Снимка: Istock

В момент на несигурност и зараждаща се търговска война, инвеститорите може би е добре да се доверят на надеждни суровини като злато и петрол, ако искат да защитят своите портфейли от сценарии с опашка на риска, като тарифна ескалация.

Това е според стратезите на Goldman Sachs, водени от Саманта Дарт, чийто екип повтори прогнозата за цената на златото от 3000 долара за унция за второто тримесечие на 2026 г. Мнението беше публикувано късно в четвъртък когато фючърсите върху златото надхвърлиха 2850 долара за унция за първи път, постигайки предишен рекорд. Златото се търгуваше около 2846 долара за унция в петък.

Рискът от опашката се отнася до възможността за екстремно движение на цената на актив в резултат на неочаквано събитие. Инвеститорите чакат да видят дали президентът Тръмп ще изпълни заплахата да наложи 25% мита върху Мексико и Канада и 10% мита върху Китай на 1 февруари.

Първите 100 дни от втория мандат на президента Тръмп изглеждат пълни с потенциални движещи сили на пазара, като нови тарифи и данъчни политики. Ето какво очакват инвеститорите да даде приоритет на Тръмп през 2025 г. и уроците от първите дни на първия му мандат.

„Сценарий на тарифна ескалация допълнително би подкрепил активното позициониране на инвеститорите в злато, добавяйки към базовия случай на подкрепа към цените, които вече очакваме“, каза Дарт и нейният екип. Притесненията относно митата също доведоха до натиск върху физическото злато и сребро на пазарите в Ню Йорк.

Като се има предвид, че цените на златото са нараснали с над 7% през януари, някои инвеститори може да са крачка напред, тъй като Goldman предположи, че някои от тези хеджове вероятно вече са направени. Стратезите добавиха, че златото може също така да предпази от притеснения относно нарастващия държавен дълг. Това е най-високата търговска препоръка на банката за стоки в момента.

Цените на петрола се представиха по-слабо през януари с непрекъснатите фючърси на суровия петрол нагоре само с 1,2% и брентът поскъпнал с 1.5%. Но суровината се разглежда като друго убежище, предлагащо защита от геополитически прекъсвания на доставките. Стратезите изчисляват, че пазарът на петрол се оценява с близо 30% вероятност от 25% тарифа на САЩ върху вноса на канадски петрол.

„Нашите субективни вероятности за тарифи за внос на алуминий и мед от САЩ, значително по-високи от тези за канадския петрол, са в съответствие с нашите виждания, че алуминият и медта вероятно ще бъдат включени в тарифите за внос, насочени към критични материали, докато тарифите за канадски петрол рискуват да бъдат непопулярни, ако са временни, при увеличение на цените на бензина в Средния запад на САЩ“, казаха стратезите, цитирани от финансовото издание MarketWatch.

Те казаха, че про-енергийните възгледи на Тръмп, заедно с разширяването на федералните земи и водите за сондажи, ще имат „много малко влияние върху краткосрочния растеж на доставките в САЩ“, каза Дарт и нейният екип. Честите разговори с производители на петрол и газ в САЩ предполагат, че наличността на федерална земя не е пречка за растежа, като пазарните цени и наличният капитал са по-голям проблем, каза GS.

Експертите на GS посочиха още, че други пазари определят по-високи вероятности за мита, като например 85% шанс за 10% вносно мито до април, отразено в цената на алуминия в САЩ. Пазарът на мед оценява близо 50% шанс за 10% мито върху тази стока до края на 2025 г. Що се отнася до стоманата, те виждат 60% вероятност за 10% мито в САЩ върху вноса на стомана, което биха очаквали да повиши вътрешните спот цени на стоманата с 10%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.