрол от страна на по-здравословно съобразени потребители и правителство, което по-внимателно следи съставките в продуктите си. Въпреки че компанията обсъждаше усилия за намаляване на разходите в последния си доклад за приходите, използването на по-здравословни съставки може да повиши разходите, смекчавайки въздействието на усилията за намаляване на разходите.

Например, новината от президента Доналд Тръмп, че конкурентът Coca-Cola (KO 0.40%) ще замени царевичния сироп с високо съдържание на фруктоза с тръстикова захар в газираните си напитки, може да означава, че PepsiCo ще последва примера. Може би този ход би могъл да бъде положителен за продажбите, тъй като потребителите реагираха положително на по-здравословните ѝ предложения. Все пак това би могло да увеличи разходите в момент, когато компанията търси начини за намаляване на разходите.

Също така, оценката на PepsiCo може да не е достатъчна, за да помогне. Наскоро коефициентът P/E беше 21, дори когато коефициентът на печалба се повиши над многогодишно дъно. Въпреки че тази оценка може да привлече търсачи на изгодни сделки към много други акции, тя може да не е достатъчна, за да компенсира липсата на ръст на приходите на PepsiCo. Това вероятно прави случая с покупката по-труден за оправдаване от по-ориентирани към растеж инвеститори.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Защо пазарите могат да са в крайна фаза на бичи цикъл?

Какво предстои за биткойна?