Снимка: iStock

Акциите на Netflix са нараснали с близо 70% през последната година. Ето един поглед към това къде може да отиде след това, коментират от The Motley Fool.

Netflix (NFLX 0,22%) наскоро отчете печалбите си за четвъртото тримесечие на 2024 г., зарадвайки пазара, като за първи път надхвърли 300 милиона абонати и 10 милиарда долара тримесечни приходи. С продължаващото си силно представяне акциите се покачиха с близо 70% през последната година и сега се търгуват близо до исторически връх.

И така, нека се потопим в отчета за печалбите на стрийминг гиганта, за да проучим нейните скорошни финансови показатели и перспективи на ръководството за 2025 г., за да видим дали акциите на Netflix са за покупка, продажба или задържане.

Netflix доминира в стрийминг войните

Netflix потвърди доминацията си сред стриймърите през 2024 г., затваряйки годината с 301,6 милиона членства, стабилно увеличение от 16% спрямо предходната година. Стриймърът събра 39 милиарда долара приходи, също с 16% ръст през годината, докато свободният ѝ паричен поток се задържа стабилно на 6,9 милиарда долара, съответствайки на нивата от 2023 г.

Въпреки че не всеки партньор разкрива своя брой платени абонати, FlixPatrol, платформа, която предоставя стрийминг на данни, вярва, че Netflix е категоричен лидер в пространството, като най-близките ѝ конкуренти са Amazon Prime с 200 милиона абонати, следван от Disney+ със 123 милиона абонати. Netflix използва своя силен свободен паричен поток, като връща капитала на акционерите чрез агресивно обратно изкупуване на акции, като ефективно увеличава съществуващите дялове на собственост на акционерите. Компанията похарчи 6 милиарда долара за обратно изкупуване през 2023 г. и последва с 6,2 милиарда долара през 2024 г., намалявайки своите акции в обращение с близо 4% през последните две години.

Подчертавайки ангажимента си към тази стратегия, бордът на Netflix наскоро одобри още 15 милиарда долара за обратно изкупуване на акции, като общата сума достигна 17,1 милиарда долара - силен сигнал, че съществуващите инвеститори могат да очакват дяловете им да продължат да растат.

Какво предстои за Netflix през 2025 г.

За 2025 г. ръководството се ориентира за нетни приходи за цялата година между 43,5 милиарда и 44,5 милиарда долара, което би било подобрение от 11,5% до 14,1% в сравнение с 2024 г., ако се реализира. Ръководството очаква нейният оперативен марж за годината да бъде 29%, което е подобрение от 1,6% спрямо оперативния ѝ марж за 2024 г. от 27,4%. Трябва да се отбележи, че тези прогнози са увеличения спрямо предишни насоки, демонстрирайки доверието на ръководството в бизнеса.

Освен силните финансови перспективи, инвеститорите в Netflix имат две вълнуващи развития, които да наблюдават, и двете все още в ранен етап. Първо, компанията засили стратегията си за събития на живо, като наскоро излъчи две игри на NFL, които привлякоха средноминутна аудитория от 30 до 31 милиона зрители. Междувременно дебютният епизод на WWE's Raw в Netflix привлече 5 милиона зрители.

Netflix ще продължи да излъчва NFL игри за Коледа през следващите две години, а 10-годишната сделка с WWE за 5 милиарда долара (която включва петгодишна опция за отказ) гарантира 52 седмици програмиране годишно.

„Точно сега вярваме, че бизнесът със събития на живо е мястото, където наистина искаме да бъдем“, каза съизпълнителният директор Тед Сарандос по време на последното обаждане за печалбите, сигнализирайки, че Netflix се ангажира да разшири своя отпечатък в развлеченията на живо.

В допълнение към разширяването на своите събития на живо, Netflix също използва тези излъчвания, за да стимулира приходите от реклама. Събитията на живо не само привличат нови потребители към платформата, но също така създават първокласни рекламни възможности, които допълват поддържаното от реклами ниво на членство. Тази стратегия позволява на Netflix да предлага по-ниски ценови точки, без да жертва приходи.

Въпреки че компанията не разкрива разбивката на абонатите без реклами спрямо поддържаните от реклами, тя каза, че 55% от новите потребители са избрали поддържаното от реклами ниво, когато е налично.

Планът за рекламно ниво също позволява на компанията да продължи да повишава цените навсякъде, тъй като предлага на потребителите повече гъвкавост. Компанията наскоро обяви, че нейният стандартен план без реклами ще се увеличи с 2,50 от 15,49  на 17,99 долара на месец, а поддържаното от реклама ниво с 1 от 6,99 на 7,99 долара на месец.

Отново Netflix не разкрива числата, но съизпълнителният директор Грегъри Питърс отбеляза в обаждането си за приходите за четвъртото тримесечие на 2024 г., че компанията е удвоила приходите си от реклами от 2023 до 2024 г., като каза: „Ние обичаме нашия рекламен план, защото ни позволява да предлагат по-ниска цена за потребителите, това е по-голям избор, добра достъпност, която се оказва популярна."

Netflix има висока оценка

Има много вълнение относно позицията и изпълнението на Netflix като пазарен лидер в разрастващата се стрийминг индустрия. Въпреки това сляпото купуване на която и да е компания, без значение колко добре се управлява, без да се проучи нейната оценка на акциите, обикновено е непрепоръчително.

Един показател за оценка, който помага на инвеститорите да определят дали една акция е евтина, справедливо оценена или надценена, е нейната цена спрямо свободния паричен поток, който измерва последните 12 месеца свободен паричен поток на компанията спрямо нейната пазарна капитализация. Към момента на писане на тази статия акциите на Netflix се търгуват при 61,7 пъти свободния паричен поток, най-висока стойност за последната година. Дори когато се коригира за прогнозирания свободен паричен поток от 8 милиарда долара за 2025 г., акциите се търгуват при 52 пъти свободния паричен поток напред.

Без значение как го разделяте, оценката на Netflix е висока, така че на сегашното си ниво стрийминг гигантът ще трябва да продължи да осигурява силен растеж, за да оправдае цената си.

Ето най-долния ред за Netflix

За дългосрочните инвеститори Netflix остава убедителна позиция. Силното изпълнение на компанията, нарастващата база от абонати, до голяма степен отключеният потенциал на поддържаното от реклами ниво и стратегическото ѝ разширяване в събития на живо я правят добре позиционирана за бъдещето. Текущата ѝ оценка обаче оставя малко място за грешки.

За тези, които искат да инициират позиция, изчакването за отдръпване или осредняването на цената на долара в Netflix може да са по-разумните ходове.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

OpenAI и SoftBank се обединяват, за да разработят AI предприятие в Япония

Доларът се повишава