Снимка: iStock

Palantir (PLTR -10,08%) е една от най-горещите акции на Уолстрийт, поскъпнала с близо 600% от началото на 2024 г. Това е невероятна възвръщаемост за малко повече от година и направи Palantir една от най-високо оценените софтуерни акции на пазара, коментират от The Motley Fool.

Ръстът на бизнеса ѝ обаче не е в крак с възвръщаемостта на акциите, тъй като приходите ѝ са се увеличили само с 29% през същия период. В резултат на това, акциите на Adobe (ADBE -1,53%) може да са по-големи от Palantir до края на 2025 г.

Тази прогноза не е за това, че Adobe внезапно се разраства и предизвиква Palantir в надпревара за растеж; става въпрос за реалистични оценки на акциите.

Adobe има много по-високи продажби и приходи от Palantir

Palantir привлече много внимание поради фокуса си върху софтуера с изкуствен интелект (AI). Много компании и правителствени организации се обърнаха към Palantir, за да разположат своя софтуер за анализ на данни, тъй като има доказан опит в успеха. Palantir също има своя продукт Платформа за изкуствен интелект (AIP), който се превърна в хит сред много от новите ѝ клиенти. AIP позволява на своите потребители да интегрират базирания на AI анализ във вътрешната работа на компанията, превръщайки AI от инструмент, който се използва отстрани, до такъв, който е напълно интегриран. Освен това AIP позволява на своите потребители да внедряват AI агенти, които могат да автоматизират някои от задачите, които хората традиционно изпълняват.

Adobe е много по-известна, тъй като нейният софтуерен пакет за креативен дизайн се превърна в индустриален стандарт във всяка област, която изисква графичен дизайн. Adobe също не изостана в надпреварата във въоръжаването с AI, тъй като създаде множество инструменти, които позволяват на потребителите да използват силата на генеративния AI, за да променят графики или да създават нови.

Всяка компания е доминираща в своята област, но Adobe има много по-голяма преднина пред Palantir. През последните 12 месеца Adobe генерира около 7,5 пъти повече приходи и 12 пъти повече печалба от Palantir.

Един разумен анализ би заключил, че Adobe трябва да се оценява на по-високо ниво от Palantir само поради размера му. Това обаче не е така. При последните цени пазарната капитализация на Palantir е 268 милиарда долара, докато тази на Adobe е 199 милиарда долара. Това е голямо разминаване с конвенционалното мислене.

И така, как Palantir се оценява повече от Adobe в момента? Всичко е свързано с очакванията за растеж.

Нивото на растеж на Palantir е много по-голямо от това на Adobe, но достатъчно ли е, за да оправдае разликата в цената?

Областта, в която няма дебат, че Palantir бие Adobe, е темпът на растеж на приходите. Докато ръстът на приходите на Palantir се ускори през последните 12 месеца, този на Adobe не.

Това накара инвеститорите да бъдат невероятно настроени нагоре към акциите на Palantir, докато се обърнаха към мечи към акциите на Adobe.

За да сравним двете, нека проектираме как могат да изглеждат пет години по-късно. За 2025 г. и 2026 г. анализаторите на Уолстрийт прогнозират 32% и 26% ръст на приходите за Palantir, но нека просто хвърлим разумните очаквания през прозореца. Вместо това ще кажем, че Palantir може да увеличи приходите си с темп от 40% за следващите пет години.

Прогнозите на Adobe за ръст на приходите за следващата година са 10%, но нека изкуствено да ги намалим до 8% ръст през следващите пет години.

Ясно е, че се натрупват шансовете в полза на Palantir, но това няма значение. След пет години Palantir щеше да има 15,4 милиарда долара приходи, което дори не беше достатъчно, за да хване текущата сума на Adobe. Adobe щеше да има приходи от 31,5 милиарда долара след пет години, двойно повече от това, което Palantir има. Ще отнеме близо осем години на Palantir да хване Adobe при тези съответни темпове на растеж.

Така че, дори ако изкуствено се надуе темпа на растеж на Palantir до ниво, което ръководството не предвижда, и се поддържа за невероятно дълго време (почти осем години), тя пак няма да бъде толкова голяма, колкото е Adobe сега.

Това само илюстрира колко абсурдно високо се оценяват акциите на Palntir в момента. Инвеститорите трябва да бъдат внимателни, тъй като може да се върне към по-разумна оценка всеки ден.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Акции с дивиденти за закупуване!

Alibaba надхвърли очакванията на Уолстрийт