Снимка: Istock

Акциите на Palantir и Nvidia скочиха рязко, тъй като изкуственият интелект се превърна в основна инвестиционна тема, но някои анализатори от Уолстрийт смятат, че е време за продажбата им.

Palantir е признат лидер в софтуера за изкуствен интелект и машинно обучение, но е и най-скъпата софтуерна акция на пазара с голяма разлика.

Nvidia е изправена пред затруднения от ограниченията на капацитета и ограниченията за износ на чипове, но акциите се търгуват на разумна цена в сравнение с прогнозите за бъдещи печалби.

В търговията с изкуствен интелект сме повече от две години и Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) и Nvidia (NASDAQ: NVDA) се представят изключително добре. Цените на акциите им от януари 2023 г. насам са се увеличили съответно с 2000% и 875%. Но някои анализатори от Уолстрийт смятат, че е време за продажба.

Брент Тил от Jefferies има рейтинг „продава“ за Palantir. Целевата му цена от 60 долара за акция предполага 55% спад от текущата цена на акцията от 136 долара.

Джей Голдбърг от Seaport Research има рейтинг „продава“ за Nvidia. Целевата му цена от 100 долара за акция предполага 30% спад от текущата цена на акцията от 143 долара.

Уолстрийт изглежда е съгласен с Брент Тил по отношение на Palantir. Средната целева цена сред 28 анализатори е 110 долара за акция, което предполага 19% спад. Но Джей Голдбърг има единствената оценка „продава“ за Nvidia, а средната целева цена сред 69 анализатори е 175 долара за акция, което предполага 22% ръст.

Ето какво трябва да знаят инвеститорите за Palantir и Nvidia.

Palantir разработва аналитични платформи, които помагат на клиентите да осмислят сложна информация. Софтуерът им повишава ефективността с нюансирани прозрения, които подобряват оперативното вземане на решения. Това ценностно предложение е от значение за почти всички индустрии. Palantir помага на банките да предотвратяват измами, на производителите да укрепват веригите за доставки, на търговците на дребно да оптимизират инвентара, а на отбранителните агенции да проследяват и насочват вражески бойци.

Няколко независими анализатори наскоро признаха компанията за технологичен лидер в софтуера за изкуствен интелект и машинно обучение. „Palantir тихо се превръща в един от най-големите играчи на този пазар“, пише Майк Гуалтиери от Forrester Research. А главният изпълнителен директор Алекс Карп казва, че уникалната софтуерна архитектура прави Palantir една от малкото компании, които могат да преместят проектите за изкуствен интелект от прототип до производство.

Palantir отчете солидни финансови резултати за първото тримесечие. Приходите се увеличиха с 39% до 884 милиона долара, седмо поредно ускорение. А нетната печалба, която не е по GAAP, се увеличи с 62% до 0,13 долара на акция. Освен това компанията повиши прогнозата си за цялата година, така че се очаква приходите да нараснат с 36% през 2025 г. Ръководството заяви, че търсенето на платформата за изкуствен интелект е ключов попътен вятър.

Брент Тил от Jefferies постоянно хвали Palantir за нейните технологии и изпълнение. „Това е страхотна компания. Не оспорвам основите“, каза той. Но Тил има проблем с оценката. Palantir има съотношение цена-продажби (PS) над 80, което я прави най-скъпата софтуерна акция на пазара. Всъщност Тил казва, че цената ѝ може да падне със 70% и тя все още ще бъде най-скъпата софтуерна акция.

Palantir е отличен бизнес, който би могъл да струва повече в бъдеще. Но профилът риск-възнаграждение е изкривен към риска днес. Акционерите биха могли да понесат огромни загуби, ако по-широкият фондов пазар загуби инерция или Palantir не успее да отговори на високите очаквания. Най-разумната стратегия е да се съкратят големи позиции и да се избягва закупуването на акции, докато оценката не стане поносима.

Nvidia: 30% предполагаем спад

Графичните процесори (GPU) ускоряват сложни натоварвания в центровете за данни, като например обучение на модели за машинно обучение и изпълнение на приложения за изкуствен интелект. Nvidia произвежда най-желаните GPU на пазара. Те са не само по-бързи от продуктите на други производители на чипове, но и Nvidia е създала несравнима екосистема от софтуерни инструменти, наречени CUDA, в подкрепа на разработчиците.

Nvidia отчете окуражаващи финансови резултати през първото тримесечие на фискалната 2026 г., което приключи през април. Приходите са нараснали с 69% до 44 милиарда долара на фона на постоянното търсене на инфраструктура за изкуствен интелект, а нетната печалба, различна от GAAP, се е увеличила с 33% до 0,81 долара на акция. Важно е да се отбележи, че печалбата се е увеличила по-бавно от печалбата поради увеличаването на производството на чипа Blackwell и намаленията на запасите, свързани с ограниченията за износ.

Джей Голдбърг от Seaport Research наскоро обсъди рейтинга си за продажби на Nvidia с Yahoo Finance. „Това е добра компания, която произвежда страхотни продукти“, отбеляза той. „Но те вече казаха, че най-новата им линия продукти, линията Blackwell, е разпродадена за годината.“ Това оставя малко място за ръст в неговата оценка, защото Nvidia ще бъде трудно да надмине консенсусните оценки, ако е ограничена в капацитета. Така че пристрастията се изместват надолу.

Голдбърг също така отбеляза все по-строгите ограничения върху износа, наложени от администрациите на Байдън и Тръмп. Първоначално Nvidia не успя да продаде най-модерните си продукти на Китай, но по-новите ограничения ефективно забраняват на компанията да прави какъвто и да е бизнес в страната. Главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг казва, че контролът върху износа е бил провал и Nvidia ще пропусне стотици милиарди долари приходи.

Пазарът вероятно ще погледне отвъд временните ограничения на капацитета, стига основното търсене да изглежда силно. Също така, Уолстрийт очаква печалбата на Nvidia да се увеличава с 40% годишно до фискалната 2027 г., която приключва през януари 2027 г. Това прави текущата оценка от 45 пъти печалбата да изглежда разумна.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.