Снимка: iStock

Това може да изненада някои, но датският фармацевтичен гигант Novo Nordisk (NVO -2,13%) изостава значително от пазара през последната година. Акциите на производителя на лекарства са намалели с 40% през последните 12 месеца, въпреки че грабна заглавия за работата си на горещия пазар на лекарства за контрол на теглото, коментират от The Motley Fool.

Novo Nordisk се сблъска с някои проблеми, но дори като ги вземем предвид, перспективите на компанията остават отлични. Дългосрочните инвеститори все още могат безопасно да добавят тези акции към своите портфейли и да ги държат в дългосрочен план.

Защо Novo Nordisk не се представи добре

Най-известните GLP-1 лекарства на Novo Nordisk, Wegovy и Ozempic, спомагат за стабилен растеж на топ линията. През 2024 г. нетните продажби на компанията се увеличиха с 25% на годишна база до 290,4 милиарда датски крони (42 милиарда щатски долара). Това би било отлично представяне за повечето производители на лекарства от този размер и вероятно ще доведе до силно представяне на фондовия пазар за годината.

Novo Nordisk обаче се натъкна на два основни проблема миналата година. Първо, голяма част от успеха, свързан с нейните GLP-1 терапии - най-значимите двигатели на растежа - вече беше донякъде заложен в цената на акциите. Въпреки външния вид обаче те не се представиха толкова добре, колкото се очакваше, разочаровайки инвеститорите.

Второ, един от водещите кандидати за тръбопроводи на Novo Nordisk не успя да избие нещата от парка. Компанията разработва CagriSema като лекарство за контрол на теглото. През декември Novo Nordisk съобщи, че CagriSema е помогнал на пациентите да загубят средно 22,7% от телесното си тегло във фаза 3 проучване. Това би било отлично представяне за изследваното лекарство, ако не беше фактът, че ръководството на Novo Nordisk се стремеше към средно 25% загуба на тегло в изпитването.

Компанията, която пропусна собствената си прогноза, съчетана с по-сложния (и скъп) производствен процес за CagriSema в сравнение с други лидери на GLP-1, изпрати цената на акциите на Novo Nordisk надолу с около 20% в една търговска сесия.

Поглед отвъд краткосрочните проблеми

Въпреки тези насрещни ветрове все още има надежда. На фона на тези проблеми оценката на Novo Nordisk стана по-разумна. Форуърдната цена към печалба (P/E) на акциите беше над 40 преди около година, но сега възлиза на 18,8.

Средната стойност за здравната индустрия е 17,4. Novo Nordisk може да бъде кражба на тези нива, като се има предвид позицията ѝ във фармацевтичната индустрия - особено в нейните основни терапевтични области. Novo Nordisk е лидер на пазара на лекарства за диабет от десетилетия. Към ноември тя притежаваше 44% дял от глобалния инсулинов пазар, въпреки че това е лек спад от 45,3% дял, който имаше през ноември 2023 г. (има тенденция да върви нагоре и надолу).

Novo Nordisk също има водещ дял в полето GLP-1, което трябва да нарасне значително през следващите години. Въпреки неуспеха на CagriSema, процесът на Novo Nordisk в управлението на теглото е без аналог, с изключение на вечния ѝ съперник Eli Lilly (LLY -0,50%). Дългогодишното лидерство на Novo Nordisk в тези области говори много за нейната вътрешна култура на иновации. Бъдещите клинични успехи и пробиви не са независими от миналите - дори неуспехите помагат да се информират следващите изследвания.

Инвеститорите могат да бъдат разумно сигурни, че Novo Nordisk ще остане лидер в управлението на диабета и теглото, докато приходите и печалбите ѝ продължават да растат с добри темпове. Освен това компанията разширява обхвата си и разработва лекарства в няколко други области, включително редки заболявания, неврологични заболявания като Алцхаймер и Паркинсон и др. Novo Nordisk също налива пари в технологиите, помагайки за изграждането на суперкомпютър с изкуствен интелект (AI) за подобряване на ефективността на изследванията.

AI трансформира индустриите и здравеопазването няма да бъде по-различно. Novo Nordisk изпреварва този евентуален резултат, като инвестира в инициатива, която може да изплати богати дивиденти надолу по линията.

И като говорим за дивиденти, Novo Nordisk плаща един и е увеличил годишния си дивидент на акция с почти 284% през последното десетилетие. Това е още една причина да купите акциите. Може да се погрижи и за търсещите доходи. Novo Nordisk може и да не се представи добре през изминалата година, но перспективите на компанията остават невероятно силни.

Инвеститорите с период на държане „завинаги“ трябва сериозно да обмислят закупуването на акции на компанията.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Акции с брилянтен растеж, подходящи за дългосрочни инвеститори

Добра инвестиция ли е биткойнът?