Снимка: iStock

Винаги трябва да се стремите да имате добро разбиране на компаниите, в които сте решили да инвестирате. Ще има моменти, когато Уолстрийт ще ви хвърли крива топка, разбира се, но през повечето време бизнесът е доста лесен за разбиране. Основният бизнес модел е това, за което трябва да помислите, ако сравнявате играчите в петролната индустрия Devon Energy (DVN -1,22%) и Chevron (CVX 1,31%). Ето защо повечето инвеститори вероятно ще искат да бъдат предпазливи, коментират от The Motley Fool.

Петролът е нестабилна стока

Има фини разлики в качеството на суровия петрол в зависимост от това къде се добива, но в по-голямата си част той е просто стоков продукт. Когато предлагането и търсенето не са в съответствие, цената на петрола може да се повиши или да падне драматично, а понякога и бързо. Има и други фактори, които оказват влияние върху цените на петрола, включително глобалната икономическа активност и геополитическите събития. Колебливостта на цената на петрола е норма, а не изключение.

Това вероятно е най-важният факт, който инвеститорите трябва да знаят за петролната индустрия. След като разберете това, можете да вземете по-информирано решение дали искате или не да притежавате петролни акции. И ако решите, че искате петролна експозиция във вашето портфолио, можете да използвате това разбиране, за да решите какъв вид петролна компания искате да притежавате.

По-широкият енергиен сектор обикновено се разделя на три подгрупи. Добивачите на нефт и природен газ Pure-play попадат в сегмента нагоре по веригата. Операторите на тръбопроводи и хранилища, които обикновено начисляват такси въз основа на обемите за използване на техните инфраструктурни активи, съставляват средния сегмент. А предприятията за рафиниране и химикали се класифицират като предприятия надолу по веригата. Всеки сегмент има своя собствена динамика: В арените нагоре и надолу по веригата, представянето има тенденция да бъде по-нестабилно въз основа на колебанията в цените на суровините, докато вземащите такси от средния поток обикновено са по-последователни във времето.

Devon Energy е агресивна петролна игра

Devon Energy е чист производител на петрол и природен газ в САЩ - точно в сегмента нагоре по веригата - така че нейните горни и долни линии ще се колебаят заедно с цените на петрола.

Честно казано, има неща, които да харесате в Devon Energy. Например, тя има баланс с инвестиционен рейтинг, така че е финансово силна. Като цяло има атрактивни производствени разходи, което означава, че може да реализира печалба дори когато цените на петрола са ниски. И има достатъчно възможности за растеж с инвентар на стойност около едно десетилетие в своето портфолио. Добавете дивидент, който носи близо 4% доходност при текущата цена на акциите, и Devon Energy може да бъде привлекателна за инвеститори, които имат положителна перспектива за бъдещето на цените на енергията.

Въпреки това, ако смятате, че е вероятно цените на енергията да паднат или да останат умиращи, Devon Energy вероятно няма да бъде чудесен избор. Тези резултати е много вероятно да означават, че финансовите резултати на Devon Energy ще бъдат слаби и следователно представянето на цената на акциите ѝ ще бъде по-малко от желаното. Както петрола, така и Devon Energy.

Chevron е по-добрият избор за повечето инвеститори

Докато Devon Energy е изцяло съсредоточена върху производството, бизнесът на Chevron се разпространява от нагоре по веригата през средата и чак до низходящата верига. Тази диверсификация спомага за смекчаване на въздействието на възходите и паденията на енергийния сектор върху неговите резултати. Това не означава, че приходите и печалбите на Chevron няма да варират заедно с цените на петрола, но скоковете и спадовете няма да са толкова сериозни, колкото биха били за чист производител като Devon Energy.

Това се вижда най-вече по отношение на дивидента на Chevron, който се увеличава ежегодно в продължение на 37 последователни години. Това е рекорд, на който Devon Energy дори не се доближава. Дивидентната доходност на Chevron при текущите цени на акциите е около 4,2%, малко повече от това, което Devon предлага. А Chevron има едно от най-ниските нива на ливъридж в своята група сравнителни компании, със съотношение дълг/собствен капитал от приблизително 0,17. За справка съотношението на Devon е много по-високо - 0,62.

Ниският ливъридж на Chevron е важен. Това дава на петролния гигант повече гъвкавост да поеме повече дългове, ако е необходимо по време на неизбежните спадове в индустрията, така че да може да продължи да инвестира в своя бизнес и да изплаща дивиденти. Когато цените на петрола се възстановят, както винаги са се случвали в миналото, тя изплаща дълговете си, оставяйки я готова да повтори процеса, когато настъпи следващият спад. Инвеститорите се възползват от притежаването на надеждна дивидентна акция, която е доказала, че може да се представя добре през целия цикъл. Ако просто търсите да добавите известна експозиция към петрола към портфолиото си с цел диверсификация, Chevron ще бъде много по-добър избор от Devon Energy.

Ако разбирате тези инвестиции, ще знаете какви акции да изберете

Няма нищо лошо в Devon Energy и тя всъщност е уважаван производител на енергия. Но нейните акции са добър избор само за инвеститори, които имат конструктивен поглед върху цените на петрола и природния газ. Точно така работи нейният бизнес, тъй като горните и долните ѝ линии са толкова обвързани с цените на стоките.

Резултатите на Chevron също ще се колебаят, но вероятно не в същата степен, благодарение на диверсифицираната ѝ експозиция към по-широкия енергиен сектор. Това ще я направи по-добър избор за повечето инвеститори и особено за инвеститорите, които искат да живеят от дивидентите, генерирани от техните портфейли.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Цифровият токен на Тръмп разтърси криптопазарите

Доларът е в отбрана в началото на седмицата