Снимка: Istock

Пазарният ден започна с въздишка на облекчение, след като напрежението около търговските преговори между САЩ и Канада започна да се разсейва. Това доведе до положителна реакция в Азия, където основните индекси отвориха нагоре, водени от ръст в Япония и Южна Корея. Въпреки че китайският пазар остава сдържан заради слабите данни за производствената активност, усещането беше, че инвеститорите отново се обръщат към риска – макар и внимателно. MSCI Asia-Pacific извън Япония остана леко на червено, но това се разглежда по-скоро като изчакване преди ключовите икономически публикации в края на седмицата.

В САЩ фючърсите на Nasdaq и S&P500 се търгуваха на зелено, подкрепени от надежди, че Федералният резерв ще смекчи позицията си през юли. Пазарът оценява с все по-голяма вероятност намаление на лихвата още следващия месец – предвид забавящия се пазар на труда и лекото повишение на безработицата. Тези очаквания доведоха до спад на долара, като индексът на щатската валута достигна най-ниските си стойности за последните три години. В същото време доходността по дългосрочните облигации остана стабилна, с умерен натиск надолу – ясен знак, че инвеститорите оценяват риска, но все още не го избягват.

Европейските пазари отвориха с лек оптимизъм. Немският DAX и паневропейският EuroStoxx 50 се покачиха с около 0.4%, докато FTSE100 остана почти непроменен. Очакванията са, че предстоящите инфлационни данни от Германия и речта на Кристин Лагард в Синтра ще дадат нова посока на търговията през седмицата. Европейската картина остава разнородна – корпоративните печалби са под натиск, но инфлацията се приближава към целта на ЕЦБ, което дава надежда за по-гъвкава политика през есента. Инвеститорите обаче все още не се втурват към рискови активи от еврозоната – предпочитат да наблюдават и избират внимателно секторите с растежен потенциал.

Индия беше изключение от позитивната вълна – водещите индекси там се понижиха леко, повлияни от корекция в банковия сектор. Някои от водещите финансови институции отчетоха спадове, като реакция на управленски промени и натиск върху печалбите. Въпреки това средните и малки компании останаха устойчиви и показаха, че местните инвеститори продължават да подкрепят пазара.

На суровинните пазари търговията остава подчинена на глобалния риск-апетит. Златото се понижи леко, тъй като инвеститорите излязоха от защитните активи в търсене на по-висока доходност. Петролът продължи да се търгува под $70 за барел, като пазарът остана чувствителен към всякакви сигнали от ОПЕК+ и Близкия изток. Последното предупреждение от Иран, че може да затвори протока Хормуз, бе посрещнато хладно от пазарите, което подсказва, че повечето участници го възприемат като политически шум, а не непосредствен риск.

На глобално равнище усещането е, че сме в междинна фаза – между надеждите за по-евтини пари и реалността на забавящата се икономика. Докато технологичните гиганти продължават да дърпат американските индекси нагоре, Европа се бори със структурни предизвикателства, а развиващите се пазари се движат според вътрешните си новини. Настроенията са позитивни, но умерени. Всички чакат следващия решаващ ход – от централните банки, от макроикономическите данни или от геополитиката. Дотогава – баланс между възможности и предпазливост.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.