Само един сектор на S&P 500 в момента вижда нетни покупки на акции от инсайдери. Корпоративните служители са по-мечи, отколкото са били от повече от десетилетие.

Това е важна информация, за да се противопостави на схващането, че корпоративните вътрешни лица играят щастлив танц сега, когато в САЩ е на власт една по-благоприятна за бизнеса президентска администрация. И докато някои корпоративни лидери може да танцуват, голяма част от тях не го правят.

Това е безпогрешното заключение, което произтича от анализ на последните транзакции с вътрешна информация от InsiderSentiment.com, уебсайт, поддържан от Неджат Сейхун и Джон Сейхун. Първият е професор по финанси в Мичиганския университет и водещ експерт по тълкуване на поведението на вътрешните лица на компаниите.

Помислете за тези публично търгувани корпорации, които досега тази година са записали транзакции с вътрешна информация от служители или директори. Има нетни покупки от началото на годината само при 12,1% от тези компании, както е показано на графиката по-долу:

Снимка: Istock

Графиката също така показва, че нетните вътрешни покупки намаляват от няколко месеца насам, но въпреки това бичият пазар в САЩ продължава да се движи. Но този път изглежда различно, каза Сейхун в имейл. Това е така, защото това ниско нетно вътрешно купуване до голяма степен се случи, когато пазарът достигна нови върхове за всички времена - и продажбата в сила не е непременно мечи сигнал. Вместо това може да представлява вътрешни лица, които опортюнистично се възползват от високите цени, за да превърнат в пари някои от акциите, които са им били присъдени като част от техните компенсационни пакети.

В момента обаче не е така, според Сейхун. Това е така, защото фондовият пазар в момента се търгува с няколко процентни пункта под най-високата си стойност за всички времена от преди два месеца. Сейхун отбелязва: „Не виждам скорошното ускоряване на вътрешните продажби да съответства на скорошно покачване на цените... Така че виждам това като мечи ход от страна на вътрешните лица.“

Друга причина този път да е различна е колко широко разпространени са текущите продажби. Потребителските продукти са единственият S&P 500 сектор, в който в момента има нетно вътрешно купуване, според InsiderSentiment.com. „Вътрешните лица в останалите 10 сектора са негативно настроени. Инсайдерите [също] са негативни както за растежа, така и за стойността. Освен това вътрешните лица са песимистично настроени за фирмите с малка, средна и голяма капитализация.“

Също така докладът разкрива, че единственият сектор с нетни покупки от вътрешна информация са основните продукти за потребителите. Това е така, защото това е секторът, който обикновено проявява най-добрата относителна сила по време на икономически спадове, тъй като потребителите в рецесия по-скоро ще се откажат от дискреционните покупки на стоки и услуги от други сектори, отколкото от основните стоки за потребителите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари