Снимка: Istock

На пазар, който изисква игра в защита, плащащите дивиденти не са били сигурната игра, каквато са били в миналото. Но все още има начини инвеститорите да получат доходите си и някои положителни възвръщаемости.

Бяха грозни няколко седмици за фондовия пазар. Индексът S&P 500 се понижи за четири последователни дни, преди да постигне ръст от 0,81 пункта в сряда. И нито едно рали не се е чувствало безопасно, като ранната сила често се превръща в слабост. На този фон акциите, изплащащи дивиденти, трябва да се справят добре, особено след като доходността на 10-годишните държавни облигации спадна до 4,25%, което е спад от 4,80% през януари.

Но това не е така! Средната дивидентна компания в S&P 500 претърпя загуби от 3,8% през последните три месеца, по-лошо от средния спад от 2,8% на индекса. Дивидентните аристократи – финансово силни компании, които са увеличили годишните си изплащания за 25 последователни години – не са се представяли по-добре. Те също претърпяха загуби от средно 3,8% през последните три месеца. Почти 70% от 69-те аристократи отчетоха отрицателна възвръщаемост през последните три месеца, в сравнение с 60% за плащащите дивиденти и всички акции на S&P 500.

И не се занимавайте с най-високодоходните акции в S&P 500. Те претърпяха загуби от 5% през последните три месеца. Акциите с висока доходност често са и най-евтините и обикновено са евтини с причина, казва главният инвестиционен стратег на Wolfe Research Крис Сениек. Те включват химическия производител Dow, който дава доходност от 7,2%, и Калифорнийската комунална компания Edison International, което дава 6,3%.

Сениек препоръчва на инвеститорите да гледат акциите във „втория квинтил“ на доходността – 20% от акциите с най-висока дивидентна доходност след горната пета. Те имат средна загуба от 2,5%, изпреварвайки средния платец на акции и дивиденти в S&P 500, както и най-доходните акции. Те също носят доходност от 2,9%, над 2,3% на S&P 500 сред плащащите дивиденти. EOG Resources и Mondelez International са две от компаниите попадащи в тази група. Те възвръщат съответно 0,4% и 2,6% през последните три месеца; и двете се очаква да увеличат печалбите си през 2025 г. и двете дават около 3% дивидентна доходност.

Но нека си признаем – намирането на положителна възвръщаемост сред стратегиите за дивиденти не беше лесно. Компаниите, които увеличиха дивидентите си по-бързо от средния платец на дивиденти от S&P 500 през последната година, възвърнаха около 1% през последните три месеца. За увеличаване на дивидентите инвеститорите могат да използват борсово търгувания фонд за основен растеж на дивидентите на iShares в размер на 31 милиарда долара (тикер: DGRO) или фондът Vanguard Dividend Growth на стойност 50 милиарда долара (VDIGX), които носят съответно 2,4% и 1,8%.

В тях се открояват три компании. 3M, който дава 2%, се върна към растеж, след като ефективно намали дивидентите си след отделянето на бизнеса си със здравеопазване, Solventum, през април 2024 г. 3M започна да плаща 70 цента на тримесечие след отделянето, което е спад от $1,51 преди това, но повиши тримесечното си изплащане до 73 цента на тримесечие през февруари. Увеличенията трябва да продължат - 3M се очаква да увеличи приходите си със 7% през 2025 г.

AT&T, с доходност от 4,2%, също изглежда като печеливш. Печалбите и свободният паричен поток се очаква да бъдат стабилни през 2025 г. През януари акциите бяха повишени до Outperform от Sector Perform от анализатора на RBC Джонатан Аткин, който цитира намалени разходи и „по-голяма увереност в растежа на AT&T и профила на възвръщаемост на акционерите спрямо конкурентите“ за промяната на рейтинга.

Abbott Laboratories също си заслужава да се види. Въпреки че доходността на акциите е само 1,7%, по-ниска от 2,3% на S&P 500, печалбите и свободният паричен поток се очаква да нараснат съответно с 10% и 30% през 2025 г. поради силния растеж в бизнеса с медицински устройства. Това трябва да позволи голям ръст на дивидентите в бъдеще.

Дивидентите сами по себе си може да не са достатъчни, за да предложат сигурност. Доходите, растежът на печалбите и стабилността обаче рядко излизат от мода. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.