Снимка: Istock

Има ново търговско споразумение с Обединеното кралство, въпреки че 10% мита ще останат в сила за повечето стоки от страната.

Различни фигури от администрацията на Тръмп обикалят медиите, за да говорят за потенциално скорошно търговско споразумение с Китай.

Въпреки че е подобно на сделката с Обединеното кралство, митата вероятно ще продължат да бъдат в сила. Тръмп определи ставка от 80%, в сравнение със 145%, в социалните медии.

И портфолиото ви изглежда много по-добре в сравнение със седмицата след „Деня на освобождението“. Също така се надявате, че добрите вибрации ще продължат?

На този фон трябва да се подчертаят две неща за инвестирането, които многократно са повтаряни по време на финансови конференции, от ключови експерти.

Нека те бъдат проверка за здрав разум на бичия оптимизъм, който чувствате в момента, което е малко прекалено, предвид несигурната среда и фактите, които корпоративна Америка внася на масата през този сезон на отчетите.

Първото идва от милиардера и мениджър на хедж фондове Бил Акман от известния Pershing Square.

Акман предложи това, когато бе попитан за тарифите, засягащи бизнеса, в който той притежава част, като Nike (NKE) и Chipotle (CMG): „Ние се интересуваме от стойността на бизнеса. Стойността на бизнеса е настоящата стойност на бъдещите парични потоци. Това, което се случва сега, със сигурност може да бъде разрушително в краткосрочен план. Не мисля, че е вероятно да има трайни последици.“

Мисля, че можете да прочетете това от Акман по няколко различни начина.

Повечето от вас вероятно ще го гледат благосклонно, тъй като това предполага, че бъдещите парични потоци на компаниите ще бъдат добре, дори ако тарифите останат в сила. Има и друга гледна точка обаче. А именно, че Акман сигнализира, че инвеститорите може да са твърде оптимистични в краткосрочен план, като се има предвид колко разрушителни биха могли да бъдат тарифите за печалбите и паричните потоци.

Имайте предвид, че не получаваме никакви индикации, че тарифите ще бъдат напълно премахнати за държавите, а само че може да бъдат намалени. Това означава повече непланирани разходи, с които бизнесът да се справя.

Следващото инвестиционно напомняне идва от главния инвестиционен директор на Nuveen Сайра Малик, която отговаря за 1 трилион долара в гигантския мениджър на активи:

„Мисля, че объркването вероятно е дума, която може да го опише [инвестиционния фон]“, каза Малик. „Инвеститорите искат яснота тук и това би било полезно. Можете да правите изчисления, ако знаете къде ще се окажат тарифите. Така че, като пример, нашите изчисления показват, че ако тарифите бяха около 10% за останалата част от света, това би ударило БВП с 1,5%. Там просто се измества рецесия.“

Но акциите не са извън опасността. „Печалбите бяха силни, но перспективите са много мрачни“, каза тя. „Marriott току-що отчете и отново посочва по-ниски приходи на налична стая в бъдеще. Потребителят е изложен на риск тук. А доходността по държавните облигации е нещо, което трябва да се следи. Доходността по 10-годишните държавни облигации, която отново се повиши през последните няколко дни до 4,3%, ви казва, че пазарът на облигации е притеснен.“

Коментарите на Малик са напомняне за макро фактите, които инвеститорите се надпреварваха да забравят през последния месец.

Със скорошното започване на икономическите данни за април, отразяващи тарифната атака през месеца, инвеститорите ще си спомнят с какво си имат работа. И може би не се връзва много добре с ръста след „Деня на освобождението“.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.