Снимка: iStock

Тази компания за лунни изследвания (и нейните акции) има светло бъдеще, съобщават от The Motley Fool.

Intuitive Machines (LUNR -2.94%), производител на лунни апарати за кацане и изследване, стана публична компания чрез сливане с компания за придобиване със специална цел (SPAC) на 13 февруари 2023 г. Акциите ѝ започнаха да се търгуват на цена от 10 долара за акция и скочиха до рекордно високо ниво от 81.99 долара само девет дни по-късно.

И все пак това рали затихна, тъй като компанията се бореше със забавени изстрелвания и стръмни загуби. На 4 януари 2024 г. акциите затвориха на най-ниската си цена от 2.04 долара. По това време много инвеститори ги отхвърлиха като просто още един подкрепен от SPAC космически стартъп, който обещаваше прекалено много, но не успя да изпълни обещанията си.

Но въпреки този труден старт, акциите на Intuitive сега се търгуват на цена от около 11 долара за акция. Цената ѝ отново скочи, когато първите два спускаеми модула на компанията достигнаха Луната, компанията си осигури повече договори от НАСА и привлече повече търговски клиенти.

И така, ще се покачи ли тази космическа акция още повече през следващите 10 години?

Защо акциите на Intuitive Machines се възстановиха?

Intuitive Machines генерира по-голямата част от приходите си от договорите си за лунно проучване с НАСА. Миналия февруари първият им лунен спускаем модул Nova-C, IM-1 (Odysseus), кацна на Луната. Това отбеляза първото успешно кацане на САЩ на Луната от 1972 г. Вторият им спускаем модул Nova-C, IM-2 (Athena), достигна Луната през март.

И двете мисии се сблъскаха с някои проблеми. Odysseus се преобърна след кацането си на Луната, но слънчевите му панели събраха достатъчно енергия, за да предадат над 350 мегабайта данни, преди да се изключат. Athena, която кацна на южния полюс на Луната, също се преобърна при кацане, но все пак предаде някои данни, преди панелите ѝ да останат без захранване.

Въпреки тези грешки, НАСА все пак възложи на Intuitive нови договори за лунни теренни превозни средства, ексклузивен договор за услуги за близкокосмическата мрежа и договор за лунни логистични решения. Компанията също така остава обвързана с дългосрочните договори на НАСА за търговски услуги за лунен полезен товар (CLPS) (които включват IM-1 и IM-2) за още лунни модули.

Приходите на Intuitive Machines скочиха от 80 милиона долара през 2023 г. до 228 милиона долара през 2024 г., след като постигна първото си успешно кацане и получи още важни плащания. Но компанията натрупа стръмна нетна загуба от 284 милиона долара през 2024 г. - в сравнение с нетна печалба от 60 милиона долара през 2023 г. - тъй като разходите ѝ за инженеринг, тестване и разработване на мисии се увеличиха.

Intuitive очаква да разшири бизнеса си през следващите няколко години. В края на първото тримесечие на 2025 г. тя все още имаше натрупани 272 милиона долара, 373 милиона долара в брой и парични еквиваленти и нямаше дългосрочен дълг. Най-големите катализатори в краткосрочен план ще включват изстрелването на IM-3 в края на 2025 г. до началото на 2026 г., последвано от изстрелването на IM-4 през 2027 г.

Ако Intuitive успешно изпълни тези кацания – и тези спускаеми апарати не се преобърнат – тя би могла да си осигури още повече договори от НАСА и да увеличи преднината си спрямо конкурентните носители на договори за CLPS като Astrobotic Technology, Firefly Aerospace и Draper Laboratory. В бъдеще разработването на лунна сателитна констелация за комуникации от Intuitive чрез договора ѝ за NSNS с НАСА би могло да генерира повтарящи се приходи и да намали зависимостта ѝ от приходи, базирани на мисии, и плащания за етапи.

Разширяването на бизнеса ѝ за споделено пътуване, който помага на други компании да доставят свои собствени полезни товари до Луната, би могло постепенно да намали зависимостта ѝ от НАСА и да увеличи маржовете ѝ. Тя би могла също така да си осигури повече договори, различни от CLPS, от НАСА или договори с Министерството на отбраната.

Колко по-голяма би могла да нарасне Intuitive Machines след 10 години?

От 2024 до 2027 г. анализаторите очакват приходите на Intuitive да нарастват със CAGR от 25%. Те очакват коригираната печалба преди лихви, данъци, амортизация и обезценка (EBITDA) да стане положителна през 2026 г. и да скочи със 151% през 2027 г. Тези нарастващи печалби се дължат на подобряващата се оперативна ефективност и нарастващия набор от услуги с по-висок марж.

Световният пазар на космически спускаеми апарати и ровери може да се разшири със CAGR от 9,7% от 2025 до 2034 г., според Global Market Insights. Така че, ако приемем, че Intuitive отговаря на очакванията на анализаторите до 2027 г. и продължава да увеличава приходите си със CAGR от 10% през следващите осем години, компанията може да генерира 946 милиона долара приходи до 2035 г. Ако все още се търгува на около 5 пъти по-високи цени от продажбите до началото на 2035 г., пазарната ѝ капитализация може да се утрои до 4,73 милиарда долара за 10 години.

Тази перспектива изглежда обещаваща, но Intuitive все още е спекулативна игра, която разчита на неограниченото разширяване на пазара за лунни проучвания. Тази история на дългогодишен растеж може да бъде нарушена от рецесии, геополитически конфликти и други непредсказуеми макроикономически насрещни ветрове – така че инвеститорите трябва внимателно да преценят рисковете и ползите, преди да натиснат спусъка.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Причини да купувате акции на Coca-Cola, сякаш няма утре

Продажбите на iPhone на Apple заемат водещо място на китайския пазар