Снимка: Istock

Оправданите опасения относно основния петрол доведоха до прекалено песимистични перспективи и възможност за инвеститорите, търсещи убежище.

Напоследък е трудно да се инвестира в енергетика, но като една от най-големите компании в играта, с много пари на разположение, Chevron изглежда относително сигурна инвестиция, доколкото може да се говори за наличието на такава.

Акциите на Chevron станаха твърде евтини, като се има предвид потенциалът за печалба и защитните характеристики на компанията, които включват нейните устойчиви на тарифи енергийни активи в САЩ, твърдят от финансовото издание MarketWatch.

Щедрият дивидент на компанията също изглежда относително сигурен.

Когато нещата станат трудни, силните се развиват. Малко места са по-трудни за инвестиране по време на настоящия пазарен хаос от енергетиката, но големите петролни компании – особено Chevron – заслужават вниманието на инвеститорите, смятат още експертите на финансовото издание.

Chevron, подобно на много от своите конкуренти, е потисната от опасения относно предизвиканата от тарифите търговска война и потенциално увеличение на производството от ОПЕК, което ще се отрази на цената на петрола. И все пак най-големите енергийни компании разполагат с купища пари и глобални портфейли, които помагат за смекчаване на риска. По-специално, Chevron стана твърде евтин – търгувайки се с 10% отстъпка от петгодишния си среден коефициент цена/печалба – дори когато анализаторите очакват печалбите да достигнат дъното си през 2025 г. и да се възстановят силно през следващите три години.

Това също така е добро място за инвеститорите да се скрият.

„Големите петролни компании се държаха по-добре, защото произвеждат петрол и газ, рафинират петрол и газ и продават на дребно петрол и газ“, казва Бил Смийд, председател и главен инвестиционен директор в Smead Capital Management, който следи енергийните пазари, но в момента не притежава Chevron. „Те са компании надолу по веригата, среднопоточно и нагоре по веригата. Следователно те са по-скоро енергиен продукт, отколкото чисти производители. Те са „вдовиците“ и „сираците“ на енергийните компании.“ Те също така разполагат с достатъчно пари, за да грабнат евтино затруднените по-малки компании, което би могло да бъде печелившо в дългосрочен план.

Вярно е, че търговията с енергия до известна степен ще зависи от траекторията на цените на петрола, а те падат поради опасения, че забавянето в САЩ – или в света – в резултат на тарифите ще навреди на търсенето, точно когато Организацията на страните износителки на петрол планира да премахне някои производствени квоти.

И все пак „енергийните акции и петролът вече са предвидили рецесия“, твърди главният икономист на Roth Capital Partners Майкъл Дарда. Той остава дългосрочен бик, отбелязвайки, че „енергийният сектор е единственият сектор с двуцифрен ръст спрямо нормализираните оценки на печалбите“, а инвеститорите, които взеха болезненото решение да купуват акции през 2008 г. и 2020 г., са се възстановили през следващите години.

Очаква се ръстът на печалбата на акция на Chevron да скочи средно с 15% годишно през следващите три години до 13,46 долара, докато дивидентът от 5% изглежда сигурен, предвид силния баланс. Операциите на компанията по целия свят я правят по-малко уязвима към сътресения в различни региони, докато в САЩ тя вече произвежда устойчиво над един милион барела на ден в Пермския басейн. И макар че вероятно няма да е достатъчно голяма, за да промени нещата в близко бъдеще, Chevron се стреми да навлезе на нови пазари, включително чрез обявяването си по-рано тази година, че търси начини да отговори на нарастващото търсене на енергия в центровете за данни.

Бен Кук, който е портфолио мениджър на два от енергийните фондове на Hennessy, отбелязва, че дори при спад на петрола, паричният профил на Chevron – очаква се да загуби близо 21 милиарда долара свободен паричен поток тази година – е много силен. 

„Дори при цена от 50 долара за барел, все още разглеждаме компания, способна да генерира нещо от порядъка на 5% свободни парични средства спрямо стойността на предприятието. Това би трябвало да ни даде известна увереност, че дори до 50 долара имате актив, който генерира свободни парични средства... Това е име, към което бихме искали да добавим в настоящата среда.“ Суровият петрол West Texas Intermediate наскоро се търгуваше на цена от 64,31 долара за барел, което е спад от 10% тази година.

Кук харесва, че Chevron най-накрая вижда плодове от инвестициите, направени в активите му за добив през последните години, като съвместното му предприятие TCO в Казахстан, и че опитният му управленски екип е успял да се справи с различни икономически цикли.

Разбира се, има основателни опасения относно Chevron, дори отвъд потенциалните последици от търговската война и увеличенията на производството от ОПЕК. Компанията все още планира да финализира придобиването си на Hess по-късно тази година, въпреки че все още трябва да изглади някои подробности, свързани с партньорството на Hess с Exxon Mobil в Гвиана. Влошаващите се отношения между САЩ и Венецуела преобърнаха проектите на Chevron в тази богата на енергийни ресурси южноамериканска държава.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.