Снимка: iStock

Palantir Technologies (PLTR -2.49%) и SoundHound AI (SOUN -8.09%) са свидетели на контрастни съдби на фондовия пазар тази година, въпреки че и двете компании нарастват с огромни темпове благодарение на здравословното търсене на техните решения за изкуствен интелект (ИИ), коментират от The Motley Fool.

Докато акциите на Palantir скочиха със 71% през 2025 г. към момента на писане на статията, SoundHound е паднал с повече от 43%. Инвеститорите продължават да купуват акции на Palantir безрезервно въпреки скъпата им оценка, тъй като търсенето на софтуерната платформа за ИИ на компанията се подобрява с всяко изминало тримесечие. Акциите на SoundHound обаче понасят удар поради фактори извън техния контрол, въпреки че решенията им за разговорен ИИ набират добра популярност на пазара.

И така, трябва ли инвеститорите да обмислят да се възползват от рязък спад в акциите на SoundHound и да започнат да купуват тях вместо Palantir? Или Palantir все още е по-добра акция с ИИ за закупуване в момента, въпреки скъпата им оценка? Нека разберем.

Аргументи за Palantir Technologies

Платформата за изкуствен интелект (AIP) на Palantir се радва на голям успех сред клиентите, тъй като им позволява значително да подобрят ефективността на своите операции, като намаляват времето за престой, увеличават производителността или и двете. В резултат на това Palantir не само привлича нови клиенти за AIP, но и печели повече бизнес от съществуващите.

Както посочи главният директор по приходите Райън Тейлър по време на неотдавнашния конферентен разговор за приходите на компанията:

Клиентите започват, след което се разширяват бързо. Голяма компания в областта на здравеопазването проведе обучителен лагер с нас през декември и пет седмици по-късно премина към петгодишно корпоративно споразумение с ACV за 26 милиона долара. Глобална банка започна пилотен проект с нас през четвъртото тримесечие на 2024 г., подписа ангажимент за 2 милиона долара месец по-късно, след което разшири договора до тригодишен ангажимент с ACV за 19 милиона долара четири месеца след това.

Това обяснява защо се наблюдава забележително ускорение в стойността на договорите, които Palantir подписва през последните тримесечия. През първото тримесечие на 2025 г. Palantir е сключила общо договори на стойност 1,5 милиарда долара, което е увеличение с 66% спрямо същия период на предходната година. Това е ускорение спрямо 56%-ния ръст на общата стойност на договорите (TCV) през четвъртото тримесечие на 2024 г.

Това рязко увеличение на TCV на Palantir е причината общата оставаща стойност на сделките (RDV) на компанията да е била почти 6 милиарда долара в края на първото тримесечие, което е увеличение с 45% спрямо същия период на предходната година. RDV е общата оставаща стойност на договорите, които Palantir все още не е изпълнила в края на тримесечието. Фактът, че този показател изпреварва годишния ръст на приходите на компанията с шест процентни пункта, означава, че тя печели нови клиенти по-бързо, отколкото изпълнява съществуващите договори.

В резултат на това инвеститорите могат да очакват по-нататъшно ускорение от Palantir в бъдеще, особено като се има предвид, че ръстът на стойността на договорите ѝ вече надвишава прогнозирания годишен темп на растеж на пазара на софтуерни платформи с изкуствен интелект от 40%. Освен това, профилът на маржа на Palantir се е подобрил значително през последните няколко години след стартирането на AIP през април 2023 г.

Това не е изненадващо, тъй като способността на компанията да привлича повече клиенти от съществуващите си клиенти оказва положително влияние върху нейните маржове. Също така, възможността за приходи от 153 милиарда долара, която се очаква да представи пазарът на софтуерни платформи с изкуствен интелект до 2028 г., означава, че Palantir може да е в началото на масивна крива на растеж, като се има предвид, че компанията е генерирала приходи от 3,1 милиарда долара през последните 12 месеца.

Като цяло има голям шанс Palantir да остане водеща акция в растежа за години напред, благодарение на доходоносната си възможност за софтуер с изкуствен интелект.

Аргументи за SoundHound AI

Докато Palantir се възползва от бързото внедряване на софтуерни решения за изкуствен интелект както в предприятия, така и в правителствени организации, SoundHound AI се възползва от друга доходоносна възможност под формата на пространството на разговорния изкуствен интелект. Според една оценка, пазарът на разговорен изкуствен интелект може да нарасне 11 пъти до 2035 г. и да генерира годишни приходи от 136 милиарда долара в края на прогнозния период. Това би се изразило в годишен темп на растеж от почти 24%.

SoundHound AI расте с много по-бързи темпове от този пазар в момента. Приходите ѝ са се увеличили с колосалните 151% на годишна база през първото тримесечие и компанията очаква печалбата ѝ почти да се удвои през 2025 г. до 167 милиона долара в средата на диапазона на прогнозите. Прогнозираният размер на пазара на разговорен изкуствен интелект през следващото десетилетие показва, че SoundHound все още има много място за растеж.

Хубавото е, че компанията е в състояние да поддържа изключителния си растеж в обозримо бъдеще, като се има предвид, че през февруари тази година е отчетено натрупване на абонаменти и резервации от 1,2 милиарда долара, което е със 75% повече спрямо същия период на предходната година. Ръководството на SoundHound казва, че този показател „се основава на подписани договори и дава моментна снимка на приходите, които очакваме да реализираме през следващите няколко години“.

Важно е да се отбележи, че SoundHound разширява границите на пазара на гласовия изкуствен интелект, не само като разширява обхвата си в нови вертикали като финансови услуги и здравеопазване чрез придобивания, но и като добавя нови решения към портфолиото си.

Например, SoundHound наскоро пусна нова гласово-базирана агентна AI платформа, която ще позволи на клиентите да изграждат и внедряват гласово активирани AI агенти. Компанията вярва, че тази платформа ще помогне на организациите да повишат производителността и да намалят разходите, тъй като AI агентите ще могат да отговарят на въпроси, без да се изисква човешка намеса.

Навлизането на пазара на гласови AI агенти би трябвало да отвори още една страхотна възможност за растеж за SoundHound, тъй като се очаква това пространство да расте с годишен темп от 35% до 2034 г. Така че, дори SoundHound изглежда готов за здравословен дългосрочен растеж благодарение на AI, но дали е по-добър залог от Palantir?

Присъдата

Както SoundHound, така и Palantir растат с изключително солидни темпове. SoundHound обаче расте с много по-бързи темпове, предвид по-малката си база от приходи, докато хубавото на Palantir е, че темпът ѝ на растеж би трябвало да продължи да се увеличава поради бързо подобряващия се тръбопровод. Така че, закупуването на една от тези две акции на AI в момента най-вероятно ще се сведе до оценката.

Palantir се търгува на наистина скъпа цена от 103 пъти продажбите в момента. Това е повече от 2,5 пъти в сравнение с коефициента на продажбите на SoundHound. Разбира се, Palantir може да оправдае оценката си в дългосрочен план благодарение на благоприятната си икономика на дяловете и възможността за милиарди долари в софтуера за изкуствен интелект, но огромната премия, с която се търгува, може да обезкуражи новите инвеститори да купуват акциите.

SoundHound, макар и скъпа с 40 пъти продажбите, изглежда много по-разумна акция на AI за закупуване в момента, предвид изключителния ѝ растеж и стабилния ѝ портфейл, които биха могли да ѝ помогнат да си възвърне блясъка и да се издигне нагоре.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Джейми Даймън вижда „изключително количество самодоволство“ на пазарите

Спадът на японските облигации се влоши