Снимка: iStock

Полупроводниковата индустрия е сърцето на революцията в областта на изкуствения интелект (ИИ), защото по-голямата част от разработката се случва в големи центрове за данни, пълни с хиляди графични процесори (GPU) от производители на чипове като Nvidia (NVDA 0.87%) и Advanced Micro Devices (AMD -0.20%), пишат от The Motley Fool.

Micron Technology (MU 1.22%) е друга водеща компания за чипове, но тя не доставя графични процесори, така че получава по-малко внимание от компании като Nvidia. Вместо това Micron произвежда чипове за памет и съхранение, които стават изключително важни за обработката на натоварвания, свързани с ИИ, не само в центровете за данни, но и в компютрите и смартфоните.

Micron планира да публикува финансовите си резултати за третото тримесечие на фискалната 2025 г. (което приключи на 30 май) на 25 юни, а насоките на компанията показват, че докладът може да разкрие значителен растеж на печалбата, воден от ИИ. Трябва ли инвеститорите да купуват акциите преди публикуването?

Паметта е ключова съставка в натоварванията с изкуствен интелект

Графичните процесори (GPU) са идеални за натоварвания с изкуствен интелект, защото са проектирани за паралелна обработка, което означава, че могат да обработват множество задачи едновременно с висока степен на ефективност. Но графичните процесори се нуждаят от памет, за да съхраняват данни в състояние на готовност, така че тя може да бъде извикана във всеки един момент, за да се ускори времето за обработка.

HBM3E (памет с висока пропускателна способност) на Micron за центровете за данни е най-добрата в индустрията. Всъщност Nvidia я избра да захранва най-новите си графични процесори Blackwell и Blackwell Ultra, които са проектирани за модели на изкуствен интелект от следващо поколение, използващи „разсъждения“. Тези модели изискват значително повече изчислителна мощност и памет от традиционните модели с големи езици (LLM), защото прекарват повече време в мислене във фонов режим, за да генерират най-точните отговори за потребителите.

Micron очаква пазарът на HBM за центрове за данни да се удвои до 35 милиарда долара тази година и след това да нарасне до 100 милиарда долара до 2030 г. Компанията вече е напълно разпродала HBM3E до 2026 г. и сега работи върху HBM4E, за да остане пред конкуренцията. Това ново решение ще бъде пуснато на пазара следващата година и би могло да осигури с цели 60% по-голяма честотна лента от предшественика си.

Но паметта е и критичен компонент в компютрите и смартфоните – още повече сега, когато някои по-малки натоварвания с изкуствен интелект са проектирани да се обработват на устройството. С други думи, чиповете стават достатъчно мощни, за да изпълняват някои приложения с изкуствен интелект (като чатботове) офлайн, така че не е необходимо да разчитат на изчислителна мощност от външни центрове за данни.

В резултат на това Micron казва, че минималното изискване за DRAM (памет) в персонален компютър с изкуствен интелект вече е 16 гигабайта, в сравнение с 12 гигабайта миналата година за компютри без изкуствен интелект. Смартфоните с изкуствен интелект също отбелязаха скок в търсенето на памет до 12 гигабайта, в сравнение с 8 гигабайта за техните аналози без изкуствен интелект.

Приходите на Micron вероятно са се увеличили през третото тримесечие.

През второто тримесечие на фискалната 2025 г. (завършило на 27 февруари), Micron генерира общи приходи от 8,1 милиарда долара, което е с 38% повече спрямо същия период на предходната година. Това включва 4,6 милиарда долара приходи от изчисления и мрежи – където компанията отчита продажбите на памет за центрове за данни – което е ръст от цели 109%.

Micron вероятно е имала още един много силен тримесечен период през третото тримесечие на фискалната 2025 г., резултатите от който ще бъдат обявени на 25 юни. Компанията прогнозира приходи от около 8,8 милиарда долара, което би било увеличение с 29% спрямо същото тримесечие на предходната година. Ръководството не е предложило конкретни насоки за сегмента на изчислителните технологии и мрежите, но той е бил основният двигател на постоянната сила на Micron през последната година и това вероятно се е повторило и през третото тримесечие.

Нарастващите приходи на Micron също водят до силен растеж на крайния резултат. Компанията е реализирала печалба на акция (EPS) от 1,56 долара без GAAP (общоприети счетоводни принципи) през второто тримесечие, което е увеличение с 271% спрямо същия период на предходната година. Насоките на ръководството показват, че печалбата на акция без GAAP е била около 1,37 долара през третото тримесечие, което би било увеличение със 121% на годишна база.

Трябва ли да купувате акции на Micron преди 25 юни?

Въз основа на печалбата на акция на Micron от 5,15 долара за последните 12 месеца, акциите ѝ се търгуват със съотношение цена-печалба (P/E) от едва 23,3. Това ги прави много по-евтини от акциите на Nvidia, които се търгуват със съотношение P/E от 45,7. Тъй като HBM3E на Micron е вграден в най-мощните графични процесори на Nvidia, инвеститорите, които вярват, че продажбите на AI чипове на Nvidia ще продължат да се увеличават, също трябва да гледат позитивно на бизнеса на Micron оттук нататък. През март главният изпълнителен директор на Nvidia, Дженсен Хуанг, заяви, че компанията му вече има поръчки за 3,6 милиона графични процесора Blackwell само от четирима клиенти, което предполага, че бизнесът на Micron с центрове за данни може да процъфтява в обозримо бъдеще. Следователно, успехът на Micron няма да зависи от нито едно тримесечие. Смята се, че акциите биха могли да бъдат чудесна покупка в момента, въз основа на оценката им и търсенето на чипове памет, независимо от предстоящия доклад от 25 юни. Докато инвеститорите са готови да държат акциите в дългосрочен план, те си дават добър шанс да получат положителна доходност.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Фед запази лихвите: защо това не е неутрално решение и как пазарът чете между редовете

Ще прекъсне ли войната „перфектния сценарий“ на Уолстрийт?