Снимка: Istock

Нарастващото доверие на инвеститорите в търговските сделки на САЩ изпрати акциите до най-високите им нива от повече от два месеца.

Миналата седмица S&P 500 (^GSPC) се повиши с 5,3%, докато Nasdaq Composite (^IXIC) скочи със 7,2%. Dow Jones Industrial Average (^DJI) се покачи с около 3,4%. Както S&P 500, така и Nasdaq вече са възстановили загубите си от първоначалната разпродажба, предизвикана от тарифите, в началото на април и са на положителна територия от началото на годината.

Заглавията за тарифите ще останат във фокуса през следващата седмица, която е спокойна за планираните обявления на пазарите. Актуализациите за активността в производствения сектор и седмичните молби за безработица подчертават лекия икономически календар.

С отчитането на печалбите на по-голямата част от компаниите за първото тримесечие, резултатите от Palo Alto Networks (PANW), Target (TGT), Home Depot (HD) и Workday (WDAY) ще бъдат във фокуса.

Сделка или не

Главната новина на пазарите остава търговската война на Тръмп. Новината за 90-дневна пауза на тарифите с Китай предизвика рязък скок на акциите миналата седмица и накара няколко стратези от Уолстрийт да станат по-оптимистични относно перспективите си за S&P.

Президентът Тръмп заяви в петък, че САЩ ще определят тарифни ставки за своите търговски партньори през следващите няколко седмици. В бележка до клиенти, защитаваща целта му за края на годината от 6500 пункта за S&P 500, ръководителят на изследванията на Fundstrat Том Лий написа, че ако „скоро бъдат обявени тарифни споразумения, акциите могат да се възстановят допълнително“.

Но стратезите също така отбелязаха, че повечето тарифи са просто на пауза, като преговорите за действителни сделки все още продължават. Това оставя значителна политическа несигурност на пазарите.

„Мисля, че все още трябва да бъдем малко предпазливи, докато не постигнем по-затвърдено споразумение, не само с Китай, но и с Европа. А това все още е на заден план“, каза Виктория Фернандес, главен пазарен стратег на Crossmark Global Investments, пред Yahoo Finance.

Много икономисти твърдят, че шансовете за рецесия са намалели значително през последната седмица след последната пауза на тарифите. Това съвпадна с промяна в пазарните очаквания за Федералния резерв тази година.

Залозите на инвеститорите за следващото намаление на лихвените проценти от Фед сега са в полза на юли, промяна от шансовете, благоприятстващи юни преди отлагането на тарифите, според инструмента CME FedWatch. Данните на Bloomberg показват, че пазарите сега ценообразуват само две намаления на лихвените проценти с 25 базисни пункта за цялата година, в сравнение с три, наблюдавани предходната седмица.

С ограничените нови данни, идващи през следващата седмица, фокусът ще се измести към деветте планирани речи на членовете на Федералния резерв. Но американският икономист от Bank of America Адитя Бхаве не вярва, че инвеститорите ще научат много ново за изчаквателния подход на Фед.

„Не очакваме голяма промяна в тона спрямо последните изказвания на Фед: повечето оратори вероятно ще наблегнат на търпението, подчертавайки предстоящата несигурност и важността на разглеждането на съвкупността от политики, а не само на тарифите“, пише Бхаве в бележка до клиентите.

„За да намали лихвените проценти, Федералният резерв ще трябва да види ясни доказателства, че или пазарът на труда се е влошил значително, или инфлацията е започнала да намалява, след като въздействието на тарифите е отминало“, пише Бхаве. „Нито един от двата резултата не изглежда неизбежен.“

Засега отлагането на намаляването на лихвените проценти от страна на Федералния резерв не е разтърсило пазара, тъй като инвеститорите са се насочили към рискови активи на фона на по-оптимистичните перспективи за растеж на американската икономика.

След като доведоха S&P 500 до две последователни години с над 20% печалби, технологичните акции от „Великолепната седморка“ задържаха бенчмарк индекса през 2025 г.

Изследване на съоснователя на DataTrek Никълъс Колас, публикувано в петък, показа, че комбинацията от Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) и Nvidia (NVDA) е отговорна за целия спад на S&P 500 през първото тримесечие. Всъщност, без „Великолепната седморка“, S&P 500 щеше да е нагоре с 2% тази година, според работата на Колас.

Напоследък тенденциите започнаха да се променят. Кохортата на големите технологични компании е отговорна за 60% от печалбите на S&P 500 от началото на май, като големите ралита от Nvidia, Microsoft и Tesla водеха ръста. Акциите на Tesla и Nvidia са се покачили с около 30% или повече през последния месец, докато Microsoft се е покачил с около 20%.

Главният стратег за акции в САЩ на Goldman Sachs, Дейвид Костин, повиши целта си за S&P 500 за края на годината от 5900 на 6100 пункта, след паузата на китайските тарифи и вярва, че може да се очаква ново рали за големите технологични компании след силното първо тримесечие.

„Очакваме инвеститорите да бъдат привлечени от профилите на дългосрочен растеж на печалбите на много акции, изложени на изкуствен интелект, на фона на умерен икономически растеж, особено в светлината на относително невисоките текущи оценки“, пише Костин.

Седмичен календар

Понеделник

Икономически данни: Водещ индекс, април (-0.8% очаквано, -0.7% предходно)

Печалби: Trip.com (TCOM)

Вторник

Икономически данни: Непроизводствена активност на Филаделфийския федерален резерв, май (-42.7% предходно)

Печалби: Home Depot (HD), Palo Alto Networks (PANW), Toll Brothers (TOL)

Сряда

Икономически данни: Заявления за ипотека на MBA, 16 май (+1.1% предходно)

Печалби: Baidu (BIDU), Canada Goose (GOOS), Snowflake (SNOW), Target (TGT), TJX Companies (TJX), Urban Outfitters (URBN), VF Corporation (VFC), Zoom (ZM)

Четвъртък

Икономически данни: Индекс на националната активност на Чикагския федерален резерв, април (-0.03 предходно); Първоначални молби за обезщетения за безработица, 17 май (229 000 предходно); Продължаващи заявления за обезщетения, 10 май (1,88 милиона предходни данни); S&P Global US manufacturing PMI, предварителен май (50,2 предходни данни); S&P Global US services PMI, предварителен май (50,8 предходни данни); S&P Global US composite PMI (50,6 предходни данни); Продажби на съществуващи жилища на месечна база, април (+3,2% очаквано, -5,9% предходно данни); Производствена активност на Канзас Сити Фед, май (-4 предходни данни);

Печалби: Advance Auto Parts (AAP), Autodesk (ADSK), BJ's (BJ), Decker's (DECK), Intuit (INTU), Ralph Lauren (RL), Ross Stores (ROST), TD Bank (TD), Workday (WDAY)

Петък

Икономически данни: Продажби на нови жилища на месечна база, април (-3,7% очаквано, +7,4% предходно данни); Разрешителни за строеж на месечна база, окончателен резултат за април

Печалби: Няма забележителни печалби.

*Материалът е с аналитичен характери е не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.