Снимка: Istock

Златото остава под светлината на прожекторите в първите дни на юли 2025 г., след като проби краткосрочното ниво на съпротива при $3 350 за тройунция. В четвъртък, 4 юли, цената достигна $3 343.94 по данни на Reuters, което потвърждава консолидация над психологическата граница от $3 300 и стабилизация в горната част на текущия рейндж. През последните седмици златото записа значителна възходяща инерция, подкрепена от очаквания за понижение на лихвите в САЩ, геополитически напрежения в Източна Европа и нестабилност на валутните пазари.

HSBC ревизира нагоре своята прогноза за средната цена на златото през 2025 г., като очаква $3 215/oz, а за 2026 г. – $3 300/oz. Goldman Sachs отиде още по-далеч, предвиждайки потенциален скок до $3 700 – $4 000/oz до средата на 2026 г., подчертавайки, че „златото вече не е само инструмент за хеджиране на риск, а актив, към който институционалният капитал тече активно“.

Технически графиките подкрепят този наратив. Цената оформи двойно дъно през май, последвано от плавно възходящо движение с намаляваща волатилност – сигнал за акумулация. Зоната около $3 300–$3 350 сега се утвърждава като нова подкрепа. Ако златото остане над това ниво в идните дни, пазарът вероятно ще тества отново върха около $3 450, постигнат през април.

Факторите, които поддържат високата цена, са многопластови. Федералният резерв намекна за възможни понижения на лихвите през есента, а макар инфлацията да показва признаци на охлаждане, пазарите остават нервни пред перспективата за глобално икономическо забавяне. В същото време централните банки в Азия, особено в Китай и Индия, продължават да увеличават резервите си в злато, търсейки стратегическа защита срещу валутни сътресения и геополитически риск.

Инвеститорите все по-често използват злато не само като сигурно убежище, но и като актив с реална възвръщаемост в среда на отрицателни реални лихви. ETF-ите върху злато отчитат нетни притоци през юни, въпреки нестабилността на фондовите пазари, а интересът към златни мини и производители също нараства, като акции като Barrick Gold и Newmont са във възходящ тренд.

В контекста на предстоящите ключови данни от трудовия пазар в САЩ и сезонните фактори около есента, златото изглежда добре позиционирано за продължаване на възхода. Ако обаче доларът укрепне рязко или доходността по 10-годишните облигации надхвърли 5% отново, може да се очаква временен натиск.

Финансовите институции и частни инвеститори трябва да оценят позицията на златото не само като краткосрочна спекулация, а като част от стратегическо диверсифицирано портфолио. В среда, в която традиционните инструменти се компрометират от структурна нестабилност, златото все повече заема ролята на антифрагилен актив.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.