Снимка: iStock

Технологичните акции скочиха през 2024 г. Технологичният сектор може да е направил пауза през последните седмици, но пазарният индекс Nasdaq Composite (^IXIC 0,41%) все още се движи точно под рекордните върхове, които достигна през декември, пишат от The Motley Fool.

Но покачващите се цени на акциите не са достигнали всеки ъгъл на технологичния пазар. Няколко легендарни лидери в индустрията търгуват със значителни отстъпки спрямо своите 52-седмични пикове. Прочетете, за да видите защо трябва да разгледате по-задълбочено полупроводниковите ветерани Micron Technology (MU 4,04%) и Intel (INTC -2,20%) точно сега.

Micron Technology: Спад от 35% от последните върхове

Micron се възползва значително от бума на изкуствения интелект (AI). По-специално системите, използвани за обучение или работа с генеративни AI инструменти, изискват много памет.

Това важи дори за DeepSeek, големият езиков модел (LLM), известен с ниските си разходи за хардуер. Картите за AI ускорител, работещи с най-новата версия на DeepSeek v3, се нуждаят от повече от 1,5 терабайта (TB) високоскоростна видео памет (VRAM). По-леките модели могат да се управляват от мощен лаптоп, но дори по-нискокачественият DeepSeek v2 236B трябва да има повече от половин TB видео памет. Това е доста трудно да се побере в една система, особено лаптоп. Най-големите RAM модули за лаптопи, които се продават днес, достигат до 48 гигабайта (GB), докато сървърите могат да се сдобият с 256-GB карти.

И това е ресурсоспестяваща генеративна AI система. По-амбициозните модели като ChatGPT на OpenAI използват порядък повече мощност за обработка - и памет. И тези големи железни решения няма да изчезнат. Не забравяйте, че по-леката система DeepSeek е възможна само защото може да използва работата, която вече е извършена от по-мощни решения.

Така акциите на Micron паднаха заедно с дизайнера на AI ускорителя Nvidia (NVDA 2,63%), когато DeepSeek излезе на световната сцена през януари. Всъщност акциите на Micron претърпяха по-голямо намаление от тези на Nvidia. А акциите вероятно бяха подценени преди отстъпката на DeepSeek.

Днес акциите преминават от собственика си само 9 пъти по-високо от очакваните печалби, според Finviz. Тези прогнози са с около 50% по-оптимистични от текущия процент на печалба, спрямо който Micro се търгува с 13 пъти коефициент. Като се има предвид, че ръководството очаква „значителен рекорд на приходите“ и много по-добра рентабилност през току-що започналата фискална 2025 г., това изглежда като разумно предположение.

Продажбите са нараснали с 84% на годишна база в последния отчет за печалбите, докато крайният резултат се промени от силна загуба към солидна нетна печалба. Micron е на път да постигне силен растеж през 2025 г., а цената на акциите все още не отразява тази възходяща реалност.

Intel: Спад от 48% от последните върхове

Intel е друга история. Ветеранът в областта на полупроводниците преминава през много промени, губейки пазарен дял от дългогодишните си съперници Nvidia и Advanced Micro Devices (AMD 1,15%) и провеждайки скъпа промяна на стратегията под временен мениджърски екип. Това е много, дори за иноватор от световна класа с дълбоки джобове.

Но ситуацията на Intel е по-малко ужасна, отколкото предполага борсовата графика. Акциите на Intel се търгуват само на косъм над балансовата стойност, оценка, която обикновено е запазена за компании на ръба на фалита. Но Intel не е нищо подобно. Тя все още е водещ производител на сървърни и компютърни системни процесори, да не говорим за уважаваната линия Gaudi от AI ускорители. И през следващите четири до пет години промяната на стратегията трябва да доведе до леярски бизнес от световна класа за производство на чипове, разположен предимно на американска земя.

Това е обещаваща позиция. Taiwan's semiconductor manufacturing (TSM 1,03%) е световният лидер в тази индустрия днес. Акциите ѝ се оценяват на близо 8 пъти огромната им балансова стойност. Не, че Intel ще достигне това съотношение на оценка след няколко години, но със сигурност заслужава по-висока цифра от съотношението на изгодна цена, което получава днес.

Да, много неща ще трябва да се оправят, тъй като Intel изследва много различна стратегия. Голяма част от бъдещия успех на компанията зависи от намирането на правилния главен изпълнителен директор за текущия рязък завой в стратегията. Като се има предвид това, една легенда в индустрията от калибъра на Intel не би трябвало да има проблеми с намирането на мениджърски талант от най-високо ниво. Кой не би се радвал да бъде известен като лидера, който обърна съдбата на Intel и създаде несравнима американска фабрика за чипове?

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Пазарите са самодоволни и може да настъпи хаос!

Чудовищни акции, които да държите през следващите 10 години