Снимка: Istock

Чуждестранните инвеститори се насочват към австралийските акции, фокусирани върху вътрешния пазар, избирайки често пренебрегван пазар като скривалище в търговска война с евтина валута и устойчива икономика.

Трудно е да се определи точно колко капитал е отишъл в Австралия, тъй като австралийската фондова борса не публикува навременни данни за потоците. Но тя се появи в регистрите на акциите.

ASX 200 е сред най-добре представящите се пазарни показатели в развития свят след обявяването на тарифите на Доналд Тръмп за „Деня на освобождението“ на 2 април, като се покачва с 3,1% и е победен само от германския DAX.

Печалбата в щатски долари е повече от два пъти по-висока, ако се вземе предвид спадът на австралийския долар за това време.

Парите пристигат и в момент, когато глобалните разпределители търсят алтернативи на американските акции, и показват сравнително необичайна оферта за компании, фокусирани върху вътрешния пазар, пред глобалните миньори, които офшорните купувачи исторически са предпочитали.

„Наблюдаваме увеличение... на глобалните мениджъри на фондове, търгуващи в Австралия“, каза Клинтън Уонг, управляващ директор на UBS в Сидни, който отговаря за акциите на Австралия и Нова Зеландия.

Той отказа да определи количествено потока или да опише подробно купувачите, но каза, че възможните причини са, че Австралия е голям и ликвиден пазар с относително ниско въздействие от 10% американски тарифи.

„Имаме много местни австралийски компании, които нямат експортен бизнес, които се възползват от силата на икономиката. А икономиката е силна“, каза той.

Анализ на Macquarie на тримесечните данни от регистъра на акциите показа, че международни инвеститори купуват още преди тарифите на Тръмп, като са натрупали 800 милиона австралийски долара банкови акции - предимно National Australia Bank - през първото тримесечие на 2025 г.

Това продължи до април, според собствените данни за потока на Macquarie, анализаторите на инвестиционната банка заявиха в бележка миналия месец.

„Всъщност нашите данни показват, че офшорните инвеститори са увеличили кумулативното си нетно закупуване на финансови инструменти с около 23% от „Деня на освобождението““, казаха те.

Потокът от фондове също се е увеличил рязко в Швеция, която е индикатор за потоци към Европа, а чужденци са купувачи в Япония.

Миналия месец Morgan Stanley повиши препоръчителното си разпределение за Австралия от „подценено“ на „равномерно“, отбелязвайки защитната привлекателност на пазара и увеличавайки теглото си за акции на банки и потребителски компании.

Не е ясно точно кои нефинансови акции са купили чужденци, но хранителният търговец Coles - изолиран от мита - е нараснал с 18% от началото на годината, а телекомуникационната компания Telstra е нараснала с 14% на фона на статичен по-широк пазар.

Финансовите мениджъри казват, че са се задълбочили в пазар, който е станал известен главно с банките и минните компании, които заедно съставляват малко повече от половината от 2,6 трилиона австралийски долара (1,7 трилиона щатски долара) S&P/ASX 200.

„Много хора смятат, че Австралия е изцяло за стоки или ако не стоки, то за големите местни банки. И ние не сме съгласни“, каза Сам Конрад, инвестиционен мениджър за азиатски акции в Jupiter Asset Management в Сингапур.

Неговата стратегия притежава акции в минни компании и енергийна компания в Австралия, но Конрад каза, че е търсила и компании, които са регионални играчи или се фокусират върху правене на бизнес в Австралия. Той значително надценява австралийските акции.

„В известен смисъл виждаме Австралия като мини Съединени щати, но всъщност с по-малък политически риск“, каза той.

Австралия току-що преизбра лявоцентристко правителство с разширено мнозинство и възможности за поддържане на фискалните разходи, които поддържаха икономиката.

Намаляването на данъците стимулира най-бързия икономически растеж от две години насам през четвъртото тримесечие на 2024 г. А пазарите на лихвени проценти са включили в цената на намаленията от над 100 базисни пункта през останалата част от 2025 г.

Разбира се, някои казват, че преминаването към дефанзивни позиции вероятно е приключило. „Мисля, че търговията до голяма степен е приключила сега, цялата австралийска търговия с безопасни активи“, каза Ангъс Макгеох, ръководител на дистрибуцията на акции за Азия в Хонконг на Barrenjoey.

Продължаващото охлаждане в търговската война може да доведе до отлив на пари от защитните позиции, каза той, въпреки че дългосрочна възможност би била ротация в минния сектор при възстановяване на китайския растеж и търсенето на стоки.

Въпреки това, австралийската валута се търгува близо до дъното на 20-годишен диапазон - което я прави да изглежда сравнително евтина - и данните от EPFR показват, че разпределенията за Австралия от глобални фондове от бивши САЩ са под бенчмарка, дори след увеличенията през 2022 и 2023 г.

И много от тези потоци остават, според Крис Никол, стратег по акции в Morgan Stanley в Мелбърн.

„Преди десет години голяма част от парите, влизащи на австралийския пазар в чужбина, бяха малко туристически. Влизаха и излизаха“, каза Крис Никол, стратег по акции в Morgan Stanley в Мелбърн.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пзари.