Снимка: iStock

Има ранни признаци, че инвеститорите се подготвят за изоставане на акциите, за да се концентрират на залози, че президентът на САЩ Доналд Тръмп може да заеме по-мека позиция по отношение на световната търговия, според проучване на Bank of America Corp. (BAC).

Въпреки че мениджърите на фондове все още са до голяма степен готови за съобщенията на Тръмп за повишаване на митата и ограничаване на имиграцията, проучването на банката установи рязко завъртане от американските акции към Европа този месец.

Ако притесненията около тарифните предложения на Тръмп се окажат „неоснователни“, разпределението на инвеститорите ще остане рисково и фондовите пазари, които изостанаха от мощното рали в САЩ, ще догонят, каза стратегът на BofA Майкъл Хартнет.

Разпределението на европейските акции скочи до нетен 1% наднормено тегло през януари от 22% под тегло, вторият най-голям скок в експозицията към региона от 25 години, показва проучването. Инвеститорите сравниха високите позиции със САЩ, въпреки че глобалното разпределение на капитала остава високо с нетните 41% наднормено тегло.

С встъпването в длъжност на Тръмп като 47-ия президент на САЩ в понеделник, инвеститорите планират ранни политически действия от неговата администрация. Той каза, че възнамерява да наложи по-рано заплашени тарифи от цели 25% на Мексико и Канада до 1 февруари, но не обяви незабавни такси срещу Китай.

Пазарите също са притеснени, че политиката на Тръмп „Америка на първо място“ ще предизвика инфлацията. Доходността на зелените пари и облигациите се повиши след победата му на изборите през ноември, докато американските акции се представиха по-добре от световните фондови пазари.

Проучването на BofA – проведено от 10 до 16 януари и обхванало 182 мениджъри на фондове с активи на стойност 513 милиарда долара – показа, че инфлационните очаквания са отново най-високи от март 2022 г., когато Федералният резерв започна най-стръмния си цикъл на повишаване на лихвите от десетилетия. Все пак само 2% очакват централната банка да повиши лихвите тази година.

Около половината участници очакват икономическият растеж да се забави през следващата година, спад от 60% през декември. Около 38% очакват т.нар. „без приземяване“, докато 5% прогнозират рецесия.

Други ключови констатации в анкетата:

Разпределението в облигации е най-ниското от октомври 2022 г. при нетна тежест от 20%

Нетни 59% от инвеститорите очакват по-ниски краткосрочни лихви, най-малкият дял от юли 2023 г.

Ускоряването на растежа в Китай се смята за най-възходящото за рисковите активи през 2025 г., следвано от намаленията на лихвените проценти от Фед и повишаването на производителността на ИИ.

Мениджърите на фондове казват, че повишаването на лихвените проценти на Фед, причинено от инфлацията, е най-големият риск на опашката, последван от рецесионна търговска война.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.