Снимка: iStock

Някога спящият пазар на облигации в Япония се съживи с вълна от волатилност, която отеква по целия свят, пише "Блумбърг".

Основните пазари на дългови облигации се движеха успоредно с японските държавни облигации по време на неотдавнашния срив, като скокът в доходността на свръхдългите облигации в азиатската страна засили напрежението, подхранвано от глобалните опасения от разширяване на фискалните дефицити.

Рискът от по-нататъшно разпространение е на хоризонта. Анализ на Bloomberg показва, че държавните облигации са станали по-чувствителни към движенията в Токио, точно когато колебанията на японския пазар на дългови облигации от 7,8 трилиона долара се издигат до най-високото ниво от над две десетилетия.

Това е в рязък контраст с преди няколко години, когато режимът за контрол на кривата на доходност на Банката на Япония действаше като вид глобална котва за разходите по заеми. След като това вече е отминало, по-широкият пазар на фиксиран доход се оказва откъснат.

Сътресенията вече донесоха на инвеститорите в глобални облигации първата месечна загуба за годината, тъй като американските тарифи и нарастващите държавни заеми помрачиха настроенията. В случая с Япония, отслабващият апетит на инвеститорите сочи към още по-висока доходност, увеличавайки държавния дълг, който е най-лошият сред големите икономики.

„Покачването на доходността по японските облигации има значителни странични ефекти в световен мащаб“, каза Фреди Уонг, ръководител на отдела за фиксиран доход в Азиатско-тихоокеанския регион в Invesco Ltd., който управлява 1,94 трилиона долара. 

„С повишаването на доходността по японските облигации относителната привлекателност на държавните облигации в други части на света намалява, което води до разпродажби и увеличава волатилността на други пазари на държавен дълг“, добави Уонг.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.