Снимка: Istock

Хедж фондът Greenlight Capital казва, че избягва предимно технологични акции. Peloton е една акция, на която Greelight Capital на David Einhorn разчита да се представи тази година.

Технологиите са готови да подхранват печалбите на Уолстрийт в сряда, благодарение на шума на Stargate AI и главоломните резултати на Netflix.

Не всеки обаче е супер фен на Big Tech. Вземете Greenlight Capital, хедж фондът, основан и председателстван от Дейвид Айнхорн, който имаше „ограничена експозиция от двете страни на книгата“ към тези двигатели на 25% възвръщаемост на S&P 500 миналата година, според току-що публикувано писмо за четвъртото тримесечие. Средствата на Greenlight се увеличиха с малко над 7% миналата година.

„Продължаваме да сме загрижени за цялостната оценка на пазара и поддържаме по-ниска от средната нетна пазарна експозиция... Циклично коригираните оценки и лихвените проценти са толкова високи, колкото си спомняме“, каза Грийнлайт.

Фирмата казва, че предишният фаворит Apple не е отбелязал ръст на приходите през последните няколко години, но съотношението му цена/печалба скочи до 37 пъти от 22. Хедж фондът не вижда причина защо това трябва да се увеличи „или каква е инвестиционната привлекателност при тази оценка“.

Що се отнася до това, което харесва фирмата, Greenlight зае нова позиция във фитнес групата Peloton през втората половина на миналата година. Компанията е „поддържала лоялна и ангажирана клиентска база чрез своя абонаментен бизнес модел“ и разчита на планове за намаляване на разходите, което ако успее, може да означава „значителен ръст“ за акциите.

Тя зае средно голяма позиция в производителя на селскостопанско оборудване CNH Industrial, който беше преследван от спад в индустрията, и ще видим връщане на продажбите към растеж някъде през тази година.

Greenlight зае по-малка позиция в управлявания гигант на Medicaid Centene, чиито акции се търгуват на исторически минимум. Накратко, страхуващите се насрещни ветрове от страна на администрацията на Тръмп може да не се материализират и могат да бъдат повече от компенсирани от преоценка на основния бизнес на Medicaid, казва хедж фондът.

Greenlight понесе „умерена загуба“ в Capri Holdings след продажбата на луксозната модна група на собственика на Coach Tapestry беше блокирана. Все пак компанията добави към тази позиция, че „ужасните“ междинни резултати на Capri вероятно се дължат на разсейване на ръководството и вижда „стратегически потенциал“ за неговите марки Versace и Jimmy Choo.

Очакванията за края на войната в Украйна накараха фонда да продаде ETF-и, свързани с отбраната. Тя продаде група за работни места и технологични решения ODP поради влошена конкурентна позиция и Tenet Healthcare, поради опасения, че мултинационалната група за здравни услуги може да се справи по-зле при Тръмп.

Писмото на акционерите отделя доста място, критикувайки крипто пространството, добавяйки, че може да сме в „етапа на fartcoin на пазарния цикъл“. Това е във връзка с мемекойна, създаден миналата година, който скочи до над 1 милиард долара пазарна стойност. Фирмата казва, че не служи за друга цел, освен за търговия и спекулации.

Greenlight казва, че нищо няма да спре пускането на повече търгуеми монети, след като мемекойните на президента Доналд Тръмп и Мелания наскоро излязоха на крипто сцената. „Някой може да гадае какво ще се случи по-нататък, но изглежда, че ще бъде диво“, казва Грийнлайт.

Но не разчитайте на стратегически биткойн резерв в САЩ. „По-вероятно е по-хладните глави да решат, че правителството не трябва да заема още трилион долара на пазара на облигации, за да спекулира с биткойни и че всъщност няма нищо стратегическо в това“, казват от фонда.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари