Снимка: iStock

Акциите на Palantir (PLTR -4.09%) бяха едни от най-добре представящите се през 2025 г., пишат от The Motley Fool. През първата половина на годината акциите им скочиха с около 90%. Това е фантастична новина за акционерите на Palantir, но те трябва да си зададат въпроса: Дали бизнесът на Palantir се е представил достатъчно добре, за да оправдае това покачване?

Съдейки по финансите и оценката на акциите, този отговор би бил категорично „не“. Реалността е, че фундаментите на Palantir не подкрепят текущата ѝ цена и инвеститорите трябва да бъдат предпазливи, задържайки акциите на тези нива. Нека разгледаме как са се представили други акции, когато са постигнали оценки, сравними с тези на Palantir. Внимание: Всички те са били катастрофални за инвеститорите.

Темпът на растеж на приходите на Palantir е далеч по-малък от представянето на цената на акциите.

Palantir произвежда софтуер за изкуствен интелект (ИИ), който помага на потребителите ѝ да вземат информирани решения въз основа на данни в реално време. Този софтуер произхожда от случаи на употреба в правителството, но оттогава се е разширил в търговския сектор. Правителствените приходи все още представляват по-голямата част от общите приходи на Palantir, но търговският сегмент също генерира значителна част от приходите.

Инвеститорите разглеждат Palantir като чист играч в пространството на изкуствения интелект и го определят като компания, която ще процъфтява с нарастването на търсенето на софтуер за изкуствен интелект. Тази част от инвестиционната теза на Palantir се оказа вярна и Palantir постигна отличен растеж.

През първото тримесечие приходите на Palantir нараснаха с 39% на годишна база до 884 милиона долара. Търговските приходи в САЩ бяха акцентът на тримесечието, като приходите се увеличиха със 71% на годишна база до 255 милиона долара. За второто тримесечие ръководството прогнозира приходи от 936 милиона долара, което представлява 38% темп на растеж на приходите. Въпреки че това показва забавяне спрямо темпа през първото тримесечие, инвеститорите не бива да го прекаляват. Ръководството има история на надминаване на вътрешните очаквания, така че ако темпът на растеж на Palantir за второто тримесечие достигне около ниските 40%, инвеститорите не бива да се изненадват.

Въпреки това, акциите са се повишили с 90% през последните шест месеца, докато приходите са се увеличили само с 39% на годишна база. Това би трябвало незабавно да е тревожен сигнал за инвеститорите, тъй като акциите следват темповете си на растеж в дългосрочен план. В краткосрочен план шумът може да изкриви тази корелация.

Проблемът е, че акциите на Palantir също са се повишили значително през 2024 г. и акциите са се отделили напълно от реалния бизнес.

Оценката на Palantir я поставя сред лошите инвестиции.

След астрономическия ръст на Palantir, акциите сега се търгуват за 115 пъти продажбите. Малко акции са се търгували на това ниво и никоя от акциите, които ще разгледаме, не се е търгувала на толкова висока цена с толкова „бавен“ растеж като Palantir.

Ето няколко примера за някои акции, които са се търгували за повече от 100 пъти продажбите.

Zoom Communications (ZM) беше ясен бенефициент от пандемията от COVID-19, като помогна за спасяването на много бизнеси през това време. Достигна максимум от 125 пъти продажбите, но приходите нарастваха с 350% на годишна база. Акциите обаче все още са с 86% по-ниски от рекордните си върхове. Може да се твърди, че това не е справедливо сравнение, тъй като темпът на растеж на Zoom се е сринал до близо нула, което е основателна причина.

Snowflake (SNOW) е друг пример за компания, която е преживяла бърз растеж и го е поддържала за значителен период от време. Тя е генерирала ръст на приходите в продължение на няколко години над прага от 50%, което е значително по-високо от текущия темп на Palantir. Ако обаче сте закупили акции при първичното им публично предлагане през 2020 г. или в края на 2022 г., когато за последно се е търгувала за повече от 100 пъти продажбите, сте надолу с около 45%. Реалността е, че 100 пъти продажбите са нереалистично очакване за всяка акция. Въпреки че може да отнеме известно време, преди да видим корекция, тя предстои за Palantir. Просто няма темп на растеж, който да оправдае оценка от 100 пъти продажбите или повече, и в момента се търгува на базата на рекламен шум.

Инвеститорите трябва да бъдат предпазливи тук, тъй като Palantir ще се търгува на по-ниска цена след няколко години. Няма компания, която да е постигнала солидни резултати след търговия на 100 пъти продажбите, и инвеститорите трябва да се откажат от Palantir, преди да е станало твърде късно.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Искате да инвестирате в квантови изчисления? 2 акции, които са страхотни покупки в момента.

Новият изпълнителен директор на Intel проучва голяма промяна в бизнеса с чипове