Снимка: iStock

Dollar Tree (DLTR -0.81%) печели много за своите инвеститори. Дисконтният търговец на дребно се очертава като убедителна история за завръщане след разочароващ период през 2023 и 2024 г. Постоянното търсене от страна на търсещите изгодни сделки купувачи, наред с продължаващите усилия за оперативна ефективност, доведе до подобрени перспективи за компанията, коментират от The Motley Fool.

Не е изненадващо, че акциите са се повишили с впечатляващите 30% от началото на годината. Основните данни са окуражаващи, но достатъчни ли са, за да поддържат ралито на цената на акциите? По-важното е, какво трябва да направи инвеститорът в този момент? Нека разгледаме дали акциите на Dollar Tree са за покупка, продажба или задържане в момента.

Аргументи за покупка или задържане на акции на Dollar Tree

Dollar Tree се откроява с опростен, ориентиран към стойността бизнес модел в пренаселен търговски пейзаж, където потребителите имат безброй възможности. Компанията предлага голям асортимент от продукти, включително стоки за домакинството, закуски и сезонни артикули, почти всички на цена от 1,25 долара.

Този фокус върху удобството на ниските цени привлече лоялна клиентска база, като компанията вече се гордее с над 9000 магазина в Съединените щати и Канада.

Въпреки това, нейната марка Family Dollar се бореше с по-широк подход към мърчандайзинга, включващ облекло и по-скъпи артикули, което намали продажбите и рентабилността на цялата компания през последните години. В отговор Dollar Tree обяви продажбата на своята верига Family Dollar за 1 милиард долара на група за частни капиталови инвестиции, като се очаква сделката да бъде финализирана през следващите месеци.

Сделката идва в идеален момент на фона на несигурността от предложените промени в търговската политика на САЩ, осигурявайки на компанията значителен прилив на парични средства, като същевременно рационализира основните операции. Dollar Tree изчислява, че тарифите върху вносни стоки от страни като Китай и Мексико биха могли да добавят 20 милиона долара месечни разходи. За щастие, солидните тенденции в продажбите помагат за смекчаване на натиска върху краткосрочните печалби.

През първото тримесечие (завършило на 31 март) нетните приходи се увеличиха с 11,6% на годишна база, водени от 5,4% увеличение на сравнимите продажби и 148 нови откривания на магазини. Ръководството подчерта силното представяне в категориите дискреционни стоки, където се наблюдава годишно увеличение на продажбите с 4,6%, което подкрепя оперативните маржове и осигурява коригирана печалба на акция (EPS) от 1,26 долара, което е с 2,4% повече спрямо предходната година.

Dollar Tree очаква оперативният импулс да продължи, като се насочва към сравним ръст на продажбите за цялата година от 3% до 5%. Целта за печалба на акция от 5,15 до 5,65 долара в средната точка е малко под 5,51 долара за 2024 г. поради тарифни разходи и разходи за продажба на Family Dollar, но все пак отразява устойчива основа, като се справя с опасенията на Уолстрийт от по-дълбоко влошаване. Инвеститорите, уверени, че Dollar Tree едва започва пътя си към по-последователен и печеливш растеж, имат убедителни причини да купуват или задържат акциите в дългосрочен план.

Оценката на акциите също изглежда привлекателна, като се търгуват с коефициент цена/печалба (P/E) от 18 - доста под средното ниво от близо 25 от 2020 г. до 2023 г. при по-нормализирани условия. Според тази мярка, акциите на Dollar Tree все още могат да бъдат подценени, дори след последния скок на цената.

Аргументи за продажба на акции на Dollar Tree

Продажбата на нерентабилната марка Family Dollar изглежда е била необходима стратегическа стъпка за Dollar Tree, но дългосрочният успех на преструктурирания профил на компанията далеч не е сигурен.

Dollar Tree е изправена пред силна конкуренция в пространството на дисконтните магазини от по-големи конкуренти като Dollar General и Walmart, всички от които се борят да завладеят все по-голям дял от потребителите с ограничен бюджет. Без сериозна дигитална стратегия, Dollar Tree може да изостане още повече, тъй като електронната търговия играе все по-важна роля в сегмента на удобството.

Икономическата несигурност също е голяма. Ако търговската война ескалира или безработицата в САЩ се повиши рязко, Dollar Tree ще се сблъска със сериозни насрещни ветрове срещу прогнозите за продажбите, което ще принуди да промени очакванията и евентуално ще намали цената на акциите.

Инвеститорите, които смятат, че Dollar Tree постепенно ще загуби пазарен дял и ще се затрудни да увеличи приходите си, може да обмислят продажбата на акциите или да ги избягват засега.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ще прекъсне ли войната „перфектния сценарий“ на Уолстрийт?

Рекордно „Тройното вещерство“ на пазарите и защо може да донесе изненада за инвеститорите?