Снимка: Istock

Акциите на стоманодобивните компании се покачиха в понеделник. Причината са перспективите за по-високи цени. Автомобилните акции в по-голямата си част паднаха. По-високите цени на стоманата означават по-високи разходи - и потенциално по-високи цени за купувачите на нови автомобили.

Акциите на Cleveland-Cliffs добавиха 18%, затваряйки на $11,84 в понеделник, докато S&P 500 и Dow Jones Industrial Average нараснаха съответно с около 0,7% и 0,4%. Акциите на General Motors паднаха с 1,9%. Книжата на Tesla загубиха 3% от стойността си до 350 долара.

САЩ внасят приблизително 20% от нуждите си от стомана, което е около 100 милиона тона годишно. Около 40% и 20% идват от Канада и Мексико.

Машинният анализатор на Baird Миг Добре написа в неделя, че стоманата представлява около 20% от цената на тежките машини. „Тарифата от 2018 г. доведе до увеличения на цените в диапазона от 4% до 6% като резултат“, добави той.

Това се случи при произвежданите продукти на Caterpillar и Deere. Това е разумно правило и за автомобилите. Това предполага увеличение на цената от почти $2000 за типичен автомобил или 4% увеличение. Средната кола е струвала на купувач в САЩ около 49 000 долара през декември.

Въз основа само на теглото - една кола е приблизително 50% до 60% метал - увеличението може да е по-близо до $1000. Референтните цени на стоманата са около 750 долара за тон, но това е цената на горещо валцуваната стомана. Това е продукт-предшественик на типа стомана, която се превръща в панели на вратите и на автомобили като Chevy Blazer.

Разбира се, много повече отива в цените на стоманата, отколкото в налозите върху вноса. Цените на горещо валцуваните рулони варираха от приблизително 1000 до 1500 долара за тон от 2021 г. до 2022 г., когато печалбите на стоманодобивните компании бяха много по-високи. Тогава индустриалната икономика беше много по-силна. През последните няколко години инфлацията, нарастващите лихвени проценти и изчерпването на запасите намалиха производствената активност.

Производителите на автомобили ще се опитат, разбира се, да компенсират увеличенията на разходите, но перспективите за индустрията не са толкова добри, колкото бяха през 2022 г. Оперативните печалби се очаква да бъдат с около 33% по-ниски през 2025 г. в сравнение с тогава.

Дългосрочното въздействие на митата върху ценообразуването на металите е трудно да се определи. Те са съдени няколко пъти в близкото минало. Президентът Джордж У. Буш въведе мита между 2002 г. и 2003 г. Президентът Доналд Тръмп въведе мита през 2018 г. Няколко държави, включително Канада и Мексико, успяха да получат освобождаване от налозите. Президентът Джо Байдън наложи мита върху редица китайски продукти, включително стомана, през 2024 г.

Що се отнася до колите, средната нова кола е с около 10 000 долара повече днес, отколкото беше през декември 2019 г., преди пандемията, въпреки че цените на стоманата не са се променили много.

Президентът Тръмп каза, че ще обяви новите тарифи в понеделник, заедно с това, което той описа като „реципрочни тарифи“ във вторник или сряда за страни, които са наложили такси върху стоки, произведени в САЩ.

Търговската война не изчезва. Инвеститорите и компаниите ще трябва да свикнат да разбират тарифите и какво може да се направи, за да се смекчи тяхното въздействие.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.