Снимка: Istock

Потребителското доверие, личните разходи и PCE ще трябва да се подобрят тази седмица за фондовия пазар, който се бори да удължи ралито си. Мечи настроения сред американските потребители може да разлюлеят Уолстрийт.

Американският фондов пазар най-накрая си даде момент на облекчение миналата седмица, възстановявайки се от рязката си разпродажба, след като постоянно променящите се тарифни планове на президента Доналд Тръмп изпратиха ударни вълни на финансовите пазари по-рано този месец.

Но инвеститорите все още трябва да се стегнат, тъй като влакчето на Уолстрийт далеч не е приключило от движението си нагоре надолу, според някои пазарни наблюдатели. Пълният набор от публикувани данни за тази седмица може лесно да възобнови нестабилността на фондовия пазар, който вече се чувства неспокоен за икономиката, според пазарни анализатори.

Акциите приключиха нестабилна седмица в петък, като трите основни индекса успяха да отбележат скромни седмични печалби, след като Тръмп каза, че ще има „гъвкавост“ в неговите реципрочни тарифни планове. S&P 500 натрупа 0,5% за седмицата, докато Dow Jones Industrial Average напредна с 1,2% и Nasdaq Composite е нараснал с 0,2% през същия период, според данните на FactSet.

Инвеститорите са нетърпеливи да видят дали икономическите данни от тази седмица ще хвърлят светлина върху това как свързаната с тарифите несигурност и съкращенията на правителството са се отразили оттогава на здравето на потребителя в САЩ - и по-важното, дали ще поддържат облекчението на пазара или ще потопят акциите още повече в спад.

Това накара Уолстрийт да види индекса на потребителското доверие във вторник, изследван от Conference Board, като следващото ключово събитие за фондовия пазар в САЩ. Икономисти, анкетирани от Wall Street Journal, очакват потребителското доверие в САЩ да спадне допълнително до 95 през март от 98,3 през предходния месец. Спадът ще бъде четвъртият пореден, откакто индексът достигна 16-месечен връх от 112,8 през ноември.

„Намираме се в среда на голяма промяна на политиката и тарифните политики все още не са се реализирали, така че се вдига шум и не е изненадващо, че потребителското доверие [за март] отново ще покаже, че хората са загрижени“, каза Артър Лафер младши, президент на Laffer Tengler Investments. „Ще видите еуфория и след това депресия в икономическите данни, а след това ще видите как фондовият пазар върви нагоре и надолу, нагоре и надолу, докато нещата се изяснят.“

Други анализатори твърдят, че индикаторите за настроенията на потребителите, като индекса на Conference Board или проучването на потребителите на университета в Мичиган, са станали по-малко подходящи за пазарите на акции и начина, по който инвеститорите вземат краткосрочни инвестиционни решения.

„Настроенията на потребителите и настроенията на инвестициите не трябва да са в синхрон в краткосрочен план, защото това, което правят инвеститорите с портфейла си, е различно от това, което харчат за ежедневно пазаруване“, каза Мелиса Браун, управляващ директор на приложните изследвания в SimCorp. „Но в по-дългосрочен план те вероятно се свързват… и това може да започне спирала на рецесията.“

Браун каза, че липсата на потребителско доверие няма да разтревожи значително фондовия пазар, освен ако не се отрази в корпоративните печалби - но това е нещо, за което инвеститорите ще имат яснота едва след края на първото тримесечие.

В резултат на това инвеститорите трябва да насочат вниманието си към втората част на тази седмица, когато ключови икономически данни като поръчките за дълготрайни стоки през февруари, запасите на дребно, личните разходи и индексът на цените на личните потребителски разходи (PCE) могат да предоставят критична информация за това дали има конкретни доказателства за забавяне на бизнес активността и отслабени потребителски разходи, каза Лафер.

„Тъй като потребителското доверие и потребителските настроения не бяха добри през февруари, фирмите можеха да започнат да трупат материали и моето предположение е, че потребителите правят същото“, каза Лафер пред MarketWatch по телефона в петък.

Разбира се, инвеститорите сякаш не гледаха опасенията за инфлацията, след като председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл в сряда омаловажи нарастващите притеснения на Уолстрийт, че агресивната търговска война на Тръмп вече е поставила икономиката на САЩ на път към стагфлация – токсична смес от по-бавен растеж и по-висока инфлация.

„Инвеститорите бяха свръхфокусирани върху инфлацията от доста време, така че петъчните данни за инфлацията на PCE, освен ако не са много различни от консенсуса или публикувания по-рано [индекс на потребителските цени], това няма да има голяма разлика в пътя на Фед за намаляване на лихвите“, каза Браун.

Миналата седмица Фед реши да остави лихвените проценти непроменени в диапазона от 4,25% до 4,50% за втора поредна среща.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.