Снимка: Istock

Акциите потънаха миналата седмица поради липса на яснота около тарифните планове на президента Доналд Тръмп и какво биха могли да означават те за цялостната траектория на икономиката, обхванала пазарите.

За седмицата S&P 500 (^GSPC) падна с повече от 3%, докато Dow Jones Industrial Average (^DJI) се понижи с повече от 2%, или около 1000 пункта. Nasdaq Composite (^IXIC) поведе загубите, падайки с почти 3,5%. Nasdaq сега падна с повече от 10% от последния си рекорд през декември и е в корекция.

През предстоящата седмица ключови актуализации за инфлацията, с нови данни за индекса на цените на производител (PPI) и индекса на потребителските цени (CPI), ще бъдат на фокус, тъй като инвеститорите търсят всякакви улики за това как тарифите могат да повлияят на пътя на цените напред. Актуализациите относно инфлационните очаквания и настроенията на потребителите също са в календара.

В една по-тиха седмица на издания на корпоративните печалби Oracle (ORCL) и Adobe (ADBE) ще подчертаят графика.

Фед не "бърза"

Февруарският доклад за работните места в петък дойде и си отиде с няколко изненади. Пазарът на труда в САЩ добави 151 000 работни места през месеца, малко под очакванията, докато нивото на безработица се повиши до 4,1%. Икономистите до голяма степен смятат доклада за по-добър от опасенията, предвид други признаци за забавяне на икономическия растеж.

Американският икономист Шрути Мишра от Bank of America описа доклада като „предимно въздишка на облекчение“. Според данни на Bloomberg пазарите продължават да ценят три намаления на лихвените проценти от Федералния резерв през 2025 г.

Но задаващият се въпрос за пазарите остава кога Федералният резерв наистина ще намали лихвите отново. В реч в петък председателят на Федералния резерв Джером Пауъл каза, че по-нататъшни намаления на лихвите вероятно не са неизбежни.

„Не е нужно да бързаме и сме в добра позиция да изчакаме по-голяма яснота“, каза Пауъл.

През следващата седмица няма да има разговори на Фед, тъй като централната банка навлиза в своя „тих“ период преди следващото си заседание на 18-19 март.

Нова актуализация за темповете на увеличение на цените е планирана за публикуване в сряда.

Икономистите на Wall Street очакват индексът на потребителските цени за февруари да покаже обща годишна инфлация от 2,9%, което е спад от 3%, наблюдавани през януари. Очаква се цените да се повишат с 0,3% на месечна база според прогнозите на икономистите, под увеличението от 0,5%, наблюдавано през януари.

На „основна“ база, която изключва цените на храните и енергията, CPI се очаква да се повиши с 3,2% спрямо миналата година през февруари, под 3,3%, наблюдавани през януари. Очаква се месечните увеличения на основните цени да достигнат 0,3%, под 0,4%, наблюдавани предходния месец.

Старши икономистът на Wells Fargo Сара Хаус написа в бележка до клиентите, че отпечатъкът на CPI през февруари се очаква само да предостави „първоначален вкус“ на очакваното влияние на тарифите върху данните за инфлацията.

„Въпреки че очакваме както основната, така и цялата инфлация да се понижат на годишна база през февруари, ние очакваме тя да започне да се движи обратно тази пролет и да остане близо до 3% през цялата година въпреки по-нататъшното забавяне на инфлацията при жилищата и нарастващите признаци на умора на потребителите“, пише Хаус.

Неотдавнашното разпродажба на пазара беше предизвикано от по-слаби от очакваното икономически данни и страхове от по-нататъшна мекота, причинена от митата на Тръмп.

Икономистите от Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs понижиха прогнозите си за БВП или за първото тримесечие, или за цялата година. Но това, което е забележително в тези обаждания, е, че те всъщност не предвиждат пълен икономически спад. Вместо това, поне засега, изглежда по-вероятно икономиката на САЩ да не расте със стабилните темпове, на които много се надяваха. Не много икономисти всъщност започват да говорят за рецесия. Например, с актуализацията на прогнозата на Goldman Sachs, вероятността от рецесия през следващите 12 месеца се повиши до 20% от 15% предходната година.

В момента компаниите също не се страхуват от рецесия. Данните от FactSet показват, че само 13 компании са споменали думата "рецесия" по време на разговорите за печалбите на S&P 500 това тримесечие. Това отбеляза най-ниския брой споменавания на рецесия от първото тримесечие на 2018 г.

Това отразява, че засега промяната на цените на фондовия пазар от последните няколко седмици до голяма степен е нулиране на очакванията за година, за която мнозина вярваха, че ще бъде водена от изпреварване на американската икономика.

„Не мисля, че икономиката се обръща в негативна посока“, каза бившият председател на Съвета на икономическите съветници Джейсън Фърман пред Yahoo Finance. „Но всичко свързано с несигурността, настроенията, всичко това тласка към забавяне.“

Седмичен календар

Понеделник

Икономически данни: Фед на Ню Йорк за едногодишна инфлация, февруари (3% преди)

Печалби: Asana (ASAN), Oracle (ORCL), Vail Resorts (MTN)

Вторник

Икономически данни: оптимизъм на NFIB за малкия бизнес, февруари (101 очаквани, 102,8 предходни)

Печалби: Casey's (CASY), Dick's Sporting Goods (DKS), Kohl's (KSS)

Сряда

Икономически данни: Индекс на потребителските цени, месец спрямо месец, февруари (+0,3% очаквано, +0,5% преди това); Основен CPI, месец спрямо месец, февруари (+0,3% очаквано, +0,4% преди); CPI, година спрямо годината, февруари (+2,9% очаквано, +3% преди); Основен CPI, година спрямо предходната година, февруари (+3,2% очаквано, +3,3% преди); Реални средни почасови доходи, година спрямо година, февруари (+0,9% преди това); Молби за MBA ипотека, седмица, приключваща на 7 март (+20,4% преди)

Печалби: Adobe (ADBE), American Eagle (AEO), iRobot (IRBT), Вера Брадли (VRA)

Четвъртък

Икономически данни: Индекс на цените на производител, месец спрямо месец, февруари (+0,3% очаквано, +0,4% преди това); PPI, година спрямо годината, февруари (+3,3% очаквано, +3,5% преди); Първоначални молби за безработица, седмица, приключваща на 8 март (221 000 преди)

Печалби: DocuSign (DOCU), Dollar General (DG), Rubrik (RBRK), Ulta Beauty (ULTA)

Петък

Икономически данни: Потребителски нагласи от Университета на Мичиган (63,9 очаквано, 64,7 преди)

Печалби: Няма забележителни печалби.