Снимка: iStock

През годините Mastercard (MA 0,15%) не е правила нищо друго, освен да възнаграждава своите инвеститори. След първоначалното публично предлагане (IPO) на компанията през май 2006 г., акциите скочиха рязко, покачвайки се с 12 160% (към 3 февруари). Инвестиция от 1000 би струвала 122 600 долара днес, съобщават от The Motley Fool.

Тази печалба е трудно да се надценява. Дори в наши дни Mastercard продължава да показва силни финансови резултати. За бъдещи инвеститори, тази най-добра финансова акция все още ли е за покупка?

 Горната и долната линия

Инвеститорите ще оценят способността на Mastercard да расте стабилно. Разпространението на безкасовите транзакции, за сметка на използването на физически пари, е от полза за бизнеса. В САЩ около половината от американците все още използват пари в брой за някои или всичките си седмични покупки. Тези данни показват, че все още има значителна писта за Mastercard, дори в много развита икономика, която има стабилна инфраструктура за плащания и финансови услуги.

Това доведе до ръст на приходите от близо 200% между 2014 г. и 2024 г. През това десетилетие бизнесът регистрира само една година на спад, която беше през 2020 г. поради пандемията. Mastercard получава увеличение от по-голям обем на плащания и активни карти с течение на времето.

Тази траектория на продажбите доведе и до впечатляващи печалби в долната линия. Разредената печалба на акция (EPS) на Mastercard се е повишила със 17% през 2024 г. През последните 10 години тя се е увеличила със сложен годишен темп от 16,2%. Тази тенденция е точно това, което подкрепи изкачването на акциите.

Положителните черти на Mastercard

Рентабилността на компанията е изключителна. Всъщност това е едно от финансово най-доходоносните предприятия в света. Миналата година Mastercard генерира нетен доход от 12,9 милиарда долара. Това означава фантастичен марж на печалба от 45,7%.

Това позволи на бизнеса да отчете звезден свободен паричен поток в размер на 13,6 милиарда долара през 2024 г. Mastercard управлява модел с минимални активи, който не изисква много капиталови разходи за растеж. Комуникационният протокол, който свързва търговци, потребители и финансови институции, вече е до голяма степен изграден. Всяка допълнителна транзакция, която преминава през протокола, носи висока възвръщаемост на инвестирания капитал.

Подкрепата за икономическия ров на Mastercard е наличието на мрежови ефекти. Има 3,5 милиарда използвани карти по целия свят, които се приемат в 130 милиона търговски обекта. Повече карти имат по-голяма стойност за търговци, които искат да се насочат към широка клиентска база и да увеличат продажбите си. А повече места за приемане означава, че потребителите имат повече места за харчене. Колкото по-голяма става мрежата, толкова по-полезна е тя за всички.

Може да се каже, че конкурентната позиция на Mastercard е практически непоколебима въпреки големия страх, който много акционери може да имат от продължаващите регулаторни рискове. Платформата за плащания е от решаващо значение за гладкото функциониране на нашата икономика. И осигурява безопасен, удобен и бърз начин за обработка на транзакции. Тази настройка е трудна за прекъсване.

Важно ли е оценяването?

През последното десетилетие акциите на Mastercard се търгуваха при съотношение цена/печалба (P/E) от 37,9. Това не е шокиращо. Това е изключителна компания, така че обикновено се продава за премиум оценка. За сравнение, S&P 500 се търгува при съотношение P/E от 25,5. Към този момент Mastercard е със 7% по-скъпа от средната си стойност за последните 10 години.

Според консенсусните оценки на анализаторите от Уолстрийт, печалбата на акция на Mastercard се очаква да се увеличи с годишен темп от 14,1% между 2024 г. и 2027 г. Тази перспектива е разумна, като се има предвид, че е в съответствие с миналите средни стойности на компанията.

Но тази прогноза за растеж оправдава ли изплащане на почти 40 пъти печалби за Mastercard? Не се смята така. Инвеститорите, които искат да отбележат изпреварващи пазара печалби, може да искат да изчакат по-добра оценка, преди да купят акциите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Причини да купувате акции на Amazon, сякаш няма утре

Какво предстои за биткойна?