Снимка: iStock

Миналата година беше страшна. Предстоящата година изглежда по-обещаваща за този неблагоприятен медиен фонд, пишат от The Motley Fool.

За една година може да се случи много. Инвеститорите на Sirius XM Holdings (SIRI 0,97%) знаят това по лош начин. Акциите на доставчика на сателитно радио загубиха повече от половината от стойността си миналата година. Акциите се възстановиха с 16% печалба досега през 2025 г., но все още са надолу с 44% през последната година.

Първоначалният ви инстинкт може да е да мислите, че самото аудио забавление е глупост за инвеститорите в тази визуална епоха, но това не е целта. Spotify (SPOT) е една от най-горещите акции на пазара. Акциите на платформата за цифрово стрийминг аудио се увеличиха повече от два пъти през 2024 г. и вече са нараснали с повече от 40% през тази млада година.

Не че цифровата революция изостави Sirius XM. Може да се използва до голяма степен като платформа за радио на живо в автомобила, но услугата е достъпна и на живо или при поискване като услуга за стрийминг. Sirius XM притежава и пионера на стрийминг аудио Pandora Music. Sirius XM е изправен пред насрещни ветрове, които не се отнасят за Spotify, но могат ли тези неблагоприятни и фундаментално евтини акции да продължат да допълват ранните печалби от тази година, за да бъдат победител на пазара през следващата година? Нека да разгледаме по-отблизо.

Строго предупреждение

Нека започнем с едно нещо, което може да е много различно за Sirius XM след година. Хауърд Стърн – популярният водещ на сутрешно токшоу, който потвърди сателитното радио, когато пристигна на платформата преди 19 години – може да приключи с предаванията на живо по Sirius XM през януари следващата година. Той е в последната година от своя четвърти петгодишен договор и няма да изненада никого, ако едната или двете страни решат да продължат напред.

Легендата на ефира ще стане на 72 след година. Той повече от заслужи правото си да се пенсионира. Вероятно е останал на това дълго повече, за да поддържа работата на персонала си, отколкото за собствена полза. Sirius XM също прекара изминалата година в изграждането на своя ефирен арсенал с популярни подкастери и радиоводещи, или в подготовка за напускането на Стърн, или в опит да се хареса на по-младите слушатели, които напоследък се оказаха неуловими за платформата.

Ако Стърн и Sirius XM се разделят през декември, това няма да доведе непременно до незабавен отлив на абонати. Монополистът на сателитното радио все още ще има достъп до каталога със съдържание на Stern до края на 2027 г. Повторенията, подчертаващи най-доброто съдържание в шоуто за последните две десетилетия, не са същото като ново съдържание на живо, но биха могли да задържат феновете на шоуто близо до него.

Също така не е така, сякаш една-единствена водеща знаменитост е достатъчна, за да поддържа Sirius XM да расте. Приходите и броят на абонатите са намалели леко за две последователни години, а собствените насоки на Sirius XM изискват спад от 2% в топ линията заедно с 5% спад в това, което може да бъде последната година на Stern на живо по сателитни радио вълни. Това не означава, че нещата ще свършат зле за инвеститорите на Sirius XM в този момент.

Rockin' в свободния свят

Спадът на приходите за Sirius XM се ускори от 0,6% през 2023 г. до 2,8% през миналата година. Това не е средата. Скокът на топ линията на Spotify се ускори до 18% през 2024 г. Инвеститорите на Sirius XM се подготвят за нов скромен спад през 2025 г., но все още има време да се обърне това.

Работят се много потенциално възходящи катализатори. Работниците, които се връщат на работа в офиса, ще означават повече време за убиване при сутрешни и следобедни пътувания. Като платформа, използвана предимно в превозни средства, хората, които прекарват повече време на път, могат да увеличат стойността на абонамента за сателитно радио. Тъй като цените на бензина се задържат стабилни и са много по-ниски от пика им през 2022 г., има други стимули да накарате шофьорите отново да тръгнат на пътя и това създава износване на автомобилите и нищо не е по-добро за фунията на Sirius XM от нови пробни абонати от качване в продажбите на автомобили. Добавете миналогодишното допълнение към популярните домакини на подкасти Call Me Daddy и SmartLess и обратът в продажбите на автомобили може да доведе до загряване на младите слушатели към Sirius XM.

Нека не забравяме и легендарния инвеститор Уорън Бъфет, чиято Berkshire Hathaway (BRK.A) ( BRK.B) е инвеститор в Sirius XM. И когато акциите продължиха да падат миналата година, холдинговата компания на Бъфет добави към нарастващата си позиция през октомври и декември. Berkshire Hathaway вече притежава повече от една трета от акциите на Sirius XM. Ако се плъзга отново с непокътнати основи, не би било изненада да видим Бъфет да купува отново.

Дори Sirius XM да не успее да преобърне бизнеса си до края на 2025 г., това не означава, че акциите ще криволичат като нейните финансови показатели. Sirius XM се търгува само за 8,6 пъти печалба. Тя има щедър дивидент от 4% доходност, който се увеличава всяка година след въвеждането на тримесечна политика за изплащане преди осем години. И – поне засега – анализаторите виждат връщане към положителен ръст на приходите и печалбите през 2026 г.

Професионалистите на Уолстрийт виждат само 0,4% увеличение на горния ред и 1,6% ръст на долния ред. Sirius XM не стига дотам, освен ако броят на абонатите ѝ не се е стабилизирал или ако уменията ѝ за осигуряване на приходи не са се подобрили. Само едно от тези неща може да бъде достатъчно, за да ухажва биковете на растежа обратно. Залогът на Бъфет привлича ценни бикове. Sirius XM е в по-добра позиция, отколкото си мислите, че най-накрая ще победи пазара през следващите 12 месеца.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Новият „евтин“ iPhone на Apple струва повече от очакванията

Какво предстои за биткойна?