Снимка: Istock

Биковете на фондовия пазар се надяват индексите да продължат да се повишават и да пробият исторически най-високите си нива. Надеждите идват на фона на невероятния, гъвкав и нечуплив фондов пазар. Или поне така изглежда.

Акциите взеха всичко, което мечките им хвърлиха през изминалата седмица - горещи данни за инфлацията, избледняващи очаквания за намаляване на лихвените проценти и нови кръгове от мита - и продължиха да отбелязват солидни седмични печалби. Това не беше достатъчно, за да се изкара S&P 500 от страничния модел на търговия, който до голяма степен преобладаваше през новата година, но биковете твърдят, че това може да е просто въпрос на време.

„Устойчивостта е темата не само тази седмица, но и през последните няколко седмици, когато мислите за някои от тези заглавия“, каза Адам Търнквист, главен технически стратег в LPL Financial, пред MarketWatch в петък.

Преминавайки към изминалата седмица, Търнквист каза, че ако му бяхте казали какво се очаква по отношение на тарифите, горещия индекс на потребителските цени през януари и други развития, той щеше да очаква 2% до 3% спад през седмицата.

Вместо това акциите продължиха да се търгуват настрани. Всъщност S&P 500 се повиши в рамките на 5% от най-високото си ниво за всички времена през последните два месеца, отбеляза Дийн Крисчънс, старши изследователски анализатор в SentimenTrader, в петъчна бележка.

Нещо повече, S&P 500 постигна само едно рекордно завършване през този период – на 23 януари – и завърши в четвъртък само с 0,06% под този рекорд, изпълнявайки модел на търговия, който често е предшестван от минали пробив нагоре, пише Крисчънс.

„S&P 500 демонстрира забележителна устойчивост през последните няколко месеца, като се консолидира в тесен диапазон въпреки вълната от тревожни заглавия. Това странично движение на фона на несигурността сигнализира, че купувачите поддържат контрол, поддържайки пазара на стабилна основа“, пишат Крисчънс.

SentimenTrader установи, че подобна консолидация често предшества пробив нагоре, като индексът се покачва в 77% от времето през следващите две седмици, въз основа на 22 сигнала, датиращи от 1928 г.

Индексът в петък се търгуваше над рекордното си затваряне на 23 януари от 6118,23 преди да приключи деня с малка загуба. S&P 500 регистрира седмичен ръст от 1,5%, докато Dow Jones Industrial Average спечели 0,6%, а Nasdaq Composite напредна с 2%.

Седмично затваряне над съществуващия рекорд на S&P 500 би маркирало пробива, който биковете търсят. Екстраполирайки неотдавнашния диапазон на търговия, това би предложило техническа възходяща цел от около 6350, каза Трънкуист от LPL.

S&P 500 се понижи на 27 януари, тъй като инвеститорите се паникьосаха от твърденията на китайската стартираща компания за изкуствен интелект DeepSeek, че е обучила AI модел, много по-евтин от съперничещите широкоезични модели в САЩ, което поставя под съмнение очакванията за огромни разходи, свързани с AI, които са облагодетелствали ключови играчи като производителя на чипове Nvidia Corp.

Но акциите скоро върнаха тези загуби, за да се върнат към върха на диапазона.

Следващия понеделник, 3 февруари, акциите паднаха на отваряне, оставяйки отново празнина в дневната графика, след като президентът Доналд Тръмп обеща 25% мита върху вноса от Канада и Мексико и допълнителни 10% мита върху вноса от Китай. Тръмп скоро отстъпи частично, като по-късно през деня обяви, че ще отложи митата за Мексико и Канада с един месец, след като лидерите на двете страни казаха, че ще засилят граничния контрол и ще се справят с трансграничния трафик на наркотици. Впоследствие акциите намалиха загубите си.

Търнквист каза, че поне временната отмяна на тези мита от страна на президента изглежда успокоява инвеститорите, че фигуративната „заповед на Тръмп“ съществува недалеч под текущите пазарни нива. С други думи, ходът накара инвеститорите да вярват, че Тръмп ще вземе примера от пазара, като се въздържа от политики, които биха оказали значителен натиск върху пазара.

Това подсили това, което изглежда е убеждение сред търговците на дребно агресивно да „купуват спада“ при всеки спад, отбеляза Търнквист. Това беше отразено в способността на S&P 500 да задържи подкрепата на своята 50-дневна пълзяща средна в сряда, след като индексът на потребителските цени през януари беше много по-висок от очакваното, което доведе до скок на доходността на държавните облигации и накара инвеститорите да ограничат допълнително очакванията за намаления на лихвите през 2025 г.

Акциите бяха подкрепени в четвъртък след януарския индекс на цените на производител, като същевременно идват в горещи, успокоени опасения за инфлацията донякъде. Това е така, защото компонентите на показанията на PPI показват, че предпочитаният от Федералния резерв измерител на инфлацията, индексът на разходите за лично потребление, всъщност ще бъде малко по-хладен, отколкото Уолстрийт е започнал да се опасява.

Също в четвъртък Тръмп нареди на администрацията си да проучи как да наложи реципрочни мита върху широк брой търговски партньори на САЩ.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.