Снимка: Istock

Федералният резерв запази лихвените проценти стабилни в сряда за второ поредно заседание и поддържа предварителна прогноза за две намаления на лихвените проценти в даден момент тази година.

Това, което централната банка промени, беше перспективата си за инфлацията и икономическия растеж.

Представителите на Фед сега виждат инфлацията да остане по-висока тази година от предишните прогнози и икономическият растеж да е по-нисък от предишните прогнози.

Те изчисляват, че основната мярка на инфлацията за личните потребителски разходи (PCE) ще бъде 2,8% в сравнение с 2,5% преди. Сега се очаква икономиката на САЩ да расте с годишен темп от 1,7% вместо 2,1%. Процентът на безработица се очаква да нарасне до 4,4% от 4,3% преди.

Корекциите са първите от политиците по време на новата администрация на Тръмп, точно когато се въвеждат икономическите политики на новия президент.

Подписващият заповеди от Белия дом от 20 януари насам е наложил мита върху Китай, Канада и Мексико, както и върху стоманата и алуминия. Тръмп обещава да обяви нов набор от „реципрочни“ мита за много други страни в началото на следващия месец.

Председателят на Фед Джей Пауъл също постоянно подчертава подхода на изчакване при оценката на икономическото въздействие на промените в политиката.

В резултат на това Федералният резерв поддържа стабилни разходите по заеми за две последователни срещи, поддържайки своя референтен лихвен процент в диапазона от 4,25%-4,5%. Паузата следва три последователни намаления на лихвите в края на 2024 г.

Централната банка също така обяви, че ще започне да забавя темпото на изтегляне на съкровищни облигации от баланса си от април, като намали количеството на съкровищните облигации, на които е позволено да се премести от 25 милиарда на $5 милиарда. Фед обаче ще поддържа темпото на усвояване на обезпечени с ипотека ценни книжа с 35 милиарда на месец.

В сряда представители на Фед запазиха своята прогноза, направена за първи път през декември, за две намаления на лихвените проценти през 2025 г., въпреки че добре проучената „точкова графика“ показа, че голям брой политици предпочитат по-малко или никакви намаления. 9 ръководители виждат 2 съкращения, докато 4 участници в паричния комитет виждат 1 съкращения и 4 не виждат съкращения.

„Несигурността около икономическите перспективи се е увеличила“, казаха служители в своята политическа декларация.

Централната банка повтори, че „обхватът и времето на допълнителните корекции“ на лихвените проценти ще бъдат направени чрез оценка на входящите данни, променящите се перспективи и баланса на рисковете.

В разделно решение управителят на Фед Крис Уолър изрази несъгласие, заявявайки, че е съгласен да няма промяна в лихвените проценти, но би предпочел да продължи текущия темп на спад в оставянето на облигациите да падежират извън баланса.

Най-голямото предизвикателство за Фед в бъдеще е как да балансира двете страни на своя мандат - максимална заетост и ценова стабилност - тъй като несигурността се увеличава и по отношение на двете цели.

Едно голямо безпокойство за инвеститорите е възможността за сценарий, при който растежът спира, инфлацията продължава и безработицата нараства - динамика, известна като стагфлация.

Представители на Фед обаче запазиха езика в изявлението, че „икономическата активност продължава да се разширява със солидни темпове“.

Що се отнася до инфлацията, следващото четене на предпочитания от Фед измерител на инфлацията на основния PCE може да разкрие някои нови усложнения.

Показателят вероятно ще покаже, че показателят е останал висок през февруари, повишавайки се до 2,7% от 2,6%, наблюдавани през януари, когато бъде публикуван следващата седмица.

Това все още е далеч от крайната цел на Фед от 2%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.