Снимка: Istock

Nvidia, Tesla и останалата част от Big Tech изпитват трудности, докато „страхотните 10 на Китай — Alibaba, Tencent, Meituan, Xiaomi, JD.com, NetEase, Baidu, BYD, Geely и SMIC - не. Това повдига въпроса: дали Mag Seven са вчерашна новина и време ли е вместо това да се съсредоточим върху техните китайски колеги?

Отговорът, според Ит Буун, тематичен ръководител на Neuberger Berman за Азия, е категорично да. Като за начало, появата на по-евтина технология за изкуствен интелект, разработена от китайската компания DeepSeek, може да е дала тласък на нова вълна от инвестиции в AI в Китай - и това трябва да е от полза за водещите китайски компании. 

„С DeepSeek Китай може да има своя момент на OpenAI“, казва той, имайки предвид разработчика на ChatGPT, който стартира манията за акции на AI в САЩ като Nvidia.

Буун твърди, че възходът на DeepSeek ще доведе до значителна промяна в начина, по който правителството на Китай се отнася към големите си технологични фирми след репресии и засилени регулации, започващи през 2020 г. „Пекин вижда начин да излезе от трудна икономическа ситуация“, казва той. "Те се нуждаят от технологичния сектор, за да инвестират. Това е огромна промяна."

Това означава, че ренесансът за китайските технологии може би едва сега е започнал въпреки огромното рали тази година. KraneShares CSI Китай Интернет, борсово търгуван фонд, който притежава много от акциите в „Страхотните десет“, е нараснал с повече от 20% тази година, докато Roundhill Magnificent Seven ETF се е сринал с 12%.

Въпреки това превъзходство, много от водещите китайски акции за растеж все още изглеждат доста евтини. Лидерът в търсачката и изкуствения интелект Baidu се търгува само 10 пъти над очакваните печалби за тази година, в сравнение със съотношение цена/печалба от 19 за Alphabet, собственик на Google, най-евтиният от Mag 7. P/E на Alibaba е само 15, докато Amazon се търгува на 31,5 пъти. WeChat собственик Tencent търгува за около 18 пъти, докато Facebook и родителската метаплатформа на Instagram е оценена на 24 пъти. А производителят на електрически автомобили BYD има кратно на 20 – доста под P/E на Tesla от близо 100. „Оценките за цялата група все още са на ниски нива в сравнение с техните колеги в САЩ“, казва Буун.

Рик Питкерн, главен глобален стратег в Pitcairn, каза, че също така смята, че има повече място за кандидатстване за най-добрите китайски акции поради техните по-атрактивни цени. „Все още съм малко предпазлив към големите технологии с висока стойност“, казва той. „Повече пари може да излязат от Великолепната седморка.

Бун каза, че не е загрижен и за потенциална търговска война между САЩ и Китай, тъй като много от най-добрите китайски технологии разчитат повече на китайските потребители, отколкото на износа за Америка и други нации. Харесва Alibaba и BYD, както и Xiaomi, които описва като смесица от Apple и Tesla, тъй като произвежда телефони и автономни електрически автомобили. „Все още има значима писта за растеж“, каза той, имайки предвид Xiaomi. „Те все още имат предимство на вътрешния си пазар, който е много голям пазар.“

За тази цел анализаторите прогнозират близо 25% увеличение на приходите на Xiaomi през следващите няколко години, според оценки на FactSet. Но Wall Street прогнозира само 7% годишен ръст на печалбите на Apple.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.