Снимка: iStock

Акциите на Clorox (CLX 0,83%) се понижиха със 7,4%, откакто отчете печалби на 3 февруари. Компанията за потребителски стоки продължава да прави големи промени, надявайки се, че може да начертае пътя към разширяване на маржа. Clorox измина дълъг път през последните няколко години, но много от нейните инвестиции все още не са довели до крайни резултати, коментират от The Motley Fool.

Ето три причини, поради които търпеливите инвеститори трябва да обмислят закупуването и задържането на високодоходните дивидентни акции в дългосрочен план.

1. Силно портфолио от марки с възможност за работа

Clorox разполага с разнообразна гама от марки, обхващащи няколко категории стоки за ежедневна употреба, включително:

• Продукти за почистване, като белина и кърпички Clorox
• Glad чанти и опаковки
• Котешка тоалетна
• Hidden Valley Ranch
• Въглен Kingsford
• Продукти за лична хигиена, като Burt's Bees
• Марки за филтриране, като Brita

Диверсификацията на компанията помага за изглаждане на забавянето на различни крайни пазари, но също така може да направи бизнеса по-малко фокусиран. Твърде голямата диверсификация също може да затрудни разпределянето на маркетинг и реклама в толкова много различни марки.

Clorox се справя с предизвикателствата, свързани с ефективността, като оптимизира вътрешните си операции чрез многогодишни усилия. Първоначално обявени през август 2021 г., подобренията се оценяват на колосалните 560 до 580 милиона долара.

Освен това Clorox харчи около 11-11,5 цента за всеки долар от продажби за реклама и промоции, за да се облегне на своите най-продавани продукти и да стимулира подобрения на маржа. Компанията постепенно увеличи разходите си за реклама и промоция спрямо продажбите.

Съотношението на разходите за реклама и промоции спрямо продажбите вероятно ще продължи да нараства сега, след като Clorox приключи разпродажбата на своя бизнес с витамини, минерали и добавки и се освободи от региони с по-нисък марж със значителен валутен риск, включително Аржентина, Уругвай и Парагвай.

По време на обаждането за приходите главният изпълнителен директор на Clorox Линда Рендъл удвои необходимостта от подкрепа на съществуващите продукти с реклама - особено пускането на нови продукти. Рендъл каза следното по време на разговора за приходите:

И просто бих подчертала, ние продължаваме да инвестираме силно в нашите марки. Тази година увеличихме процента си от продажби срещу реклама и насърчаване на продажбите и направихме това умишлено, за да им напомним за стойността.

Clorox очаква още повече реклама през втората половина на фискалната 2025 г. в сравнение с първата половина, тъй като инвестира в иновации и нови продукти. Например, тя пуска продукт за тежки отпадъци, който ще поддържа с рекламни разходи. Агресивните разходи за реклама и промоция на Clorox, дори по време на период на допълнителни разходи и продажби, показват, че компанията е убедена в портфолиото на своята марка и пускането на нови продукти.

2. Разумна оценка

Оценката на Clorox е навсякъде през последните години, тъй като компанията е отчитала таксите за обезценка, разходите за подобрения на ефективността, продажби и други. Следователно е по-добре да разгледате коригираните печалби на Clorox, ръста на приходите, брутните маржове и оперативните маржове, докато състоянието на бизнеса се нормализира.

В неотдавнашното съобщение за печалбите Clorox увеличи насоките за своята фискална 2025 г. (завършваща на 30 юни) до диапазон от 6,95 до 7,35 долара, докато нейните разредени печалби на акция (EPS) се очаква да бъдат между 5,52 и 5,92 долара. Въз основа на тези прогнози и цена на акциите от около 147 долара към момента на писане, Clorox има съотношение цена/печалба (P/E) от 25,7 и коригирано P/E от 20,6.

Това не е много евтино за компания с нисък растеж. Но също така си струва да имате предвид, че Clorox все още е в процес на преобръщане и трябва да се адаптира към големи промени във вътрешните си процеси и преструктуриране.

Добрата новина е, че най-трудният период от обрата вероятно е приключил. След спад в търсенето, проблеми с инфлацията и веригата за доставки и вътрешни предизвикателства, компанията най-накрая възстанови брутните маржове до нивата отпреди пандемията.

Ако компанията успее да продължи инерцията си напред, Clorox може бързо да изглежда като още по-добра стойност, особено ако цената на акциите се понижи. Междувременно дивидентът дава на инвеститорите значителен стимул да държат акциите.

3. Стабилно и нарастващо изплащане

Clorox изплаща и увеличава дивидента си в продължение на 40 последователни години, осигурявайки увереност, че инвеститорите могат да разчитат на тримесечните изплащания за пасивен доход или дори за допълване на дохода след пенсиониране. Последните увеличения на дивидентите бяха сравнително малки, но това е разбираемо, като се има предвид обратът на компанията.

Както можете да видите на графиката, дивидентната доходност на Clorox от 3,3% е в горния край на диапазона през последните 20 години. Това има смисъл, като се имат предвид постоянните повишения и че цената на акциите е спаднала с над 10% през последните пет години.

Clorox е покупка за инвеститори на доходи

Това беше период на предизвикателство за инвеститорите в Clorox, тъй като компанията отбеляза рязък спад на маржовете след пандемията. Преструктурирането и дългосрочните инвестиции в подобряване на вътрешните процеси трябва да помогнат на Clorox да стане по-качествена компания за сметка на краткосрочните резултати.

Като се има предвид графикът за обрат, някои инвеститори може да предпочетат да запазят Clorox в списък за наблюдение, докато компанията достигне по-стабилно състояние. Дивидентната доходност обаче е солидна, така че инвеститорите, които ценят пасивния доход, може да поискат просто да загребят акции сега, да се отпуснат и да дадат време на дългосрочните инвестиции да се превърнат в по-силни финансови резултати.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Доларът направи крачка назад от ралито си

Тръмп се насочва към реципрочни мита