Снимка: Istock

S&P 500 (^GSPC) току-що достигна най-добрите си първи четири търговски дни при нов президент от първата седмица на Роналд Рейгън през 1985 г.

Предстоящата седмица ще донесе на инвеститорите куп новини, които ще подложат на изпитание това рали.

Печалбите от повече от 100 члена на S&P 500 — подчертани от резултатите от технологичните гиганти Meta (META), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) и Tesla (TSLA) — са готови за публикуване, като сряда ще бъде най-натоварената седмица . Starbucks (SBUX), Exxon (XOM) и Chevron (CVX) също са готови да докладват.

В сряда следобед Федералният резерв също ще обяви последното си решение за паричната политика, като се очаква централната банка да запази лихвените проценти непроменени, а инвеститорите да се съсредоточат върху това, което председателят на Фед Джей Пауъл има да каже за баланса за 2025 г.

Миналата седмица S&P 500, Nasdaq Composite (^IXIC) и Dow Jones Industrial Average (^DJI) се повишиха по време на съкратената от празниците четиридневна търговска седмица. През последните пет дни S&P 500 и Dow са спечелили повече от 2,8%; технологичният индекс е водещ в печалбите през този период, повишавайки се с повече от 3,1%.

Пазарите приветстваха първите дни на Тръмп в офиса, тъй като ограничените новини за тарифите стабилизираха инвеститорите, а съобщението за мащабна инвестиция в ИИ помогна за повишаване на технологичните акции.

Тръмп движи пазарите

Четири дни на търговия след Тръмп 2.0 стана ясно, че новият президент е на мястото на водача на фондовия пазар.

Във вторник пазарите се повишиха, докато доларът падна, след като Тръмп се въздържа да предприеме баража от повишения на универсалните мита, които се очакваха в първия му ден на поста.

Стратегът за акции на Citi Скот Хронърт написа в бележка до клиентите в петък, че през цялата седмица подразбиращата се волатилност на лихвите, щатския долар и петрола се е понижила.

„Ценообразуването на някои катализатори на политиката на спад беше феномен на кръстосани активи“, каза Хронърт. „Досега сме виждали по-малко макро смущения, отколкото първоначално се очакваше.“

В сряда Тръмп предизвика AI рали, след като обяви нова инвестиция в частния сектор на стойност 500 милиарда долара, наречена „Stargate“ за изграждане на инфраструктура за изкуствен интелект в САЩ, с Oracle (ORCL), създателя на ChatGPT OpenAI и японския конгломерат SoftBank (9984.T ) сред тези, които се ангажират със съвместното предприятие.

Oracle и SoftBank – заедно с Microsoft и Nvidia (NVDA) – поскъпнаха след новината.

През първата седмица страховете на пазара относно митата не само не се оправдаха, но все още горещата търговия с ИИ се върна на преден план. Удобно начало на втората администрация на Тръмп.

Обратно на фокус

Тъй като се очаква по-натоварена седмица от пазарни новини, фокусът на инвеститорите върху политиките на Тръмп ще бъде тестван, тъй като обикновено движещото се на пазара съобщение на Фед подчертава икономическите новини за седмицата.

Данните от CME Group показват, че пазарите ценообразуват с почти 100% вероятност централната банка да поддържа ставките стабилни, когато публикува последното си политическо решение в 14:00 ч. ET в сряда. Пресконференцията на Пауъл, планирана да започне в 14:30 ч. ET вероятно е по-големият източник на нестабилност на пазара.

Миналия четвъртък Тръмп каза във виртуална поява на Световния икономически форум в Давос, че с падането на цените на петрола той „ще поиска лихвените проценти да паднат незабавно“. Тези коментари предизвикаха дискусия за потенциален сблъсък с Федералния резерв.

Въпреки това пресконференцията може да е по-малко вълнуваща от нормалното, според главния американски икономист на JPMorgan Майкъл Фероли. „Пресконференцията на Пауъл след срещата често открадва шоуто в деня на FOMC през последните години“, пише Фероли.

„За следващата седмица обаче очакваме той да възприеме по-скоро подход „да се скрие и да се покрие“. По-специално очакваме, че той ще посочи, че всеки участник в комисията използва свои собствени предположения за това какви търговски политики са приети в крайна сметка и че единственото нещо, решено на срещата, беше декларацията за паричната политика, договорена за следващата сряда"

Няколко ключови четения за здравето на икономиката на САЩ също трябва да бъдат публикувани през седмицата.

В четвъртък се очаква първата оценка на БВП за четвъртото тримесечие да покаже, че икономиката на САЩ е нараснала с годишен темп от 2,6% през последните три месеца на 2024 г., под темпа от 3,1%, наблюдаван през предходното тримесечие.

Петък ще включва ново четене на предпочитания от Фед измерител на инфлацията, индекса на личните потребителски разходи, като икономистите очакват годишният "основен" PCE - който изключва променливите категории храни и енергия - да достигне 2,8% през декември, непроменен спрямо ноември. През предходния месец икономистите прогнозират "основната" PCE инфлация да нарасне с 0,2%, по-бързо от 0,1%, наблюдавани през ноември.

Ръководителят на RBC Capital Markets за лихвената стратегия в САЩ Блейк Гуин написа в бележка до клиентите в петък, че изнасянето на данни в края на седмицата – съчетано с политиките на Тръмп – може да остави Фед да „свири трета цигулка“ на пазарите.

Гуин твърди, че или коментарът на Тръмп, или задаващите се данни могат „бързо да направят остаряло всичко, което Пауъл каже на пресконференцията следващата седмица“.

Big Tech на палубата

Компаниите от S&P 500 имаха силен старт на сезона на печалбите. Очаква се индексът да увеличи печалбите с 12,7% в сравнение с предходната година през четвъртото тримесечие, според данните на FactSet.

Но голяма част от този растеж все още разчита на представянето на технологичните акции от "Великолепната седморка". И четири от тези компании - Tesla, Meta, Microsoft и Apple - ще докладват през следващата седмица.

Тази група от седем технологични акции се очаква да увеличи приходите си с 21,7% през четвъртото тримесечие в сравнение с прогнозирания ръст на печалбите от 9,7% за останалите 493 технологични акции.

Въпреки че, както Вену Кришна, ръководител на американската капиталова стратегия в Barclays, изтъкна в своята перспектива за 2025 г., като се има предвид големият ръст на печалбите, очакван за Big Tech през годината, групата е „вероятно да остане толкова критична към фактора за растеж на EPS за S&P 500, колкото беше групата [през 2024 г.]."

Трябва да се отбележи, че ръстът на печалбите на Великолепната седморка се очаква да се ускори отново през втората половина на годината след умерено забавяне през първите шест месеца на годината.

Седмичен календар

Понеделник

Икономически данни: Национален индекс на активността на Федералния резерв на Чикаго, декември (-0,12 преди); Продажби на нови жилища, месец спрямо предходния месец, декември (+6,6% очаквано, +5,9% преди)

Печалби: AT&T (T), Nucor (NUE), SoFi (SOFI), Western Alliance Bancorporation (WAL)

Вторник

Икономически данни: Поръчки на дълготрайни стоки, декември (+0,8% очаквано, -1,2% преди); FHFA индекс на цените на жилищата, месец спрямо месец, ноември (+0,4% преди), S&P CoreLogic Case-Shiller цени на жилищата, индекс за 20 града, сезонно коригиран спрямо месеца, ноември (+0,3% очаквано, +0,32% преди това); Потребителско доверие на Conference Board, януари (105,6 очаквано, 104,7 преди); Производствен индекс на Фед на Ричмънд, януари (-10 преди)

Печалби: Boeing (BA), General Motors (GM), JetBlue (JBLU), Lockheed Martin (LMT), Logitech (LOGI), Royal Caribbean Cruises (RCL), SAP (SAP), Starbucks (SBUX), Sysco (SYY)

Сряда

Икономически данни: MBA Mortgage Applications, седмица, приключила на 24 януари (+0,1% преди); Решение на FOMC за ставката (не се очаква промяна)

Печалби: Tesla (TSLA), Meta (META), Microsoft (MSFT), ADP (ADP), ASML (ASML), General Dynamics (GD), IBM (IBM), Nasdaq (NDAQ), Progressive (PGR), ServiceNow ( СЕГА), T-Mobile (TMUS), V.F. Корпорация (VFC)

Четвъртък

Икономически данни: БВП за четвъртото тримесечие, първа оценка (очакван +2,6% годишен процент, +3,1% преди); Лично потребление, предварителна оценка за четвъртото тримесечие (очакван +3,1% годишен процент, +3,7% преди); Core PCE, тримесечие спрямо тримесечие, предварителна оценка за четвъртото тримесечие (+2,2% преди); Първоначални молби за безработица, 25 януари (223 000 преди)

Печалби: Apple (AAPL), Blackstone (BX), Caterpillar (CAT), Comcast (CMCSA), Dow (DOW), Deckers Outdoors (DECK), Intel (INTC), Mastercard (MA), Mobileye (MBLY), Southwest Airlines (LUV), UPS (UPS), United States Steel (X), Visa (V)

Петък

Икономически календар: Основен PCE индекс, месец спрямо предходния месец, декември (+0,2% очаквано, +0,1% преди); Основен PCE индекс, годишна база, декември (+2,8% очаквано, 2,8% преди това); Индекс на разходите за заетост, четвърто тримесечие (очаква се 1%, преди това 0,8%).

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.